Haben Aktionäre privater Unternehmen Rechte auf Finanzdaten?

Beste Antwort

US Perspektive

Um diese Frage zu Aktionärsinformationsrechten zu beantworten, verweise ich auf Blog-Beiträge, die ich vor einigen Jahren geschrieben habe.

Bitte beachten Sie, dass Informationsrechte hängen davon ab, welches Landesgesetz gilt . Die unten diskutierten rechtlichen Grundsätze beziehen sich auf Delaware (wo viele Unternehmen gegründet werden) und Kalifornien (wo ich praktiziere).

Finanzinformationen

Angabe eines wesentlichen Teils von Welche Finanzinformationen muss ein Unternehmen seinen Aktionären zur Verfügung stellen? :

Kalifornien Corporations Code Section 1601 sagt in einem relevanten Teil (Hervorhebung hinzugefügt), dass“ [t] er Buchhaltungsbücher und -aufzeichnungen nländische Kapitalgesellschaften und ausländische Kapitalgesellschaften, die solche Aufzeichnungen in diesem Bundesstaat führen oder ihren Hauptsitz in diesem Bundesstaat haben, können auf schriftliche Aufforderung des Gesellschaft eines Aktionärs . . . während der üblichen Geschäftszeiten zu einem Zweck, der in angemessenem Zusammenhang mit den Interessen dieses Inhabers als Aktionär steht . . . . Eine solche Inspektion. . . kann persönlich oder durch einen Vertreter oder Anwalt erfolgen, und das Recht auf Einsicht umfasst das Recht, Auszüge zu kopieren und zu erstellen .

Fall Untersuchungen ergaben Folgendes zu den Inspektionsrechten der Aktionäre in Kalifornien:

• Der Begriff „Geschäftsbücher und Aufzeichnungen“ ist nicht definiert . Ein Gericht wird diesen Begriff wahrscheinlich weit auslegen – dh es müssen detaillierte Aufzeichnungen vorgelegt werden -, solange der Aktionär nachweisen kann, dass die angeforderten Aufzeichnungen „zu einem Zweck angefordert werden, der in angemessenem Zusammenhang mit den Interessen dieses Inhabers als Aktionär steht“.
• Der Aktionär hat das Recht, die Aufzeichnungen im Büro des Unternehmens einzusehen und Kopien und Auszüge der Aufzeichnungen anzufertigen. Die Gesellschaft hat keine Verpflichtung, also senden Sie solche Aufzeichnungen an den Aktionär .
• Wenn Sie die beiden vorstehenden Punkte zusammenfassen, Die Gesellschaft sollte den Aktionär fragen, welche Aufzeichnungen er einsehen möchte (damit die Gesellschaft sie bereithalten kann) und welchen Zweck die Einsicht hat. . Wenn das Unternehmen davon überzeugt ist, dass der Zweck angemessen ist und sich die Aufzeichnungen auf diesen Zweck beziehen, sollte das Unternehmen die Aufzeichnungen zur Einsicht zur Verfügung stellen. Wenn nicht, sollte das Unternehmen erklären, welche Datensätze es nicht bereitstellen möchte und warum es nicht bereit ist, sie bereitzustellen.

Delaware Abschnitt 220 des Allgemeinen Gesellschaftsrechts enthält im Kern etwas ähnliche operative Sprache , die den Aktionären das Recht einräumt,“ für jeden geeigneten Zweck zu prüfen und Kopien und Auszüge aus dem Aktienbuch des Unternehmens, einer Liste seiner Aktionäre und seine anderen Bücher und Aufzeichnungen “. „Richtiger Zweck“ bedeutet „ein Zweck, der in angemessenem Zusammenhang mit dem Interesse dieser Person als Aktionär steht“.

In Abschnitt 220 wird jedoch eine Verfahrensanforderung hinzugefügt das ist in Kalifornien nicht vorhanden: Der Antrag des Aktionärs auf Einsichtnahme muss (Hervorhebung hinzugefügt) „ auf schriftliche Aufforderung unter Eid unter Angabe des Zwecks “ lauten. Die Anfrage kann an das Unternehmen oder an seinen in Delaware registrierten Vertreter gerichtet werden.

