Hvad skal jeg gøre, før jeg sælger en iPhone?

Bedste svar

Inden du sælger din iPhone, skal du gøre følgende –

1. Sikkerhedskopier alle dine data
2. Ryd din historie
3. Slet dit icloud-id

Hvis du ønsker at Sælg Iphone Singapore , så kan du kontakte sellup for at få flere oplysninger.

Svar

Lad mig invitere dig på en rejse rundt i verden: Fra Londons høje gader … til Zhengzhou, en blomstrende Tier II / III by i Kina … til Apples hovedkvarter i det solrige Californien … til Emerald Isle … og endelig tilbage her til Lower Manhattan.

Når vi rejser på denne rejse, vil jeg forsøge at forklare, hvordan pengene strømmer fra dette salgskøb til min mæglerkonto, når virksomheden udbetaler sit kvartalsvise udbytte.

Denne rejse er interessant, fordi den hjælper med at skinne et lys på den stadig mere komplekse og globaliserede verden, hvor vi lever.

(1) Detail – Apple Store

Jeg går ind i Apple Store på maleriske Regent Street i Londons posh Mayfair-distrikt. 15 minutter senere slentrede jeg ud med et baseniveau på 64 GB iPhone X til 999 £ https://www.express.co.uk/life-style/science-technology/1017491/iPhone-Xs-UK-release-best- pris-tilbud-og-hvordan-forudbestille-nyt-Apple-flagskib.

Pengene begynder at strømme, så snart jeg med succes indtaster pinkoden til mit Barclaycard i betalingsterminalen:

• Storbritannien har en 20\% merværdiafgifthttps: //www.gov.uk/vat-rates ( svarende til en moms i visse stater i USA), hvilket betyder, at £ 167 kommer lige fra toppen til at finansiere offentlige og offentlige udgifter.
• Da iPhone blev købt med et kreditkort, var der yderligere 3\% eller deromkring tages ud af betalingsbehandlingsvirksomhederne, hvilket efterlader detailhandlingen med et samlet samlet netto på £ 803 samlet. Hvis jeg havde betalt kontant, ville der være nogle indirekte udgifter til kontanthåndtering, som detailhandelen ville absorbere (sandsynligvis højere end 3\%).
• Af illustrative grunde, lad os sige, at Apple retter sig mod 20\% detailmargener til dække udgifterne til de smukt designede Apple Stores. Dette betyder, at butikken tildeles cirka 161 £ pr. IPhone til at betale for den dyre Regent Street-husleje, medarbejderlønninger, Apple-genier, forsyningsselskaber, afskrivninger på butikkens kapitalforbedringer osv.
• Dette efterlader £ 642 der i sidste ende flyder til Apples britiske enhed.

(2) Fremstilling – En globaliseret Forsyningskæde

Nu er vi nødt til at hoppe på en Cathay Pacific-flyvning fra London til Hong Kong med en hurtig mellemlanding, før vi overgår til en Dragon Air-flyvning til Zhengzhou, en by i Kina det er omtrent på størrelse med New York Citys fem bydele … som mange af jer sandsynligvis aldrig har hørt om.

Vær dog ikke bekymret. I disse dage henviser selv lokalbefolkningen simpelthen til det som “iPhone-by”.

Zhengzhou er hovedstaden i den tætbefolkede, relativt fattig Henan-provinsen, hvis industrielle økonomi historisk havde været centreret omkring lette tekstiler og fødevareforarbejdning. Beliggende ved overgangen mellem Nordkina-sletten og Qinling-bjergene er det cirka 4-5 timers (ca. 900 km) højhastighedstogtur fra Shanghai.

Det er her Apples taiwanske kontraktproduktionspartner Foxconn besluttede at lokalisere sin anden store industrielle operation efter sit vigtigste Shenzhen-kompleks. Med generøs støtte fra den lokale regering brugte Foxconn hundreder af millioner dollars på at opbygge fabriksaktiviteter i et område, der specifikt var oprettet til at eksportere forbrugerelektronik. For eksempel er det placeret i en “speciel bonded zone”, der juridisk betragtes som fremmed jord under kinesisk regulering (at gøre det på denne måde hjælper med at gøre logistikken mere effektiv).

