Mejor respuesta
Ciao se dice de la misma manera que en italiano. Fonéticamente pronunciado «Chow». Viene del italiano, como han dicho otros, sin embargo, en italiano significa hola y adiós de la misma manera que se usa aloha. En español chau / chao se usa estrictamente para decir adiós y en realidad es muy común y la forma preferida de decir adiós en Argentina y Uruguay. Tal vez esto se deba a que adios suena demasiado a addio italiano, que significa adiós para siempre, como si alguien estuviera muriendo, siendo exiliado o cortando todo contacto; muchos de los inmigrantes a Argentina procedían incluso más de Italia que de España. A veces oirás a la gente incluso decir: «Chau Chau» como adiós. Nunca escuché a alguien decir adiós adiós; simplemente no fluye sin problemas.
Respuesta
Simplemente agregando a las otras respuestas, «chao» es una forma de decir adiós en muchos países latinoamericanos. Dependiendo del país, incluso puede usarlo en contextos formales. Por ejemplo, aquí en Chile es realmente extraño escuchar un “adiós”. Casi nadie dice eso. «Hasta luego» es un término más común, pero, de nuevo, no lo oirás mucho. Podemos decir «chao» en la mayoría de situaciones. Pero recuerda siempre que depende del país.