Wird der Wert des US-Dollars zusammenbrechen? Warum oder warum nicht?

Beste Antwort

Ja, das wird es.

Wenn Sie Geschichte studieren, wissen Sie, dass dies unvermeidlich ist. Keine Fiat-Währung hat jemals überlebt, so wie kein dominierender souveräner Staat am Ende jemals seine Staatsschulden zurückgezahlt hat.

Ich würde sogar vorschlagen, dass dies innerhalb der nächsten 10 passieren könnte und wahrscheinlich sogar passieren wird oder 20 Jahre.

Hier ist der Grund:

1. Der US-Dollar, als er noch durch Gold gedeckt war, wurde nach dem Zweiten Weltkrieg zur wichtigsten Reservewährung der Welt. Im Jahr 1971 schloss Richard Nixon das Goldfenster und dies führte zu einem ernsthaften Wertverlust des Dollars.
2. Nixon konnte den Dollar retten, indem er das Petrodollar-System einführte, das ihn schließlich stabilisierte und lieferte eine De-facto-Rohstoffunterstützung in Form von Öl. Dies erhöhte auch die weltweite Nachfrage nach Dollar drastisch und so konnte das System einspringen und als wirksamer Ersatz für den vorherigen Goldstandard fungieren.
3. Die Leistung des Petrodollar-Systems erreichte 1985 ihren Höhepunkt und begann dann, was hat war ein allmählicher Rückgang der Nachfrage nach dem USD. Der Wert des USD erreichte 1992 seinen Tiefpunkt und erholte sich dann allmählich bis in die frühen 2000er Jahre.
4. In den Jahren 2001–2002 akzeptierten mehr große Ölexportländer Zahlungen für Öl in anderen Währungen als USD. Weitere Dollar-Rückgänge folgten, die zuletzt 2008 ihren Tiefpunkt erreichten. Interessanterweise war dieser Dollar-Höchststand von 2001 bis 2002 genau zu dem Zeitpunkt, als das letzte große Tief bei Gold eintrat denn der USD in Form von Öl hängt an einem Faden, der weitgehend von der anhaltenden Stabilität der königlichen Familie in Saudi-Arabien abhängt. Der Dollar hat sich von den Tiefstständen erholt, die er zuletzt in den Tiefen der Rezession 2007–2008 gesehen hat, zeigt jedoch seit 1985 immer noch ein langfristiges Muster niedrigerer Hochs und niedrigerer Tiefs.

7. Sollte die KSA fallen, besteht kein Anschein einer Rohstoffunterstützung für den USD mehr. Und angesichts der gegenwärtigen Fragilität des globalen Finanz- und Bankensystems im Westen wird dies wahrscheinlich eine Kettenreaktion von Ereignissen auslösen, die dazu führen werden, dass Asien und der Rest der Welt Dollars für eine neue Währung abwerfen, die durch etwas gestützt wird anders als „Vertrauen“.

8. Jetzt ist es möglich, dass sich ein Szenario entwickelt, in dem, wenn sich die Situation in der EU verschlechtert, bevor potenzielle Probleme in der KSA außer Kontrolle geraten, eine weitere Flucht liquider Mittel aus Europa in den Dollar zu sehen ist, wie dies im Vorfeld gesehen wurde der Börsencrash von 1929, da die USA zu dieser Zeit wahrscheinlich als sicherer oder sicherer Hafen für diese Vermögenswerte angesehen würden. Aber das wird wahrscheinlich nur eine Phasenübergangsblase erzeugen (nicht unähnlich der Tulip Mania Bubble, die im 17. Jahrhundert in Holland auftrat), die auch bald zusammenbrechen würde.

9. Aber meiner Meinung nach ist der eigentliche Schlüssel jetzt, was mit der KSA in Zukunft passiert. Der Rückgang der Wirksamkeit des Petrodollar-Systems als Unterstützung für den USD ist seit 1985 deutlich zu erkennen. Der endgültige Niedergang dieses Systems, der eintreten sollte, wenn der KSA fällt, sollte der Strohhalm sein, der dem Kamel den Rücken des USD bricht.