I august 2010 blev de første linjer kl. Foxconns Zhengzhou-fabrik startede produktionenhttps: //www.nytimes.com/2016/12/29/technology/apple-iphone-china-foxconn.html. Lidt over otte år senere producerer den omkring halvdelen af ​​alle iPhones i verden, der kaster op op på 500.000 om dagen.

Sammen med 350.000 ansatte, der arbejder på fabrikken (i spidsbelastningstider), titusinder af komponenter fra hele verden og andre regioner i Kina strømmer ind i Foxconns Zhengzhou-fabrik dagligt. Mange af halvlederkomponenterne er designet i en del af verden kun for at få deres ECAD-designs sendt https: //da.wikipedia.org/wiki/Electronic\_design\_automation elektronisk transmitteret til Taiwans chipstøberier til fremstilling.

Her er et resumé af, hvordan styklisten (BOM) bryder sammen:

• Min for nylig købte base-niveau 64 GB iPhone bruger anslået $ 370 til materialer og komponenterhttps: //technology.ihs.com/595738/ihs-markit-teardown-reveals-what-higher-apple-iphone-8-plus -omkostninger-faktisk-køber. Tilføjelse af omkring $ 35 i monterings- og logistikomkostninger, og vi ser på de samlede styklisteomkostninger på omkring $ 405.
• Den største omkostningspost er OLED-skærmen fra Samsung, der udgør omkring 27\% af styklisten. Dette skyldes, at Samsung er den dominerende leverandør af avanceret OLED-skærmteknologi og er i stand til at styre premiumpriser https://appleinsider.com/articles/18/06/28/samsungs-oled-iphone-display-supply-dominance-challenged. Det er også grunden til, at Apple skubber så hårdt for at skabe større konkurrence i branchenhttps: //asia.nikkei.com/Business/Business-Trends/China-breaks-into-Samsung-s-OLED-dominance.
• En anden bemærkelsesværdig komponent er RF-chipsættet leveret af Qualcomm. Mens en relativt beskeden 4\% af styklisten, hvad der er ikke , der er inkluderet i tabellen ovenfor, er yderligere 4G-licensgebyrer, der betales separat af Apple. Jeg kommer tilbage til dette i næste afsnit.
• Mange af de andre diskrete analoge og digitale halvlederkomponenter, der primært leveres af amerikanske, tyske og japanske fabless halvlederdesignere, fremstilles ofte i chipstøberier i Taiwan (f.eks. TSMC).
• Især er Kinas værditilvækst til styklisten relativt lav og består hovedsageligt af mere arbejdskrævende elementer eller mindre avancerede komponenter som lithium-ion-batteri, emballage eller simpelt tilbehør som standardhvid Apple-hovedtelefoner. Samlet set anslår jeg Kinas bidrag til styklisten til omkring 13\%.

Okay, vi har brugt nok tid i “iPhone City”. Vi er nu nødt til at fange vores Air China-fly fra Zhengzhou til San Francisco via Beijing. Vi er på vej mod Silicon Valley.

(3) Corporate – One Apple Park

Det er her, magien sker.

Apples nyligt åbnede hovedkvarterhttps: //en.wikipedia.org/wiki/Apple\_Park indtager 2,8 millioner sf i Cupertino, i hjertet af Silicon Valley. Bygget til en konstruktionsomkostning på omkring $ 5 mia. Huser den 12.000 højt kompenserede https://www.cultofmac.com/170548/hvor-meget-er-de-gennemsnit-løn-af-an-appel-medarbejder/medarbejdere.

Det er her (godt, teknisk i nærheden på den gamle Apple Campus), at iPhone og andre Apple-produkter blev udtænkt og designet. Det er her virksomhedsledere som Tim Cook tager store beslutninger om de næste versioner af eksisterende produktlinjer, den næste reklamekampagne, eller hvordan virksomheden skal tildele dollars til produktudvikling.

