Nejlepší odpověď
Nejlépe vysvětleno na příkladu.
Řekněme, že to poznáte prostřednictvím spolehlivých zdrojů „že Donald Trump zruší NAFTA v jeho první hodině jako prezident. V tuto chvíli řekněme, že můžete získat 10 mexických pesos za jeden americký dolar … ale poté, co to udělá, peso poklesne a za jeden americký dolar můžete získat mnohem více pesos.
Takže, dostanete se do kontraktu (obvykle nazývaného futures kontrakt), kterým slibujete, že někomu zaplatíte 21. ledna 2017 milion pesos výměnou za 100 000 $. V podstatě prodáváte pesos. Všimněte si, že peso opravdu nemáte …
Nyní počkejte několik měsíců. 21. ledna 2017 Donald Trump právě zrušil NAFTA. Peso naráží na dolar – nyní můžete získat 50 pesos na $. Kupujete milion pesos z trhu a stojí vás to jen 20 000 $. Ty dáte svému kupujícímu, ten vám podle podmínek smlouvy musí zaplatit 100 000 $. Odejdete se ziskem 80 000 $.
To je základní princip zkratování měny – souhlas s prodejem jedné měny v budoucnu v očekávání, že v té době bude mnohem levnější. Je zřejmé, že to není tak jednoduché, jak to zní – existuje celá řada úvah a požadavků, které je třeba vzít v úvahu, pokud byste to měli skutečně udělat.
V roce 1992 se Soros rozhodl, že britská měna, libra šterlinků, byla nadhodnocena. Začal to zkratovat, jak je uvedeno výše. Vzhledem k množství, které prodával, cena šterlinků začala klesat ve srovnání s jinými měnami – seberealizující se proroctví. Bank of England nakonec devalvovala šterlinků. Soros dosáhl obrovského zisku.
Odpověď
Futures kontrakty nejsou úplně stejné jako shorting nebo nejčastější způsob shortingu; ale odpověď daná dříve je vhodná.
Zkratka je technicky o pojištění proti něčemu, její sázka, že hodnota klesne, místo typičtější sázky, že hodnota vzroste.
film The Big Short o bublině na trhu s nemovitostmi dělá dobrou práci při vysvětlování krátkých filmů v kontextu cenných papírů krytých hypotékami a společností, které je drží.
Pokud si vezmete krátký (na rozdíl od futures smlouvy s prodejem datum; některé futures mají také možnosti, což znamená, že můžete zahájit prodej brzy, pokud se cena příliš změní) budete platit pojistné každý měsíc / čtvrtletí / rok, dokud nepřestanete platit a nezrušíte krátký termín nebo vaše pojištění nebude platit.
(Zaplatím 100 $ / měsíc a koupím si pojištění, že korejské výhry zůstanou lepší než 1 500 ₩ až 1 $ a pokud se překročí, dostanu zaplaceno 20 000 $).
Klíčovým rozdílem je, že futures kontrakty mohou trpí vážnými spekulacemi (viz futures na plodiny v USA v 19. století), protože agenti mohou podávat sázky, aniž by byli skutečně zapojeni do „hry“. Toto je téma pro další otázku.
Upravit: Jen pro ujasnění, smlouva o futures i krátký pojistný vztah k sobě mají časový aspekt, nechtěli byste dát více peněz na krátkou pozici (platit 20 měsíců v můj příklad), než kolik získáte dokončením, což by byl klam za potopené náklady.