Beste svaret
Aksjemarkedet er den største svindelen i menneskehetens historie, fordi det du kjøper har ingen reell verdi.
Når jeg ser på et selskap, ser jeg to primære verdityper:
- Likvidasjonsverdien til eiendelene;
- Potensiell fremtidig inntekt.
Når de fleste aksjeanalytikere ser på et selskap, virker de veldig opptatt av disse tingene, men …
Hvis du eide en andel i et privat selskap, forventer normalt å motta inntekt i form av utbytte. Og hvis selskapet ble avviklet og solgt, vil du motta en del av salgsinntektene i forhold til din andel.
Problemet er at nesten alle aksjene som handles på aksjemarkedet ikke gir utbytte lenger. , og selv for de som gjør det, er utbyttet latterlig lite sammenlignet med aksjens verdi. Med andre ord, du vil aldri få tilbake kostnaden for aksjen fra utbyttet alene.
Det samme gjelder selskapets avviklingsverdi. Vanligvis overstiger aksjeverdien den.
Så hvis du ikke kjøper en aksje for likvidasjonsverdien eller tjener potensial, hvorfor kjøper du den? Svaret: den opplevde økningen i verdi .
Selvfølgelig ikke et overraskende svar. Men det som er overraskende er at årsakene som ofte brukes for å rettferdiggjøre dens oppfattede verdi er faktisk irrelevante .
Aksjer skal øke i verdi når selskapet presterer bra. Men hvorfor akkurat?
- Fordi aksjonærer ikke deltar i overskuddet, bør et selskaps ytelse være irrelevant; og
- Fordi prisen på aksjen langt overstiger likvidasjonsverdien, ville du ikke få noe tilbake hvis selskapet ble solgt .
I virkeligheten har aksjer blitt så bundet til hype at selskapets ytelse faktisk har blitt stadig (og patent) irrelevant.
Guruer som Steve Jobs, Mark Zuckerberg , og Elon Musk har blitt ikoner for kunnskapsrike virksomheter. Selskapets aksjekurser vokser i forhold til deres image. Det Apple, Facebook eller Tesla faktisk selger betyr mindre for handelsmenn hvert år. Alt som betyr noe er hva andre synes å tenke på det .
Med andre ord, persepsjon. Men hvilken verdi har noe, når det eneste som støtter dets verdi er oppfatning? falle tilbake på. Men de gjør det ikke.
På et eller annet tidspunkt kan disse guruene innse at selskapets ytelse er så irrelevant at de vil fjerne det helt. De vil selge folk utelukkende på image, og lover om alt det gode de planlegger å gjøre etter børsintroduksjonen.
De vil fortelle deg hvordan de endrer kommunikasjon, eller gir alle ren energi, eller å ta mennesker i verdensrommet. Og folk vil kanskje ha disse tingene, og de kan bli lokket til å gi dem penger.
Og disse strålende, skiftende guruer vil bli svært rike, selv om 90\% av deres rapporterte formue basert på selve tingen de selger – egne selskapers «aksjer.
Eller kanskje folk innser aksjemarkedet for hva det er, og ganske enkelt slutter å gi disse menneskene pengene sine.
Bare ikke late som noe annet. Når verdien av aksjer ikke lenger har noe vesentlig grunnlag (når det gjelder inntekt eller likvidasjonsverdi), blir aksjemarkedet en blanding mellom en løst forbundet serie med crowdfunding-kampanjer og et kasino.
Svar
Først en historie for å forstå hvordan aksjemarkedet fungerer.
Det var høst, og rødindianerne spurte deres N ew Chief om vinteren skulle bli kald eller mild.
Siden han var en rødindisk høvding i et moderne samfunn, kunne han ikke fortelle hvordan været skulle være.
For å være på den sikre siden svarte han likevel stammen sin at vinteren virkelig ville bli kald og at medlemmene i landsbyen skulle samle ved for å bli forberedt.
Men også å være en praktisk leder, etter flere dager fikk han en idé. Han gikk til telefonkiosken, ringte National Weather Service og spurte «Kommer vinteren å bli kald?»
«Det ser ut som om denne vinteren kommer til å bli ganske kald,» værmannen svarte.
Så høvdingen gikk tilbake til sitt folk og ba dem samle enda mer ved. En uke senere ringte han National Weather Service igjen. «Skal det bli en veldig kald vinter?»
«Ja,» svarte mannen ved National Weather Service igjen, «Det kommer definitivt til å bli en veldig kald vinter.»
Høvdingen gikk tilbake til folket sitt og beordret dem til å samle alt skrap tre de kunne finne.
To uker senere ringte han National Weather Service igjen.
“Er du helt sikker på at vinteren kommer til å bli veldig kald?” “Absolutt,” svarte mannen. “Det kommer til å bli en av de kaldeste vintrene noensinne.»
» Hvordan kan du være så sikker? «spurte sjefen.
Værmannen svarte:» De røde indianerne samler ved som gale. «
Forresten, dette er hvordan aksjemarkedet fungerer.
Alle eksperter / investorer har en liten ide og er avhengig av parametere som råpris, regjeringspolitikk, dollarkurs, finansielle rapporter osv.
For hvert Apple er det Nokia.
For alle Google er det Yahoo.
Og når det går bra, investerer alle dem stort i en aksje, men så snart når noen nyser, booker de et overskudd og tar ut pengene sine.
En taper i dette spillet er tøff som oss.
Så, invester klokt.