Sonstige Informationen

Über das Finanzielle hinaus Informationen, die einzigen anderen Informationen, auf die Aktionäre normalerweise Zugriff haben, betreffen Aktionäre und ihre jeweiligen Beteiligungen ; Protokolle der Vorstandssitzung müssen nicht bereitgestellt werden.

Zitieren eines wesentlichen Teil von Wer sieht die Aktionärsliste? :

Da es sich bei dem Kunden um ein kalifornisches Unternehmen handelt, regelt Corporations Code Section 1600 (a) , wer erhält um die Aktionärsliste zu sehen.In diesem Abschnitt heißt es im relevanten Teil (Hervorhebung hinzugefügt):

Ein Aktionär oder Aktionäre, die mindestens halten 5 Prozent in der Summe der ausstehenden stimmberechtigten Aktien eines Unternehmens… haben ein absolutes Recht auf… Überprüfen und kopieren Sie die Aufzeichnungen der Namen, Adressen und Beteiligungen der Aktionäre während der üblichen Geschäftszeiten nach fünf Werktagen vorheriger schriftlicher Aufforderung an das Unternehmen…

Für Delaware Unternehmen, Die anwendbare Bestimmung befindet sich in Abschnitt 220 (b) des Delaware General Corporation Law, in dem in einem relevanten Teil (Hervorhebung hinzugefügt) Folgendes angegeben ist:

Jeder Aktionär, persönlich oder durch einen Anwalt oder einen anderen Vertreter, muss nach schreiben Zehn eidesstattliche Forderungen unter Angabe des Zwecks haben während der üblichen Geschäftszeiten das Recht, auf ordnungsgemäße Zwecke prüfen und Kopien und Auszüge aus dem Aktienbuch des Unternehmens [und] einer Liste seiner Aktionäre ….

Die bemerkenswertesten Unterschiede zwischen den Zwei Staaten sind:

• Delaware gewährt allen Aktionären das Kontrollrecht, während Kalifornien es den Eigentümern von insgesamt mindestens fünf Prozent der Aktien gewährt; und
• Delaware verlangt, dass die Inspektion einem „richtigen Zweck“ dient, obwohl dieser Begriff nicht definiert ist, so dass die Gerichte ihre Bedeutung von Fall zu Fall bestimmen können.

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Antwort

Die Antwort von anonym deckt die Finanzinformationen ziemlich gut ab. In Bezug auf die Protokolle der Vorstandssitzungen lautet die Antwort „Nein“. Eine Offenlegung muss nicht erforderlich sein. Jedes Jahr (je nach Bundesstaat – manchmal alle zwei Jahre) ist das Unternehmen verpflichtet, einen Bericht mit grundlegenden Informationen über das Unternehmen (wer die Direktoren sind, wo sich das Unternehmen befindet usw.) zu veröffentlichen und eine Vorstandssitzung abzuhalten und haben eine Hauptversammlung. Sie haben im Allgemeinen das Recht, an der Hauptversammlung teilzunehmen, auf der Sie Fragen stellen (aber möglicherweise keine Antworten erhalten).

Als Faustregel gilt hier, dass Sie sich vorstellen können, dass der Wettbewerber eines Unternehmens die Informationen erhält. Wenn es sich als vorteilhaft herausstellt, muss es wahrscheinlich nicht offengelegt werden. Am besten sehen Sie sich die Steuererklärungen des Unternehmens an. Wenn es sich um eine Aktiengesellschaft handelt, haben sie außerdem vierteljährlich Dokumente mit Finanzinformationen bei der SEC eingereicht. Diese Berichte sind öffentlich, bieten Ihnen jedoch nicht viel mehr Informationen, die Sie von einer Website mit einem Börsenticker erhalten könnten.

Wenn Sie wirklich einen Verdacht auf Fehlverhalten haben (oder Beweise dafür haben), können Sie eine Einstellung in Betracht ziehen ein Anwalt und Beginn einer Aktionärsklage. Die rechtliche Entdeckung kann das Unternehmen dazu zwingen, die von Ihnen genannten Dokumente freizugeben. Dies ist jedoch ein ziemlich drastischer Schritt.