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Tasso a termine rispetto al tasso spot: una panoramica
Il tasso a termine e il tasso a pronti sono prezzi o quotazioni diversi per contratti diversi. Un tasso spot è un prezzo contrattato per una transazione che ha luogo immediatamente (è il prezzo sul posto). Un tasso a termine, invece, è il prezzo di regolamento di una transazione che non avrà luogo fino a una data futura predeterminata; è un prezzo lungimirante. I tassi a termine in genere vengono calcolati in base al tasso a pronti.
Tasso a pronti
Un tasso a pronti, o prezzo a pronti , rappresenta un prezzo contrattato per lacquisto o la vendita di una merce, un titolo o una valuta per la consegna immediata e il pagamento alla data spot, che normalmente è uno o due giorni lavorativi dopo la data di negoziazione. Il tasso spot è il prezzo corrente dellattività quotata per il regolamento immediato del contratto spot.
I prezzi spot sono più frequentemente indicati in relazione al prezzo dei contratti future su materie prime, come i contratti per petrolio, grano o oro. Questo perché le azioni vengono scambiate sempre a pronti.
Tasso a termine
A differenza di un contratto a pronti, un contratto a termine, o contratto futures, implica un accordo sui termini del contratto alla data corrente con la consegna e il pagamento a una data futura specificata. Contrariamente a un tasso a pronti, un tasso a termine viene utilizzato per quotare una transazione finanziaria che ha luogo in una data futura ed è il prezzo di regolamento di un contratto a termine. Tuttavia, a seconda del titolo negoziato, il tasso a termine può essere calcolato utilizzando il tasso spot. I tassi a termine sono calcolati dal tasso spot e vengono adeguati al costo di riporto per determinare il tasso di interesse futuro che equipara il rendimento totale di un investimento a più lungo termine con una strategia di rinnovo di un investimento a breve termine.
PRINCIPALI ASPETTI
- Un tasso a pronti è un prezzo contrattato per una transazione che verrà completata immediatamente.
- Un tasso a termine è un prezzo contrattato per una transazione che verrà completata in una data concordata in futuro.
- Il tasso a pronti viene generalmente utilizzato come punto di partenza per la negoziazione del tasso a termine.
Risposta
Dovrebbe – dato che ci sono banche che offrono tassi di interesse positivi con lo stesso profilo di rischio senza costi amministrativi. Lascia che ti spieghi.
Quando le banche iniziano a addebitare una commissione ai depositanti, i depositanti dovrebbero cercare altrove i loro fondi, giusto? Ma aspetta un secondo. Perché deve riguardare solo i tassi negativi? Non dovrebbe riguardare tutti gli investimenti? Quindi, se una banca in India paga il 5,5\% allanno e una banca in Giappone l1\%, non pensi che il 4,5\% avrebbe dovuto essere una motivazione sufficiente per una corsa agli sportelli?
In caso contrario, allora cosa pensi sia cambiato nellultimo anno circa? Ora il Giappone sta pagando il -,05\% (diciamo) e lIndia sta pagando il 4,75\% (diciamo), quindi linteresse extra che guadagnano mettendo soldi in una banca indiana è piuttosto più o meno lo stesso!
Il motivo per cui i depositanti non hanno spostato denaro allesterno è che linteresse sul denaro risparmiato in una banca è solo uno dei tanti fattori che influenza la loro decisione di scegliere una banca. Altri fattori sono
- Stabilità della banca
- Facilità di deposito e prelievo e relativi costi
- Qualsiasi altro rischio
Non solo rischieranno di investire denaro in banche che sono più rischiose se vengono in India, ma acquisteranno anche esposizione ai movimenti FX e aumenteranno i costi di transazione. Tutto ciò mette un limite alla quantità di denaro che lascerà il sistema bancario.
Tuttavia, il rischio di una corsa agli sportelli è abbastanza reale se si considerano solo Stati Uniti, UE, Giappone e Regno Unito, paesi con profili di rischio simili. Cè un certo margine per una corsa agli sportelli che è dimostrato da quanto segue:
Molte banche, specialmente in Europa, hanno cercato di non trasferire il costo al depositante. Ciò significa che i depositanti ottengono lo 0\% e gli istituti di credito pagano l1,5\%, lasciando da parte un margine di 150 punti base per la banca, il che è peggiore dello scenario in cui ai depositanti viene addebitato lo 0,5\% e gli istituti di credito pagano l1,5\%. Ciò è stato fatto per evitare lesaurimento della base del depositante.
Tuttavia, questo ha anche eroso i margini bancari, il che rende la banca più rischiosa, il che costringe ancora una volta i depositanti a riconsiderare le loro opzioni!
Quindi, vedete, è un circolo vizioso. Essenzialmente, dipende dalla valutazione dei rischi e dei rendimenti da parte delle persone. Quanto può significare un ulteriore -0,4\% per i depositanti? Significa abbastanza per loro prendere il fx e altri rischi? Se sì, cambieranno.
Grazie