La mejor respuesta
Depende de cuál sea su objetivo de inversión en Facebook!
¿Por qué no invierte en Facebook?
- Desea obtener una devolución rápida : si lo compra para obtener una devolución 10 veces mayor en las próximas 2 semanas, lo más probable es que eso no suceda, y usted estará ¡decepcionado!
- Riesgo de crecimiento del mercado : La tasa de crecimiento de la empresa es incierta. ¿Por qué? Facebook opera en el mercado de publicidad en redes sociales y hay muchos otros empresas que intentan obtener una participación en el mercado (piense en Snap, Google, Twitter). Si tienen éxito, el crecimiento de Facebook se ralentizará. Hay pocas cosas que Facebook pueda hacer, si otras plataformas comienzan a generar un mayor retorno de la inversión publicitaria. Facebook no «¡No tengo un modelo de negocio recurrente y los anunciantes simplemente mueven su dinero!
- Un precio de acción alto: El precio de Facebook no es el más barato. Lo que significa es que calcular el precio de las acciones de Facebook en comparación con su crecimiento futuro proyectado indica una acción relativamente cara. No significa que el precio de Facebook no subirá, pero significa que Facebook necesita una tasa de crecimiento más fuerte en comparación con su pasado para justificar el precio actual de sus acciones.
¿Por qué invertirías en Facebook?
- Operaciones sólidas : Facebook es una de las empresas más fuertes desde el punto de vista operativo. Tiene una tasa de crecimiento de ingresos fantástica. Tiene mucho flujo de caja libre para financiar sus planes futuros. Tiene una deuda limitada y un equipo de gestión fuerte y querido. Sus ganancias por acción son positivas y su marca es una de las mayores ventajas competitivas que tiene. ¡Rara vez puedes encontrar una empresa así!
- Pasado retornos: Si hubiera invertido en Facebook en el pasado, habría aumentado su inversión más rápido que el índice S & P500. El rendimiento pasado no está garantizado en el futuro, pero es una indicación de lo que es posible.
Básicamente, compre Facebook si cree en invertir en empresas con operaciones sólidas, que puedan cambiar las cosas a largo plazo. Recuerde que existen riesgos con la tasa de crecimiento potencial de la compañía debido a la competencia y usted está sin pagar el mejor precio por ello.
Feliz inversión,
Fuente: The Modern Financial Data y finbox.io | Fundamental Investing + Machine Intelligence , The Modern Financial Data y Ficha de valores: sepa qué acciones comprar a largo plazo!
Respuesta
Invierta en monopolios y ganará muchísimo dinero. ¿Por qué? Porque los monopolios generan mucho dinero… Los restaurantes rara vez lo hacen. Considere las empresas tecnológicas. Facebook es un ejemplo cada vez mayor. Dejame explicar. Versión larga, pero con suerte la encontrará interesante …
En “Zero to One – Notes on Startups, or How to Build the Future, « Peter Thiel, el empresario estadounidense y administrador de fondos de cobertura que cofundó PayPal y fue el primer inversor externo en Facebook (forma parte de la junta directiva de la empresa), escribe:
» En el mundo real fuera de la teoría económica, cada negocio tiene éxito exactamente en la medida en que hace algo que otros no pueden. Por lo tanto, el monopolio no es una patología ni una excepción. El monopolio es la condición de todo negocio exitoso. ”
Un monopolio es una empresa que carece de competencia significativa y es el único productor de una solución determinada. En un entorno competitivo, ninguna empresa puede cobrar un precio más alto que el costo marginal de producir (la última unidad de) el producto. Si trata de aumentar los precios por encima, perderá a todos sus clientes ante otras empresas que cobran precios más bajos. La empresa poli disfruta de altas barreras de entrada, por lo que no tiene que preocuparse por perder clientes frente a sus rivales y puede establecer un precio que sea más alto que su costo marginal, lo que le permite acumular ganancias muy por encima de las ganancias inferiores que se encuentran en entornos competitivos.
¿Y adivinen qué? No importa cómo lo digas, los restaurantes no son monopolios (por nombrar solo un ejemplo). Los costos inexistentes de cambio de cliente, la intensa competencia de la industria y las bajas barreras de entrada hacen que sea difícil, muy difícil para los operadores de restaurantes establecer un foso. Burger King de Restaurant Brands International y sus rivales no son monopolios, de ninguna manera. Abundan los competidores. Subway (una subsidiaria de Doctors Associates), McDonalds (MCD), Starbucks (SBUX), Chipotle Mexican Grill (CMG) y Dominos Pizza (DPZ) son rivales formidables. La simple verdad es que, a la hora del almuerzo, puede, o no, optar por comer algo en Burger King.Las otras articulaciones, sin mencionar las miles de otras alternativas que van desde restaurantes familiares hasta su punto dulce local calificado por Zagat, se encargarán de lo básico y más. Se llama elección y activa la compresión de márgenes.
