Bedste svar
Aktiemarkedet er den største fidus i menneskets historie, for det, du køber, har ingen reel værdi.
Når jeg ser på en virksomhed, ser jeg to primære værdityper:
- Aktivernes likvidationsværdi;
- Den potentielle fremtidige indkomst.
Når de fleste aktieanalytikere ser på en virksomhed, synes de meget bekymrede over disse ting, men …
Hvis du ejede en aktie i et privat firma, er du forventer normalt at modtage indtægter i form af udbytte. Og hvis virksomheden blev likvideret og solgt, ville du modtage en del af salgsudbyttet svarende til din andel.
Problemet er, at næsten alle de aktier, der handles på aktiemarkedet, ikke længere udbytter. , og selv for dem der gør det, er udbyttets størrelse latterligt lille sammenlignet med aktiens værdi. Med andre ord vil du aldrig få udgifterne til aktien fra udbyttet alene.
Det samme gælder for virksomhedens likvidationsværdi. Normalt overstiger aktieværdien den meget.
Så hvis du ikke køber en aktie for dens likvidationsværdi eller indtjeningspotentiale, hvorfor køber du den? Svaret: den opfattede stigning i værdi .
Naturligvis ikke et overraskende svar. Men hvad der er overraskende er, at de ofte anvendte grunde at retfærdiggøre dens opfattede værdi er faktisk irrelevante .
Aktier formodes at stige i værdi, når virksomheden klarer sig godt. Men hvorfor netop?
- Da aktionærer ikke deltager i overskuddet, bør en virksomheds præstation være irrelevant; og
- Fordi aktiekursen langt overstiger likvidationsværdien, hvis virksomheden blev solgt, ville du ikke få noget tilbage .
I virkeligheden er aktier blevet så bundet til hype, at virksomhedens præstationer faktisk er blevet mere og mere irrelevante.
Guruer som Steve Jobs, Mark Zuckerberg , og Elon Musk er blevet ikoner for forretningskyndige. Deres selskabers aktiekurser vokser i forhold til deres image. Hvad Apple, Facebook eller Tesla faktisk sælger betyder mindre for forhandlere hvert år. Alt, hvad der betyder noget, er hvad andre mennesker synes at tænke på det .
Med andre ord, opfattelse. Men hvilken værdi har noget, når det eneste, der understøtter dets værdi, er opfattelse? falde tilbage på. Men de gør det ikke.
På et eller andet tidspunkt kan disse guruer måske indse, at virksomhedens ydeevne er så irrelevant, at de helt vil fjerne det. De vil “sælge folk udelukkende på image og løfter om alle de gode ting, de planlægger at gøre efter deres børsintroduktion.
De fortæller dig, hvordan de ændrer kommunikation eller giver alle ren energi, eller at tage folk i rummet. Og folk vil måske have disse ting, og de kan lokkes til at give dem penge.
Og disse strålende, skiftende guruer bliver meget rige, selvom 90\% af deres rapporterede formue er baseret på det, de sælger – deres egne virksomheders “aktier.
Eller måske kan folk indse aktiemarkedet for, hvad det er, og bare stoppe med at give disse mennesker deres penge.
Du må bare ikke lade som om det er noget andet. Når værdien af aktier ophører med at have noget væsentligt grundlag (hvad angår indtægter eller likvidationsværdi), bliver aktiemarkedet en blanding mellem en løst forbundet serie af crowdfunding-kampagner og et casino.
Svar
Først en historie for at forstå, hvordan aktiemarkedet fungerer.
Det var efterår, og de røde indianere spurgte deres N ew Chief hvis vinteren skulle være kold eller mild.
Da han var en rødindisk chef i et moderne samfund, kunne han ikke fortælle, hvordan vejret var.
For at være på den sikre side svarede han ikke desto mindre til sin stamme, at vinteren faktisk ville blive kold, og at landsbyens medlemmer skulle samle træ for at være klar.
Men også at være en praktisk leder, efter flere dage fik han en idé. Han gik til telefonboden, ringede til National Weather Service og spurgte “Bliver den kommende vinter kold?”
“Det ser ud til, at denne vinter faktisk bliver ret kold,” vejrmanden svarede.
Så chefen gik tilbage til sit folk og bad dem samle endnu mere træ. En uge senere ringede han til National Weather Service igen. “Bliver det en meget kold vinter?”
“Ja,” svarede manden hos National Weather Service igen, “Det bliver bestemt en meget kold vinter.”
Høvdingen gik igen tilbage til sit folk og beordrede dem til at samle alt træskrot, de kunne finde.
To uger senere ringede han til National Weather Service igen.
”Er du helt sikker på, at vinteren bliver meget kold?” ”Absolut,” svarede manden. “Det bliver en af de koldeste vintre nogensinde.”
” Hvordan kan du være så sikker? “spurgte chefen.
Vejrmanden svarede:” De røde indianere samler træ som en skør. “
I øvrigt fungerer dette på aktiemarkedet.
Alle eksperter / investorer har en lille ide og er afhængige af parametre som rå pris, regeringspolitik, dollarkurs, finansielle rapporter osv.
For hvert Apple er der Nokia.
For hver Google er der Yahoo.
Og når det går godt, investerer de alle meget i en aktie, men så snart når nogen nyser, booker de et overskud og tager deres penge ud.
En taber i dette spil er bagud som os.
Så invester klogt.