Antwort

Der US-Dollar könnte in den nächsten zehn Jahren im Reservestatus gewinnen oder verlieren. Es ist möglich, dass es viel verliert, aber höchst unwahrscheinlich, dass eine andere Währung es übertreffen würde. Es würde für die US-Wirtschaft kaum einen Unterschied machen.

Erstens meinen die Menschen verschiedene Dinge mit „Reservewährung“. Die spezifischste Definition sind die von den Zentralbanken gehaltenen Devisenreserven. Davon gibt es weltweit 11.021 Milliarden US-Dollar – laut dem jüngsten Bericht des Internationalen Währungsfonds – und 6.792 Milliarden US-Dollar oder 62\% werden in US-Dollar gehalten. Dieser Anteil könnte je nach Höhe der US-Zinssätze, Vertrauen in die US-Währung, politischen und diplomatischen Überlegungen und anderen Faktoren steigen oder fallen.

Aber keine andere Währung kann den US-Dollar ersetzen. Die einzige andere große Reservewährung ist der Euro mit 20\% der gesamten Reserven. Keine andere Währung liegt über 5\%. Der Euro hat negative Zinssätze und könnte durch finanzielle Probleme in einigen der schwächeren Volkswirtschaften der Eurozone gefährdet werden. Nur der japanische Yen, der Schweizer Franken und das britische Pfund Sterling verfügen über die erforderliche internationale Glaubwürdigkeit, und beide Länder sind – mit ihren eigenen wirtschaftlichen Problemen – zu klein, um glaubwürdige Emittenten von Weltreserven zu sein. Kanada oder Australien sind noch weniger wahrscheinlich.

Damit bleibt China. Derzeit werden weniger als 2\% der globalen Reserven in Renminbi gehalten. Aber diese Währung wird von der chinesischen Regierung zu streng kontrolliert, um überhaupt ein Kandidat für den Status einer Weltreserve zu sein. China könnte die Kontrollen lockern, aber es würde mehr als ein Jahrzehnt dauern, bis die internationale Gemeinschaft einer unabhängigen chinesischen Zentralbank und Rechtsstaatlichkeit in China vertraut.

Es ist höchst unwahrscheinlich, dass die Welt zu Gold zurückkehren oder Bitcoin einführen kann. Das wahrscheinlichste Szenario für die Ersetzung des US-Dollars wäre eine internationale Vereinbarung zur Verwendung eines Währungskorbs oder eines anderen Referenzwerts.

Unter „Reservewährung“ werden auch andere Dinge verstanden, z. B. die Rechnungswährung ( die am häufigsten verwendete Währung für internationale Transaktionen, die weder in der Währung des Importeurs noch des Exporteurs in Rechnung gestellt werden), ausländische Vermögenswerte, die von Nichtregierungsorganisationen zu Transaktionszwecken gehalten werden, Finanzreferenzwährungen, Bewertungswährungen für internationale Statistiken oder andere Dinge. Der US-Dollar könnte in all diesen Dingen verlieren oder an Boden gewinnen, wird aber wahrscheinlich nicht innerhalb von 10 Jahren ersetzt.

Wenn der US-Dollar den Status einer Reservewährung verliert, wäre dies die einzige Auswirkung auf die US-Wirtschaft eine reduzierte Nachfrage nach Dollar. Dies könnte die Kreditzinsen für das US-Finanzministerium in die Höhe treiben, aber das ist fast sicher, da die Zinssätze in der Nähe historischer Tiefststände liegen. Dies würde auch die US-Zinssätze empfindlicher für fiskalische Entscheidungen machen und der US-Regierung wahrscheinlich eine gewisse Defizitreduzierung und Finanzdisziplin aufzwingen. Dies könnte kurzfristig Schmerzen verursachen, sicherlich für Politiker, die es lieben, den Wählern „kostenlose“ Dinge zu geben, aber wahrscheinlich für die langfristige Wirtschaft netto gut sind.