Beste svaret
Å utøve en aksjeopsjon betyr faktisk å handle aksjen til opsjonskursen. Hvis du for eksempel eier en samtale på AAPL til $ 150, vil utøvelse av opsjonen bety å kjøpe 100 aksjer i AAPL til $ 150 hver – noe som bare vil være fornuftig hvis markedsprisen var> $ 150. Salgsopsjoner fungerer på den andre veien, slik at du kan samle inn $ 150 per aksje via et salg, noe som bare vil være fornuftig hvis markedsprisen var under $ 150.
Selg til Åpen betyr å starte en opsjonskontrakt med en tilsvarende kjøper. (Opsjoner er helt uavhengige av den underliggende aksjen, og de opprettes bokstavelig talt når det første opsjonssalget er gjort.)
Denne kontrakten avsluttes på en av tre måter: 1) Utløper på slutten av løpetiden med Ingen aksjer blir handlet, 2) Du må kjøpe eller selge aksjen per kontrakt (kjøpe aksjer hvis du solgte en Put, selge aksjer hvis du solgte en Call), eller 3) Du kjøper tilbake muligheten for å avslutte ditt ansvar. Dette vil være en Buy To Close-transaksjon.
Mange synes det er lønnsomt å selge salgs- eller telefonsamtaler, og deretter kjøpe dem tilbake når prisen (premium) har falt til halvparten så snart utløpet nærmer seg. (Men opsjonsprisen kan øke hvis markedet går imot deg.)
Selg for å lukke er den andre siden av samme kontrakt, som du åpnet ved å kjøpe i stedet for å selge som beskrevet ovenfor. Når du selger for å lukke, avslutter du rettighetene dine i henhold til kontrakten. Som opsjonskjøper kan dine andre valg være 1) å holde til utløpet, eller 2) å utøve alternativet som beskrevet ovenfor.
Svar
Når du sier, “selg en kjøpsopsjon for de 100 aksjene, «mener du at du vil åpne en kort posisjon på en samtale på den aksjen, og bruke aksjene som sikkerhet? I så fall er handelsperioden «åpne en dekket samtale,» og det ville være «selg for å åpne . ” Hvis du ikke allerede eier de 100 aksjene, og kjøpte dem og og kortere opsjonen i en enkelt ordre, ville den transaksjonen være kalt en “Kjøp / skriv.” Både et dekket anrop og et kjøp / skriv-resultat i samme posisjon: lange 100 aksjer aksjer og korte en kjøpsopsjon på den aksjen
For å selge for å lukke, må du allerede være lang opsjonskontrakten, dvs. ha kjøpt den tidligere. Du kan ikke lukke en posisjon du ikke har.
Du kan selge for å lukke de 100 aksjene, ettersom denne posisjonen for øyeblikket er åpen, men du har sagt at du vil beholde aksjene for nå , så du lukker den ikke.
Eksempel: Du kjøpte 100 aksjer til $ 40; aksjen er nå på $ 41; du tror ikke prisen vil øke mye den neste måneden, så du selger en samtale på $ 42,50, som utløper neste måned, for $ 1. Siden det representerer 100 aksjer, samler du inn $ 100 minus provisjoner og gebyrer. Kostnadsgrunnlaget for aksjen er nå $ 39 pluss beløpet for provisjon og gebyrer. Hvis aksjen forblir under $ 42,50, beholder du premien og aksjen, og du kan selge en ny samtale som utløper måneden etter, og igjen velge en stikkpris under som du tror aksjen blir værende. Du kan fortsette å gjøre dette så lenge aksjen forblir under den valgte streiken hver måned, og potensielt redusere kostnadsgrunnlaget betydelig.
Potensiell gevinst Du fortsetter å eie aksjene mens du samler en premie for å selge en samtale mot disse aksjene, og reduserer dermed ditt effektive kostnadsgrunnlag for aksjen. Det ønskede utfallet er å velge en anropskurs over der du forventer at aksjen skal være på samtalens utløpsdato, i så fall vil den korte samtalen utløpe verdiløs, og du vil beholde premien.
Risiko Hvis aksjen er over innløsningskursen ($ 42,50 i eksemplet ovenfor) ved utløp, vil den korte samtalen bli tildelt og dine 100 aksjer vil bli kalt bort ved streiken pris. I så fall, siden grunnlaget ditt etter å ha solgt samtalen var $ 39, tjente du $ 3,50 fortjeneste, minus provisjoner og gebyrer – nesten 9\% fortjeneste, ikke dårlig. Hvis aksjekursen imidlertid er over $ 43,50, har du mistet fortjeneste utover den prisen du ville hatt hvis du ikke hadde solgt samtalen.
Også, og dette er viktig, Alternativer i amerikansk stil (som nesten helt sikkert er det du har å gjøre med) er utsatt for tidlig trening . Hvis aksjekursen på et tidspunkt mellom å selge samtalen og markedet nær utløpsdagen øker over $ 42,50, selv i noen minutter, kan en oppmerksom handelsmann eller algoritme utøve samtalen i det øyeblikket og ringe bort aksjene dine.Hvis prisen umiddelbart faller ned igjen, spiller det ingen rolle; aksjene er borte.
En annen mulighet er at aksjen har gått ned siden du kjøpte, og du selger samtalen i et forsøk på å få tilbake noe av det tapet. Det fungerer så lenge aksjen forblir over streiken; hvis aksjene blir kalt bort, er tapet låst inne.
Et dekket anrop er minst risikabelt av alle opsjonshandler; Du vil definitivt redusere kostnadsgrunnlaget ditt, og så lenge innkjøpsprisen er over kjøpesummen for aksjen, kan du muligens selge aksjen med fortjeneste, og risikere bare potensiell ekstra gevinst utover innløsningskursen pluss den innsamlede premien.