Volviendo a Peter Thiel, quien en su libro nos recuerda acertadamente:
«Imagina que estás dirigiendo uno de esos restaurantes en Mountain View. No eres tan diferente de muchos de tus competidores, así que tienes que luchar duro para sobrevivir. Si ofrece alimentos asequibles con márgenes bajos, probablemente pueda pagar a los empleados solo el salario mínimo. Y tendrá que exprimir toda la eficiencia: es por eso que los restaurantes pequeños ponen a la abuela a trabajar en la caja registradora y hacen que los niños laven los platos en la parte de atrás. Los restaurantes no son mucho mejores ni siquiera en los peldaños más altos, donde las reseñas y calificaciones como el sistema de estrellas Michelin refuerzan una cultura de competencia intensa que puede volver locos a los chefs. (El chef francés y ganador de tres estrellas Michelin, Bernard Loiseau, fue citado diciendo: «Si pierdo una estrella, me suicidaré». Michelin mantuvo su calificación, pero Loiseau se suicidó de todos modos en 2003 cuando un guía gastronómico francés de la competencia rebajó la calificación de su restaurante. .) El ecosistema competitivo empuja a la gente hacia la crueldad o la muerte ”.
El autor continúa,“ Un monopolio como Google es diferente. Dado que no tiene que preocuparse por competir con nadie, tiene una libertad más amplia para preocuparse por sus trabajadores, sus productos y su impacto en el mundo en general ”.
Peter Thiel procede a explicar que los monopolios disfrutan de características que incluyen:
- Tecnología patentada, que él describe como “La ventaja más importante que puede tener una empresa porque hace que su producto sea difícil o imposible de replicar. Los algoritmos de búsqueda de Google, por ejemplo, brindan mejores resultados que los de cualquier otra persona «.
- Efectos de red, que» hacen que un producto sea más útil a medida que más personas lo usan. Por ejemplo, si todos tus amigos están en Facebook, también tiene sentido que te unas a Facebook «. Facebook (FB) ha sido uno de los principales ganadores del mercado en los últimos años (después de una salida a bolsa ciertamente desafiante) y es probable que continúe apreciándose a largo plazo, a lo grande. ¡Apuesto a que es una acción de $ 1,000 o cierre en diez años! (Más sobre esto a continuación…) LinkedIn (LNKD) también cuenta con enormes efectos de red. El autor se refiere a ella como «una empresa cuyo valor existe en un futuro lejano». Agrega: «A principios de 2014, su capitalización de mercado era de $ 24.5 mil millones, muy alta para una empresa con menos de $ 1 mil millones en ingresos y solo $ 21.6 millones en ingresos netos para 2012. Puede mirar estos números y concluir que los inversores se han ido insano. Pero esta valoración tiene sentido cuando se consideran los flujos de efectivo futuros proyectados de LinkedIn «.
- Economías de escala. Para convertirse en un monopolio, «Una buena startup debe tener el potencial de gran escala construida en su primer diseño».
- Marca: Apple es un ejemplo típico, pero, como Thiel lo expresa correctamente, «Ninguna empresa de tecnología (léase, monopolio) se puede construir únicamente con la marca ”.
Ahora, de vuelta a Facebook. Lo diré como está. Mientras investigo la firma, me encuentro … asombrado por el ingenio y la pasión de su gerencia. A veces, como inversores, tenemos la oportunidad de redescubrir el mundo a través de una nueva lente (uno de los grandes placeres de la inversión): un mundo de ideas increíbles, productos increíbles, gente increíble …
Soy originalmente francés , han estado viviendo en los Estados Unidos durante 20 años, pero todavía tienen familiares y amigos en París y sus alrededores. Cuando los bastardos, lo siento, los terroristas atacaron en La Gaule hace unos días (estoy bastante familiarizado con el Bataclan, debo agregar, así que me dio en el blanco) fue realmente aterrador. Hermanas, primos, amigos podrían haber estado allí. Afortunadamente, todos los que conozco resultaron estar a salvo. Y lo supe rápidamente. ¿Por qué? ¡Facebook! La empresa había activado su función de «control de seguridad» poco después de los ataques. La función permite a las personas que viven en áreas afectadas por desastres naturales y de otro tipo informar a sus familiares y amigos que están a salvo. Más de 4 millones de usuarios de Facebook usaron el cheque durante las primeras 24 horas después de los ataques (Fuente: Mashable ). Y más de 350 millones de personas en todo el mundo recibieron notificaciones de que sus seres queridos estaban a salvo. Yo fui uno de ellos. El alivio fue inmenso y, nos gusten las redes sociales o no, tenemos que admitir que Facebook está comenzando a jugar un papel clave en la estructura misma de nuestra sociedad y termina siendo un verdadero campeón del mundo como una sola comunidad. También está en proceso de establecer un cuasi-monopolio. Piense en ello, ¿qué otro control de seguridad está disponible en línea? – y una marca con atractivo universal.