Og det er her – på dette meget sent i 2018 – ledere diskuterer sandsynligvis, om det giver strategisk og økonomisk mening at diversificere Apples produktionsbase uden for Kina ved at oprette endnu en “iPhone-by” på steder som Vietnamhttps: //www.quora.com/Is-Vietnam- sandsynligvis implementerer-det-økonomiske-system-som-Kina-i øjeblikket bruger-og-de-asiatiske-tigre-så-godt-som-Japan-tidligere brugt / svar / Glenn-Luk.

Disse virksomhedsudgifter er primært faste omkostninger, som du kan afskrive på tværs af hele virksomhedens globale indtægtsbase. Som et eksempel udgjorde Apples FoU-udgifter i FY2018 $ 14,2 mia. Eller 5,4\% af omsætningen. Hvis vi nedbryder det pr. Enhed, kommer det ud til noget som $ 41 pr. Solgt iPhone [se note i]:

Mellem £ 642 ($ 813), der flyder ind i Apples britiske virksomhedsenhed og $ 405 BOM, har du $ 407, der strømmer tilbage til Apple Inc. Disse penge vil blive brugt til at betale for:

• Virksomhedsomkostninger inklusive salg og marketing, produktudvikling og generelle og administrative omkostninger
• Disse omkostninger består hovedsageligt af medarbejderkompensation, hvad enten det er i form af løn, bonus eller aktiebaseret kompensation.
• Lej for alle lejede kontorlokaler rundt om i verden; vedligeholdelse og afskrivning for de ejede ejendomme.
• Udgifterne er stærkt koncentreret i Cupertino / Californien, selvom Austin, Texashttps: //www.cnn.com/2018/12/13/tech/apple-campus-austin- texas / index.html bliver hurtigt til Apples version af “HQ2” https://ny.curbed.com/2018/12/11/18136041/amazon-hq2-new-york-proposal-jeff-bezos.
• Apple bruger også meget på brandannoncering.
• Globale licensgebyrer / Qualcomm
• Som jeg nævnte ovenfor, er Qualcomm berettiget til at indsamle royalties på enhver enhed, der opretter forbindelse til et 3G- eller 4G-netværk (som grundlæggende inkluderer alle smartphones).
• Dette skyldes patenter og intellektuel ejendomsret, som det skabte (og erhvervede) gennem årene, primært omkring en “kanaladgangsmetode” kaldet code-division multiple access ( CDMA), som næsten alle moderne trådløse standarder er baseret på i dag.
• Desuden bestemmer licensaftalerne, som den forhandlede for mange år siden, at den opkræver en procentdel af hele “endelige salgspris” på smartphonen – så disse enheder er blevet mere komplicerede (og dyrere) over tid, Qualcomm har samlet mere indtægter.
• Som du måske forestiller dig, forårsager dette en masse friktion langs en række fronter – mange virksomheder stiller spørgsmålstegn ved, hvorfor Qualcomm skal samle den samme procentdel (eller en procentdel overhovedet ) på perifere komponenter, der ikke har noget at gøre med trådløs.
• Dette er en af ​​de primære grunde til, at så mange andre virksomheder er fokuseret på at opbygge deres egne IP-porteføljer til den næste generation af trådløse standarder (5G). Denne artikel fra Macro Polohttps: //macropolo.org/reform-and-opening/qualcomms-china-conundrum/ diskuterer hele sagaen detaljeret, og jeg vil anbefale at læse den, hvis du har tid.
• Under alle omstændigheder tilfældet, hvad dette betyder for Apple er, at det skal betale 3,5\% af den endelige salgspris på iPhone til Qualcomm (med “endelig salgspris” begrænset til $ 400 til $ 500https: //www.reuters.com/article/uk -qualcomm-licensering / qualcomms-patent-tilbud-sigter mod at lette apple-regulator-spændinger-exec-siger-idUSKBN1I22IP).

Efter at have betalt alle sine virksomhedsomkostninger og (modvilligthttps: //www.digitaltrends.com/business/apple-vs-qualcomm-news/) skære en massiv check til Qualcomm, der er $ 281 tilbage. Dette svarer til 27\% af nettoindtjeningen på Regent Street. Apples samlede driftsmargin er 27\% … så dette passerer sundhedskontrollen [se note ii].

