Beste svaret
Best forklart gjennom et eksempel.
La oss si at du blir kjent gjennom pålitelige kilder , at Donald Trump kommer til å avlyse NAFTA i sin første time som president. For øyeblikket, la oss si at du kan få 10 meksikanske pesos for en amerikansk dollar … men etter at han gjør det, vil pesoen avta, og du kan få mange flere pesos for en enkelt dollar.
Så, du inngår en kontrakt (vanligvis kalt en futureskontrakt), hvor du lover å betale noen en million pesos 21. januar 2017, mot $ 100.000. I hovedsak selger du pesos. Vær oppmerksom på at du ikke har pesos egentlig …
Vent nå et par måneder. 21. januar 2017 har Donald Trump nettopp tilbakekalt NAFTA. Pesoen krasjer mot dollaren – du kan nå få 50 pesos til $. Du kjøper millioner pesos fra markedet, og det koster deg bare 20 000 dollar. Du gir dem til kjøperen din, han må betale deg $ 100.000 i henhold til kontraktens vilkår. Du går bort med et overskudd på $ 80 000.
Det er det grunnleggende prinsippet bak valutakortslutning – å godta å selge en valuta i fremtiden, i forventning om at den vil være mye billigere på den tiden. Det er tydeligvis ikke så enkelt som det høres ut – det er en rekke hensyn og krav som må tas i betraktning hvis du faktisk skulle gjøre det.
I 1992 bestemte Soros at den britiske valutaen, pund sterling, var for høyt verdsatt. Han begynte å kortslutte den, som ovenfor. Gitt mengdene han solgte, begynte prisen på sterling å falle i forhold til andre valutaer – en selvoppfyllende profeti. Til slutt devaluerte Bank of England sterling. Soros gjorde et enormt overskudd.
Svar
Futurekontrakter er ikke akkurat det samme som shorting, eller den hyppigste måten å shorting på; men svaret som er gitt tidligere er passende.
Kortslutning handler teknisk sett om å forsikre seg mot noe, det er et spill som setter at verdien vil falle i stedet for det mer typiske spillet som verdien vil stige.
film The Big Short om boligboblen gjør en god jobb med å forklare shorts i sammenheng med verdipapirer med pantelån og selskapene som har dem.
Hvis du tar en kort (i motsetning til en futureskontrakt med et salg) dato; noen futures har også opsjoner som betyr at du kan starte et salg tidlig hvis prisen endres for mye) du betaler en premie hver måned / kvartal / år til du enten slutter å betale og kansellerer kortslutningen eller forsikringen betaler.
(Jeg betaler $ 100 / mo og kjøper forsikring for at den koreanske vant vil forbli bedre enn 1500 ₩ til $ 1, og hvis den krysser får du betalt $ 20 000).
Hovedforskjellen er at futureskontrakter lider av alvorlige spekulasjoner (se avlingsterminer på 1800-tallet i USA) da agenter kan plassere spill uten å være involvert i “spillet”. Dette er et tema for et annet spørsmål.
Rediger: bare for å avklare, en futureskontrakt og en forsikringskort har begge et tidsaspekt for seg, du vil ikke sette mer penger i en kort posisjon (betale 20 måneder i mitt eksempel) enn du tjener på å fullføre, vil det være en senket kostnad feil.