Nejlepší odpověď
Akciový trh je největší podvod v lidské historii, protože to, co kupujete, nemá žádnou skutečnou hodnotu.
Když se podívám na společnost, vidím dva hlavní typy hodnoty:
- Likvidační hodnota aktiv;
- Potenciální budoucí příjem.
Když se většina akciových analytiků podívá na společnost, zdá se, že se o tyto věci velmi zajímá, ale …
Pokud jste vlastnili podíl v soukromé společnosti, normálně by očekávali příjem ve formě dividendy. A pokud by byla společnost zlikvidována a prodána, obdrželi byste část výnosů z prodeje odpovídající vašemu podílu.
Problém je v tom, že téměř všechny akcie obchodované na akciovém trhu již nevydávají dividendy , a dokonce i pro ty, kteří to dělají, je výše dividendy směšně malá ve srovnání s hodnotou akcie. Jinými slovy, nikdy nezískáte náklady na akcii pouze z dividend.
Totéž platí pro likvidační hodnotu společnosti. Hodnota podílu ji obvykle výrazně převyšuje.
Takže pokud nekupujete akcii za její likvidační hodnotu nebo výdělečný potenciál, proč ji kupujete? Odpověď: vnímané zvýšení hodnoty .
Samozřejmě to není překvapivá odpověď. Překvapivé však je, že často používané důvody k ospravedlnění jeho vnímané hodnoty jsou ve skutečnosti irelevantní .
Akcie mají zvýšit hodnotu, když si společnost vede dobře. Ale proč přesně?
- Protože se akcionáři nezúčastňují zisků, výkon společnosti by měl být irelevantní; a
- Protože cena akcie výrazně převyšuje likvidační hodnotu, pokud by byla společnost prodána, nedostanete nic zpět .
Ve skutečnosti se akcie staly natolik spojeny s humbukem, že výkonnost společnosti se ve skutečnosti stala stále (a zjevně) irelevantní.
Guru jako Steve Jobs, Mark Zuckerberg a Elon Musk se stali ikonami obchodně zdatných. Ceny akcií jejich společností rostou úměrně jejich image. To, co Apple, Facebook nebo Tesla ve skutečnosti prodávají obchodníkům, je každý rok obchodníkům méně důležité. Důležité je jen to, co si o tom ostatní lidé myslí. .
Jinými slovy vnímání. Jakou hodnotu ale něco má, když jedinou věcí podporující jeho hodnotu je vnímání? Proto trhy krachují. Pokud by byly uzemněny v hmatatelných materiálech, vždy by měly co spadnout zpět. Ale oni ne.
V určitém okamžiku si tito guruové mohou uvědomit, že výkon společnosti je tak irelevantní, že se s tím úplně zbaví. Budou prodávat lidi čistě na obraze a sliby o všech dobrých věcech, které plánují udělat po svém IPO.
Řeknou vám, jak mění komunikaci nebo dávají každému čistou energii, nebo odvedení lidí do vesmíru. A lidé mohou tyto věci chtít a je možné je nalákat, aby jim dávali peníze.
A tito skvělí guru měnící hru mimořádně zbohatnou, i když 90\% jejich hlášeného bohatství je na základě toho, co prodávají – akcií svých vlastních společností.
Nebo si lidé mohou uvědomit, jaký je akciový trh, a jednoduše přestanou těmto lidem dávat své peníze.
Jen nepředstírejte nic jiného. Když hodnota akcií přestane mít jakýkoli materiální základ (z hlediska příjmu nebo likvidační hodnoty), stane se akciový trh mixem mezi volně propojenou sérií crowdfundingových kampaní a kasinem.
Odpověď
Nejprve příběh o porozumění fungování burzy.
Bylo podzim a červení indiáni se zeptali svého N ew Chief, pokud by zima měla být chladná nebo mírná.
Jelikož byl šéfem červené indiánky v moderní společnosti, nemohl říci, jaké bude počasí.
Nicméně, pro jistotu, odpověděl svému kmeni, že zima bude opravdu studená a že členové vesnice by měli sbírat dřevo, aby bylo připraveno.
Ale také být praktický vůdce, po několika dnech dostal nápad. Šel k telefonní budce, zavolal národní meteorologickou službu a zeptal se: „Bude nadcházející zima zima?“
„Vypadá to, že tato zima bude opravdu docela chladná,“ počasí odpověděl.
Takže se náčelník vrátil ke svým lidem a řekl jim, aby nasbírali ještě více dřeva. O týden později zavolal znovu národní meteorologickou službu. „Bude to velmi chladná zima?“
„Ano,“ odpověděl muž z Národní meteorologické služby znovu: „Určitě bude velmi chladná zima.“
Náčelník se opět vrátil ke svým lidem a nařídil jim, aby shromáždili každý kousek dřeva, který našli.
O dva týdny později zavolal znovu národní meteorologickou službu.
„Jste si naprosto jistý, že zima bude velmi chladná?“ „Absolutně,“ odpověděl muž. „Bude to jedna z nejchladnějších zim vůbec.„
„ Jak si můžete být tak jisti? “zeptal se náčelník.
Počasířan odpověděl:„ Rudí indiáni sbírají dřevo jako blázni. “
Mimochodem, takto funguje akciový trh.
Všichni odborníci / investoři mají malou představu a závisí na parametrech, jako je hrubá cena, politika vlády, směnný kurz dolaru, finanční zprávy atd.
Pro každé Apple existuje Nokia.
Pro každý Google existuje Yahoo.
A když je situace v pořádku, všichni investují velké částky do akcií, ale jakmile když někdo kýchá, zaúčtuje si zisk a vezme si peníze.
Poražený v této hře je laggard jako my.
Investujte tedy moudře.