(4) Skattemanden

“Vi ved alle, at denne aftale er lige så sikker som død og skat.” – fra Mød Joe Black , en af ​​mine yndlingsfilm hele tiden.

Apple er enormt rentabelt. I det sidste regnskabsår (FY2018: 12 måneder, der sluttede den 30.30.2018), genererede det $ 72 milliarder i indtjening før skat. Det er $ 72 efterfulgt af 9 nuller. Og skattemand spyt ved synet af al den skattepligtige indkomst.

Historisk set var den amerikanske selskabsskattesats 35\%. I henhold til 2017 skattelettelser og joblov blev virksomhedssatsen sænket til 21\%. Inkluderet selskabsskat på statligt niveau er den gennemsnitlige selskabsskattesats 26\% https://taxfoundation.org/us-corporate-income-tax-more-competitive/. Apple er et amerikansk firma med hovedkontor i Californien, så alt hvad vi skal gøre er at multiplicere $ 72 milliarder med 26\% og kalde det en dag, ikke?

Forkert.

I FY2018, Apple afsatte 13,4 milliarder dollars i selskabsskat, hvilket udgør en 18\% effektiv skattesats. Det er 8\% lavere end de gældende satser. Hvordan er dette muligt?

Årsagen er, at skattesatser er forskellige overalt i verden, så multinationale selskaber (og deres revisorer) prøver altid at finde ud af, hvordan man lovligt sænke det skattebeløb, de skal betale. For uber-rentable virksomheder som Apple er indsatsen massiv – hver reduktion på 1\% i din effektive skattesats er $ 700 millioner i ekstra nettoindkomst.

Teknologivirksomheder er især gode til dette, fordi meget af det, de salg er “immaterielt” (dvs. software, intellektuel ejendom osv.), og de har også en tendens til at sælge globalt, hvilket betyder fleksibiliteten i flere skattejurisdiktioner at lege med. Så selvom IP-aktiverne, som Apple udvikler, for det meste er oprettet i Cupertino og USA, set fra et juridisk og skattemæssigt perspektiv, ligger IP faktisk uden for landet.

Dette er grunden til i stedet for at flyve til Washington, DC, hvor IRS hovedkvarter er beliggende, går vi nu om bord på en Aer Lingus-flyvning til Dublin, Irland.

Foto: Sharp Magazine: The Travelling Man – Dublin , Irland

I kølvandet på 2. verdenskrig, mens det meste af Vesteuropa boomede på bagsiden af ​​Marshall-planen og genopbygningen efter krigen, blev Irland holdt tilbage af sin ”Økonomisk nationalisme”, der resulterer i høje toldsatser og politikker til erstatning af import. Dens økonomi stagnerede, og landet trådte ind i 1980erne med høje niveauer af offentlig gæld, 20\% arbejdsløshed og en offentlig sektor, der tegnede sig for en tredjedel af arbejdsstyrkenhttps: //da.wikipedia.org/wiki/Economy\_of\_the\_Republic\_of\_Ireland.

Økonomiske reformer, der startede i 1987, førte til reducerede offentlige udgifter, lavere skatter og øget konkurrenceevne – især for global kapital. Regeringen gjorde en stor indsats for at lokke teknologivirksomheder som Intel og Microsoft. I 1990erne begyndte økonomien endelig at tage sig op, og snart talte folk om Irland som “Celtic Tiger” https://en.wikipedia.org/wiki/Celtic\_Tiger.På mindre end tre årtier gik Irland fra at være et af de fattigste lande i Vesteuropa til et af sine rigeste.

Et af de områder, der hjalp Irland med at tiltrække så mange udenlandske investeringer, var gunstig skattepolitik. Uden at komme ind i detaljernehttps: //en.wikipedia.org/wiki/Ireland\_as\_a\_tax\_haven vedtog Irland en politik, der gjorde det muligt for virksomheder at skifte overskud på immaterielle aktiver som software og patenter fra steder med højere skat til lavere skat. For globale teknologivirksomheder som Apple er dette hovedårsagen til, at dets effektive skattesatser er så meget lavere end de gældende skattesatser på dets primære skattehjem i USA.

