Melhor resposta
Melhor explicada por meio de um exemplo.
Digamos que você saiba, por meio de fontes confiáveis , que Donald Trump vai cancelar o Nafta em sua primeira hora como presidente. No momento, digamos que você consiga 10 pesos mexicanos por um dólar americano … mas depois que ele fizer isso, o peso diminuirá e você poderá receber muitos mais pesos por um único dólar americano.
Então, você entra em um contrato (geralmente chamado de contrato futuro), pelo qual você promete pagar a alguém um milhão de pesos em 21 de janeiro de 2017, em troca de $ 100.000. Basicamente, você está vendendo pesos. Observe que você realmente não tem os pesos…
Agora, espere alguns meses. Em 21 de janeiro de 2017, Donald Trump acaba de revogar o Nafta. O peso está caindo em relação ao dólar – agora você pode obter 50 pesos por $. Você compra o milhão de pesos do mercado e custa apenas $ 20.000. Se você dá isso ao seu comprador, ele tem que pagar $ 100.000 de acordo com os termos do contrato. Você sai com um lucro de $ 80.000.
Esse é o princípio básico por trás do shorting de moeda – concordar em vender uma moeda no futuro, na expectativa de que será muito mais barato naquele momento. Obviamente, não é tão simples quanto parece – há uma série de considerações e requisitos a serem levados em consideração se você realmente fizer isso.
Em 1992, Soros decidiu que a moeda britânica, o libra esterlina, foi supervalorizada. Ele começou a operar a curto, como acima. Dadas as quantidades que estava vendendo, o preço da libra esterlina começou a cair em relação às outras moedas – uma profecia que se cumpriu. No final das contas, o Banco da Inglaterra desvalorizou a libra esterlina. Soros teve um lucro enorme.
Resposta
Os contratos futuros não são exatamente o mesmo que operar a descoberto, ou a forma mais frequente de operar a descoberto; mas a resposta dada anteriormente é apropriada.
O shorting é tecnicamente sobre como segurar contra algo, é uma aposta feita de que o valor cairá em vez da aposta mais típica de que o valor aumentará. O filme The Big Short sobre a bolha imobiliária faz um bom trabalho ao explicar as vendas no contexto de títulos lastreados em hipotecas e as empresas que os detêm.
Se você fizer uma venda (em vez de um contrato futuro com uma venda data; alguns futuros também têm opções, o que significa que você pode iniciar uma venda antecipada se o preço mudar muito) você paga um prêmio todo mês / trimestre / ano até que pare de pagar e cancele a venda ou o seguro pague.
(Vou pagar $ 100 / mês e comprar um seguro de que o won coreano ficará melhor do que 1.500 ₩ a $ 1 e se cruzar receberei $ 20.000).
A principal diferença é que os contratos futuros podem sofrem de sérias especulações (ver futuros de safras nos EUA de 1800), pois os agentes podem fazer apostas sem realmente estarem envolvidos no “jogo”. Este é um tópico para outra pergunta.
Editar: só para esclarecer, um contrato futuro e uma venda a descoberto têm um aspecto de tempo, você não colocaria mais dinheiro em uma posição vendida (pague 20 meses em meu exemplo) do que você ganha com a conclusão, isso seria uma falácia de custo irrecuperável.