Bedste svar
Bedst forklaret gennem et eksempel.
Lad os sige, at du kommer til at kende gennem pålidelige kilder , at Donald Trump vil aflyse NAFTA i sin første time som præsident. Lad os i øjeblikket sige, at du kan få 10 mexicanske pesos for en amerikansk dollar … men når han gør det, vil pesoen falde, og du kan få mange flere pesos for en enkelt amerikansk dollar.
Så, du kommer ind i en kontrakt (normalt kaldet en futures-kontrakt), hvorved du lover at betale nogen en million pesos den 21. januar 2017 til gengæld for $ 100.000. I det væsentlige sælger du pesos. Bemærk, at du ikke rigtig har pesos …
Vent nu et par måneder. Den 21. januar 2017 har Donald Trump netop tilbagekaldt NAFTA. Pesoen styrter mod dollaren – du kan nu få 50 pesos til $. Du køber millioner pesos fra markedet, og det koster dig kun $ 20.000. Du giver dem til din køber, han skal betale dig $ 100.000 i henhold til kontraktens vilkår. Du går væk med et overskud på $ 80.000.
Det er det grundlæggende princip bag valutakortslutning – at aftale at sælge en valuta i fremtiden i forventning om, at det vil være meget billigere på det tidspunkt. Det er åbenbart ikke så simpelt som det lyder – der er en række overvejelser og krav, der skal tages i betragtning, hvis du rent faktisk skulle gøre det.
I 1992 besluttede Soros, at den britiske valuta, pund sterling, blev overvurderet. Han begyndte at kortslutte den som ovenfor. I betragtning af de mængder, han solgte, begyndte prisen på sterling at falde i forhold til andre valutaer – en selvopfyldende profeti. I sidste ende devaluerede Bank of England sterling. Soros opnåede en enorm fortjeneste.
Svar
Futureskontrakter er ikke nøjagtigt det samme som shorting eller den hyppigste måde at shorting på; men svaret, der blev givet tidligere, er passende.
Kortslutning handler teknisk om at forsikre sig mod noget, det er et væddemål, der placeres, at værdien falder i stedet for den mere typiske indsats, at værdien stiger.
film The Big Short om boligboblen gør et godt stykke arbejde med at forklare shorts i forbindelse med værdipapirer med pant i pant og de virksomheder, der har dem.
Hvis du tager en kort (i modsætning til en futureskontrakt med et salg) dato; nogle futures har også optioner, hvilket betyder, at du kan starte et salg tidligt, hvis prisen ændrer sig for meget) du betaler en præmie hver måned / kvartal / år, indtil du enten holder op med at betale og annullerer den korte, eller din forsikring betaler.
(Jeg betaler $ 100 pr. måned og køber forsikring for, at den koreanske vandt forbliver bedre end 1500 ₩ til $ 1, og hvis den krydser, får du betalt $ 20.000).
Den vigtigste forskel er, at futureskontrakter kan lider af alvorlig spekulation (se afgrødefutures i 1800-tallet i USA), da agenter kan placere væddemål uden faktisk at være involveret i “spillet”. Dette er et emne for et andet spørgsmål.
Rediger: bare for at afklare, en futureskontrakt og en forsikringskort har begge et tidsaspekt for dem, du vil ikke sætte flere penge i en kort position (betale 20 måneder i mit eksempel), end du opnår ved at fuldføre, ville det være en fejlfaldet omkostning.