Og det er grunden til, at wee lille Irland har så stor betydning i Apples årlige reporthttps: //s22.q4cdn.com/396847794/files/doc\_financials/quarterly/2018/Q4/10-K-2018- (As-Filed) .pdf:

Når Apple sælger sine produkter i udlandet, forbliver langt størstedelen af ​​overskuddet offshore. At bringe disse kontanter på land ville kræve, at Apple betaler noget, der kaldes en “hjemtransportskat” til IRS. At lade det være offshore betyder, at det kan forsinke betalingen. I stedet kan disse kontanter bruges til oversøiske erhvervelser, eller måske kan de vente på, at den amerikanske regering udsender periodiske “hjemtransportferier” for at forsøge at lokke de penge derhjemme. Men oftere end ikke er offshore-kontanter parkeret i stats- og virksomhedsobligationer [se note iii].

Ud af cirka 257 mia. $ I kontanter (og ækvivalenter, inklusive obligationer), som Apple besidder, ca. 93\% af det sidder offshorehttps: //www.bloomberg.com/graphics/2017-overseas-profits/.

Under alle omstændigheder betaler selskabsskatten, som Apple faktisk betaler – for det meste af overskud på sine USA- genereret omsætning – udgør omkring $ 39 pr. iPhone. Dette efterlader $ 243 i overskud efter skat.

(5) Aktionærerne

Tid til at tage hjem. Jeg hopper på en United-flyvning fra Dublin til John F. Kennedy Airport. Jeg går hjem, fyrer op på min pc, logger på Quora på en skærm og min handelsplatform på en anden.

Dette er hvor vi afslutter vores rejse efter disse pengestrømme rundt om i verden.

$ 243 i overskud efter skat tilhører obligationsejerne og aktiehaverne i virksomheden. Mere præcist ender det næsten hele med aktiehaverne.

Lad os starte med obligationsejerne: Apple har omkring 115 milliarder dollars i udestående obligationer, der betaler lavere renter end den amerikanske regering (mindre end 3\%). Det udbetaler omkring 3,2 mia. $ I renteudgifter, hvilket faktisk mere end opvejes af over 5 mia. $ Det tjener på renteindtægter på alle sine offshore-obligationer.

Nu spekulerer nogle af jer måske på, hvorfor en sådan rentabel firma som Apple har brug for at udstede obligationer. Det er her, vi vender vores opmærksomhed mod aktionærerne (afsløring: Jeg er en af ​​dem).

Årsagen er, at Apple ønsker at returnere kapital til aktionærerne ved at genkøbe sine aktier. For at tilbagekøbe sine aktier skal det dog bruge onshore kontanter, og som vi har lært ovenfor, få den offshore kontant onshore betyder at betale hjemskatten.

Men nogle driftige investeringsbankfolk regnede med for et stykke tid siden, at Apple i stedet for at repatriere kontanterne kunne komme med kontanterne ved at udstede onshore-obligationer, der er indirekte sikkerhedsstillet af alle disse offshore kontanter (og alle de øvrige aktiver i virksomheden). Fordi det er Apple, er renten næsten ubetydelig. Nu kan Apple tage dette nyligt hævede kontante land og købe sine aktier tilbage uden at skulle betale hjemskatten.

Oven i aktietilbagekøb betaler Apple udbytte kvartalsvis. I FY2018 betalte Apple ud til næsten 14 milliarder dollars i udbytte. 8. november 2018 var den seneste ex-udbyttedato for Apples aktionærerhttps: //www.nasdaq.com/article/apple-inc-aapl-ex-dividend-date-planed-for-november-08-2018-cm1051597. Kontanterne dukkede op på min mæglerkonto en uge senere. For hver aktie, du havde før den dato, betalte Apple 73 cent.

Siden annoncering af sit oprindelige Capital Return-program i 2012 https://www.apple.com/newsroom/2012/03/19Apple-Announces -Plans-to-Initiate-Dividend-and-Share-Repurchase Program /, Apple har returneret ca. $ 249 mia. Til sine aktionærer via aktietilbagekøb og $ 74 mia. Via udbytte. Disse aktietilbagekøb har gjort det muligt for Apple at reducere antallet af udestående aktier med 25\% siden 2012. Dette skaber værdi for aktionærerne, fordi det betyder, at en aktie, du ejer i dag, giver dig en meget større andel af fremtidige overskud end en aktie, som du tilbageholdt i 2012 (splitjusteret naturligvis).

