Legjobb válasz
A különbség a pénz időértéke , egy a pénzügyek .
Mondjuk azt, hogy vállalom, hogy tíz évig fizetek neked évi 100 dollárt, az első fizetés ma esedékes, a következő a mai naptól esedékes, és így tovább. Felmerül a kérdés: “mennyit ér az egész szerződés ma ? “
A diszkontált cash flow elemzés használatával, a matematika nagyon egyszerű: 10 befizetés x 100 USD azt jelenti, hogy a készpénz tíz éven át tartó áramlása 1000 dollárt ér?
De hadd tegyek fel egy kérdést: hajlandó ma fizetni 1000 dollárt készpénzben ma a szerződés megvásárlásáért? Valahogy Kétlem. Miért? Mert mi lenne a motivációd, hogy most feladd a kezedben lévő készpénzt, cserébe, ha utoljára visszakapod egy évtized múlva ?!
Tehát, ha a tényleges dollár ugyanaz, de te értékeld az évtized alatt ígért 1000 dolláromat kevesebb , mint amennyit a már kezedben lévő 1000 dollárra becsülsz, célunk az, hogy kiderítsük, mi is az a szerződés valóban érdemes. Tehát hogyan tegyük ezt?
Kezdjük azzal, hogy kiszámoljuk az egyes kifizetések értékének kedvezményét (vagyis kitaláljuk, hogy az idei befizetés kevesebb, mint 100 dollár ér-e Önnek, akkor újra megcsináljuk a következő évekre stb.), majd összeadjuk ezeket a számokat. Ezeket az évente végrehajtott fizetéseket pénzforgalomnak tekintik készpénzből. Tehát a elemzését – figyelembe véve az egyes fizetések értékének kedvezményeit – diszkontált cash flow elemzésnek .
Most, hogy belegondolunk, hogyan lehet pontosan kitalálni, mennyivel kevesebbet ér 100 dollár a következő évben, mint 100 dollár most? A legjobb módszer arra gondolni, mit tenne ezzel a pénzzel , ha egy évig használná. Pénzügyi kontextusban, amelyről beszélünk, használhatunk ehhez más olyan befektetést, amely elérhető az Ön számára, amely bizonyos megtérülést hoz létre ebben az időszakban. Mondjuk azt, hogy tudja, hogy a lehető legjobban megtérülhet 100 dollár ma az lenne, ha a tőzsdére tennék, ahol meg van győződve arról, hogy 10\% -os éves hozamot érhet el. Ennek tehát az a következménye, hogy ha nem rendelkezik az idén 100 dollárral, akkor nem kapja meg azt a 10\% -os hozamot. Ezért megállapítottuk, hogy az Ön diszkontrátája 10\%.
Tehát most végezzük a matematikát, megnézve, hogy ezek mindegyike mit csinál az éves 100 dolláros befizetés valóban megéri neked, tudván, hogy ha most lenne, nem pedig a jövőben, akkor minden évben 10\% -ot tehetne rá. Ezt hívjuk az adott fizetés nettó jelenértéke , és így gondolkodhat rajta: Az első befizetés ma jön be, és megfordulhat, és helyre tudja hozni a munkát, így nincs kedvezmény. Ez azt jelenti, hogy az első befizetés értéke a teljes 100 USD .
A második befizetés azonban egy év múlva van, és ekkor már tudja, hogy 10\% -ot kereshetett volna rajta, ezért a jelenlegi értékének kiszámításához a következő képletet használjuk:
Számaink helyettesítése esetén 100 USD-t kapunk (készpénz), osztva [1 + 10\%] -kal, ami 100 / 1,10-re csökken, ami egyenlő 90,91 USD .
Harmadik éve kissé bonyolultabbá válik, mert most kétszer kell kiszámítanunk a engedményt , mert ez két év Ezt úgy csináljuk, hogy a kedvezményt négyzetre emeljük a következő képlet segítségével:
Újra bedugjuk a számainkat, ezúttal kap 100 / [1.1] ^ 2, = 100 / 1,21 = 82,64 USD .Ugyanezt a dolgot csinálva a sorozat minden évében, a különböző számok így néznek ki (ne feledje, hogy minden év elején kapunk fizetést):
Amint láthatja, ez azt jelenti, hogy bár a diszkontálatlan cash flow elemzés azt gondolná, hogy 1000 dollár megszerzése a tíz év alatt (amit technikailag meg is tenne), a diszkontált cash flow elemzés a saját diszkontrátája alapján azt mutatja, hogy a értéke – itt, most – a valóságban csak neked ér = “cb852e3a69”> 675,90 USD .
A teljes matematikai számítások ennek kiszámításához olyan táblázatokba vannak beépítve, mint a Microsoft Excel, és a pénzügyi számológépekbe, például a HP12C. A Számológép levesnél nagyon jó interaktív online NPV kalkulátor (amelyből a fenti táblázat készült).
Láthatja a Wikipedia Kedvezményes cash-flow cikkének részletes képlete (jó magyarázattal):
Válasz
A pénzügyi és számviteli osztályom hallgatói megismerhetik ezt. És ez egy fogalom, amelyet időnek neveznek. A pénz értéke . A fogalom nagyon egyszerű fogalom: a ma kapott pénz nem ér annyit, mint a holnap kapott pénz.
- Diszkontálatlan pénzforgalom a tényleges dollárösszeg, függetlenül attól, hogy mikor érkezik be vagy fizetik ki. Tehát az időnek nincs hatása vagy hatása a dolgokra!
- Diszkontált cash flow-k a korrigált dollár összegek az idő elteltével, amikor kap vagy ezek az összegek
Például Harry ma 75 dollárt, a másik hónapban pedig 25 dollárt ajánl fel neked. Tehát két hónap alatt összesen 100 dollárt kap. A mai 75 dollár és a jövő hónapban kapott 25 dollár a diszkontálatlan cash flow. Tehát ezek a tényleges dollárösszegek, amelyeket Harry fizet neked.
De ez a 25 dollár, amelyet a következő hónapban kapsz, ma nem ér 25 dollárt, mert várnod kell! Tehát jelenleg nem használja ezt a pénzt. Ez ma kevesebbet ér! Tehát bár a jövőben is kap 25 dollárt, a jelenben nem ér 25 dollárt. Ezt jelenti a diszkontálás. Tehát a diszkontálás igazítja, hogy mennyit ér most a következő hónapban megszerzett 25 dollár.
Tegyük fel, hogy ma csak 20 dollárt ér, mert egy hónapot kell várni, amíg megvan ez a 25 dollár. A 20 dolláros érték ma a diszkontált cash flow lenne. Tehát ma úgy látja, hogy Harry ajánlata 95 dollárt ér a mai dollárban. Így a diszkontálás lehetővé teszi, hogy felmérje a pénzzel kapcsolatos ügyletek „valódi” értékét, amelyet különböző időpontokban fizetnek ki vagy kapnak.