Melhor resposta
A diferença é o valor do dinheiro no tempo , um dos principais conceitos de Finanças .
Digamos que eu contrato para pagar a você $ 100 por ano durante dez anos, com o primeiro pagamento vencendo hoje, o próximo vencendo daqui a um ano e assim por diante. A questão que se levanta é “quanto vale todo esse contrato hoje ? “
Usando análise de fluxo de caixa sem desconto , a matemática é muito simples: 10 pagamentos x US $ 100 significam que o fluxo de caixa em dez anos vale US $ 1.000, certo?
Mas deixe-me fazer uma pergunta: seria você está disposto a me pagar $ 1.000 em dinheiro hoje para comprar esse contrato? De alguma forma, Eu duvido. Por quê? Porque qual seria a sua motivação para desistir do dinheiro em sua mão agora, em troca de receber o resto dele daqui a uma década ?!
Então, se os dólares reais forem os mesmos, mas você valorize meus $ 1.000 prometidos ao longo de uma década menos do que os $ 1.000 que já estão em suas mãos, nosso objetivo é descobrir qual é esse contrato realmente vale. Então, como fazemos isso?
Começamos calculando um desconto para o valor de cada pagamento individual (ou seja, descobrimos quanto menos de $ 100 o pagamento deste ano vale para você, então fazemos de novo para o próximo ano e assim por diante) e somamos todos esses números. Esses pagamentos que acontecem todos os anos são considerados um fluxo de dinheiro. Portanto, nosso análise desse fluxo – levando em consideração os descontos no valor de cada um dos pagamentos – é chamada de análise de fluxo de caixa descontado .
Agora que pensamos, como você pode descobrir exatamente quanto menos $ 100 no próximo ano valem para você do que $ 100 agora? A melhor maneira é pensar sobre o que você faria com esse dinheiro se você pudesse usá-lo por um ano. No contexto financeiro de que estamos falando, podemos usar como proxy para este algum outro investimento disponível para você que irá gerar um certo retorno naquele período. Digamos que você saiba que o melhor retorno que poderia obter do seu $ 100 hoje seria colocá-lo no mercado de ações, onde você está convencido de que poderia obter um retorno anual de 10\%. O corolário disso, portanto, é que não tendo aqueles $ 100 este ano, você não obtenha esse retorno de 10\%. Portanto, estabelecemos que sua taxa de desconto é de 10\%.
Então, agora vamos fazer as contas, ver o que cada um desses pagamentos anuais de US $ 100 realmente valem para você, sabendo que se você tivesse agora em vez de no futuro, você poderia ganhar 10\% a cada ano. Chamamos isso de valor presente líquido desse pagamento em particular, e pode pensar sobre isso da seguinte maneira: o primeiro pagamento chega hoje e você pode voltar e colocá-lo para funcionar, então não há desconto. Isso significa que o valor do primeiro pagamento para você é o total de $ 100 .
O segundo pagamento, no entanto, é daqui a um ano e a essa altura, você sabe que poderia ter ganho 10\% sobre ele, então, para calcular seu valor presente, usamos a fórmula:
Substituindo nossos números, obtemos $ 100 (dinheiro a ser recebido) dividido por [1 + 10\%], o que reduz para 100 / 1,10, que é igual a $ 90,91 .
No terceiro ano fica um pouco mais complicado, porque agora temos que calcular o desconto duas vezes , porque é dois anos de distância. Fazemos isso elevando o desconto ao quadrado, usando a seguinte fórmula:
Digitando nossos números novamente, desta vez obtenha 100 / [1,1] ^ 2, = 100 / 1,21 = $ 82,64 .Fazendo a mesma coisa para cada ano da série, os diferentes números se parecem com este (lembre-se, estamos sendo pagos no início de cada ano):
Como você pode ver, isso significa que, embora a análise do fluxo de caixa sem desconto o faria pensar que ” obter $ 1.000 ao longo dos dez anos (o que você faria, tecnicamente), uma análise de fluxo de caixa descontado usando sua própria taxa de desconto mostra que a o valor de todo o fluxo de caixa – bem aqui, agora – é, na realidade, vale para você apenas $ 675,90 .
Os cálculos matemáticos completos para descobrir tudo isso são incorporados em planilhas como o Microsoft Excel e calculadoras financeiras como a HP12C. Há também uma calculadora de NPV on-line interativa muito boa (da qual a tabela acima foi gerada) em Calculadora de sopa .
Você pode ver a fórmula detalhada (com uma boa explicação) no artigo da Wikipedia sobre Fluxo de caixa descontado :
Resposta
Os alunos das minhas aulas de finanças e contabilidade aprenderiam sobre isso. E é um conceito conhecido como Tempo Valor do dinheiro . O conceito é uma noção muito simples: o dinheiro recebido hoje não vale o mesmo que o dinheiro recebido amanhã.
- Fluxos de caixa não descontados são os valores reais em dólares, independentemente de quando são recebidos ou pagos. Portanto, o tempo não tem impacto ou influência nas coisas!
- Fluxos de caixa descontados são os valores em dólares ajustados para a passagem de tempo entre o momento em que você recebe ou p ay esses valores
Por exemplo, Harry oferece $ 75 hoje e os outros $ 25 no próximo mês. Portanto, você receberá um total de $ 100 em dois meses. Os $ 75 de hoje e os $ 25 que você receberá no mês que vem são os fluxos de caixa não descontados . Então, eles são os valores reais em dólares que Harry vai pagar a você.
Mas aqueles $ 25 que você receberá no próximo mês não valem $ 25 para você hoje porque você tem que esperar! Então você não tem como usar esse dinheiro agora. Isso faz com que valha a pena menos hoje! Portanto, embora você ainda receba $ 25 no futuro, não vale $ 25 no presente. Isso é o que significa desconto. Portanto, o desconto é um ajuste para quanto aqueles $ 25 que você receberá no próximo mês valem agora.
Digamos que só valha $ 20 hoje porque você tem que esperar um mês até ter aqueles $ 25. O valor de $ 20 hoje seria o fluxo de caixa descontado . Então, hoje, você vê a oferta de Harry no valor de $ 95 em dólares de hoje. Assim, o desconto permite que você avalie o valor “verdadeiro” dos negócios envolvendo dinheiro que está sendo pago ou recebido em momentos variados.