Langt størstedelen af ​​Apple-aktier ejes af amerikanere, enten direkte eller indirekte via indeksfonde, gensidige fonde, hedgefonde eller deres pensioner.Dette betyder, at amerikanerne uforholdsmæssigt har draget fordel af den enorme mængde værdi, Apple har skabt (og delvist returneret) gennem årene.

Oversigt

Tak til de modige få, der har holdt fast ved mig på min rejse helt til slutningen. Din belønning er den sidste og vigtigste tabel – hvordan alle de forskellige pengestrømme bliver opdelt efter land:

Som du kan meget tydeligt se, at USA tager den højeste andel af økonomisk værditilvækst. Dette er endda i det scenarie, vi forestillede os ovenfor, hvor iPhone sælges i udlandet (dvs. Storbritannien) i en jurisdiktion, der opkræver relativt høje forbrugsafgifter.

For iPhones, der sælges her i USA, er fraktionen af økonomisk værditilvækst, der cirkulerer tilbage i den amerikanske økonomi, er over to tredjedele, når du tager højde for detailhandelen.

Tænk over det et øjeblik: Apple har 132.000 ansatte (bemærk: dette tal inkluderer mange lavere betalte detailarbejdere), hvoraf mange er placeret i udlandet. Alligevel er den amerikanske økonomi i stand til at fange over 70\% af den økonomiske værdi af en iPhone. Foxconn har godt over en million mennesker i Kina, der arbejder på at samle iPhones og andre Apple-produkter – men er dog kun i stand til at fange 13\% af sin værdi. Lad os holde dette i perspektiv, næste gang vi hører klager over, hvordan avancerede økonomier bliver “skruet over” af globaliseringen.

Endelig er en af ​​de store ironier på trods af den enorme merværdi, som Apple klart skaber for amerikaneren. økonomi, den måde, hvorpå globale forsyningskæder og international handelsregnskab fungerer, Apple-produkter tilføjer vores bilaterale handelsunderskud med Kinahttps: //www.quora.com/ Hvad-kan-USA-gøre-for-at-bringe-tilbage-25-af-produktionen-bliver outsourcet-i-Kina-lige-nu-i-10-år / svar / Glenn-Luk. Derfor er det så vigtigt at forstå, hvordan pengestrømmene virkelig fungerer – så du kan undgå at vedtage handel og andre politikker, der kan ende helt bagud.

Forklarende bemærkninger

[Bemærk i] Den gennemsnitlige ASP pr. solgt iPhone var $ 766, ikke detailprisen på £ 999. 5,4\% af $ 766 er $ 41.

[Note ii] Udover hardwaresalg opkræver Apple også betydelige ekstraindtægter: dets 30\% nedskæring af iOS-apps og køb i app, søgeomkostninger fra Googlehttps: / /www.cnbc.com/2017/08/14/google-paying-apple-3-billion-to-remain-default-search–bernstein.html osv. Driftsmarginer på iPhones, der sælges i butikken, skal også have en smule lavere marginer end dem, der sælges online på grund af lavere omkostninger. Endelig er margener på iPhones typisk højere end margener på iPads, Macer og andre Apple-hardwareprodukter.

[Note iii] Med gennemgangen af ​​Act of Tax Cuts and Jobs Act fra 2017 har ændringer i skattesystemet reducerede afskrækkelsen for virksomhederne til at repatriere skatter tilbage til USAhttps: //taxfoundation.org/tax-cuts-and-jobs-act-repatriation/. Efter dette meddelte Apple, at de ville begynde at repatriere sine kontanter over en 8-årig periode https://www.cnbc.com/2018/04/30/apples-plan-to-repatriate-285-billion-could-be -a-boost-for-investorer.html. Selvom det synes sandsynligt, at dette ændrer kontantdynamikken på land / offshore, har historien vist, hvordan den fantastiske kreativitet hos investeringsbankfolk og revisorer, når det kommer til at skabe nye og sofistikerede skattestrukturer.