Pero no se trata solo del control de seguridad, por supuesto. Es la plataforma. El efecto de red … La tecnología … Como Peter Thiel lo expresa con tanta elegancia … La empresa tiene más de mil millones de usuarios promedio mensuales. Crece rápido, rentable y bien gestionado. La línea superior, la línea inferior y los márgenes brutos están con esteroides.La monetización móvil está activada.
¿Última actualización? Facebook publicó sólidos resultados del tercer trimestre de 2015. Los ingresos aumentaron un 40\% en comparación con el trimestre del año anterior a $ 4.5 mil millones. El número de usuarios activos diarios creció un 17\% y los ingresos por usuario aumentaron cerca del 25\%. Los márgenes operativos se redujeron a poco más del 30\% (desde casi el 45\%), pero el aumento de los gastos de investigación y desarrollo seguramente ampliará la ventaja competitiva de la empresa (foso) en el futuro. Los márgenes operativos GAAP a largo plazo pueden estabilizarse a mediados de los 40 con el tiempo.
El balance general es saludable; la empresa no tiene deuda y el capital total se duplicó en 2014. Su impecable balance permite a la empresa financiar iniciativas de desarrollo de productos innovadores (o adquirir otras empresas) y expandirse en todo el mundo a un ritmo vertiginoso.
Facebook disfruta ventajas competitivas únicas que incluyen, entre otras, marcas dominantes, una base de usuarios masiva, altos niveles de participación (los usuarios dedican mucho tiempo a la plataforma una vez que están allí, un diferenciador clave: cuánto tiempo permaneces en Google / Alphabet ? – realmente, muchos estarán de acuerdo en que la plataforma es adictiva!), Acceso privilegiado a una gran cantidad de inteligencia de usuario altamente minable y una amplia gama de oportunidades de monetización (Instagram, etc.). Quizás algún día lance su propio motor de búsqueda…
La acción no es barata, pero anticipo que no lo será por un tiempo y que pronto reanude su espectacular ascenso, que durará años. Los grandes gastos en productos, la construcción de infraestructura y la expansión de la huella global pueden presionar los márgenes durante algún tiempo, pero es por el bien común. ¿Recuerdan Amazon hace unos años?
Es posible que Facebook también tenga que frustrar entornos legales y regulatorios adversos. (en particular, en lo que respecta a la privacidad): ¡este es el precio a pagar cuando una empresa es tan dominante!
Pero la empresa y sus acciones ofrecen una combinación única de crecimiento y valor.
Y no escuches a los agoreros. Escuchará a algunas personas, a veces analistas o economistas con una gran reputación, a veces su vecino, decir que se avecina un mercado bajista, a la vuelta de la esquina. Escucharás esto casi todo el tiempo. En algún momento, tendrán razón. Pero Microsoft convirtió a Bill Gates en el hombre más rico de la Tierra a pesar de las crisis económicas, las guerras, el terrorismo, los tsunamis, los mercados bajistas y mi presencia en el mundo. No escuches a los agoreros y no intentes cronometrar el mercado. Invierta.
Una vez que compre acciones de un ganador, es preferible retenerlas para siempre. Mira, no ves el intercambio diario de Warren Buffet. O George Soros … O Carl Icahn … No era necesario comprar y vender Microsoft (MSFT) varias veces al día, a la semana o al mes para hacerse rico. O Google (GOOG) o Biogen (BIIB). Si hace esto, incurrirá en impuestos, tarifas de corretaje y, lo que es más importante, inevitablemente perderá algunas de las grandes carreras de las acciones. Además, si realiza transacciones diarias, debe controlar el mercado día y noche. Es un estilo de vida diferente. Deje que la administración y la base de empleados de una empresa hagan el trabajo por usted. Ellos ganarán dinero, y tú también ganarás dinero; en el caso de Facebook, posiblemente mucho más de lo que algunas personas imaginan.
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