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iPhoneを販売する前に、次の作業を行ってください-
- すべてのデータをバックアップしてください
- 履歴をクリアする
- icloudIDを削除する
iPhoneシンガポールを販売 すると、詳細についてセルアップに連絡できます。
回答
招待させてくださいロンドンのハイストリートから…中国の急成長中のTierII / III都市である鄭州まで…日当たりの良いカリフォルニアにあるアップルの本社まで…エメラルドアイルまで…そして最後にここローワーマンハッタンに戻ります。
この旅をしているときに、会社が四半期ごとの配当を支払うときに、その販売時点での購入から私の仲介口座にお金がどのように流れるかを説明しようと思います。
この旅は、私たちが住むますます複雑でグローバル化する世界に光を当てるのに役立つため、興味深いものです。
（1）小売—アップルストア
ロンドンの豪華なメイフェア地区にある絵のように美しいリージェントストリートにあるアップルストアに足を踏み入れました。 15分後、私はベースレベルの64 GB iPhoneXを999ポンドで散歩しましたhttps://www.express.co.uk/life-style/science-technology/1017491/iPhone-Xs-UK-release-best-価格取引と新しいAppleフラグシップの事前注文方法。
バークレイカードのPINを支払い端末に正常に入力するとすぐに、お金が流れ始めます。
- 英国には20％の付加価値税がありますhttps://www.gov.uk/vat-rates（米国の特定の州の消費税に似ています）。つまり、167ポンドが政府や公共の支出に充てられます。
- iPhoneはクレジットカードで購入されたため、さらに3％程度です。は支払い処理会社によって持ち出され、小売事業は合計で803ポンドが徴収されます。私が現金で支払った場合、小売業が吸収する間接的な現金処理費用が発生します（おそらく3％以上）。
- 説明のために、Appleが20％の小売マージンを目標としているとしましょう。その美しくデザインされたアップルストアの費用をカバーします。つまり、このストアには、その高価なリージェントストリートの家賃、ストアの従業員の給与、Apple Geniuses、ユーティリティ、ストアの資本改善の減価償却などの支払いに、iPhoneあたり約161ポンドが割り当てられます。
- これにより642ポンドが残ります最終的にはAppleの英国の事業体に流れます。
（2）製造—グローバル化サプライチェーン
次に、中国の都市である鄭州へのドラゴンエアのフライトに乗り換える前に、ロンドンから香港へのキャセイパシフィック航空のフライトにすばやく乗り換える必要があります。これは、ニューヨーク市の5つの自治区とほぼ同じ大きさです…おそらく多くの人が聞いたことがないでしょう。
ただし、心配しないでください。最近では、地元の人々でさえ単に「iPhoneCity」と呼んでいます。
鄭州は人口密度の高い首都であり、比較的貧しい河南省。その産業経済は歴史的に軽い繊維と食品加工を中心としていました。華北平原と秦嶺山脈の間の移行点に位置し、上海から高速鉄道で約4〜5時間（約900 km）です。
ここは、Appleの台湾の委託製造パートナーです。 Foxconnは、主要な深セン複合施設に続く2番目の主要な産業事業を見つけることを決定しました。 Foxconnは地方自治体からの寛大な支援を受けて、家電製品を輸出するために特別に設立された地域での工場運営の構築に数億ドルを費やしました。たとえば、中国の規制の下で法的に外国の土壌と見なされている「特別な結合ゾーン」にあります（このようにすることで、ロジスティクスがより効率的になります）。
2010年8月、 Foxconnの鄭州工場が生産を開始https://www.nytimes.com/2016/12/29/technology/apple-iphone-china-foxconn.html。 8年余り後、世界のiPhoneの約半分を生産し、1日あたり50万台以上を生産しています。
工場で働く35万人の従業員（ピーク時）とともに、世界中および中国の他の地域からの数千万のコンポーネントが、フォックスコンの鄭州工場に毎日流れ込んでいます。半導体コンポーネントの多くは、ECADデザインhttps://en.wikipedia.org/wiki/Electronic\_design\_automationを台湾のチップファウンドリに電子的に送信して製造するために、世界の一部でのみ設計されています。
部品表（BOM）の内訳の概要は次のとおりです。
- 最近購入したベースレベルの64GB iPhoneは、推定370ドル相当の材料とコンポーネントを使用していますhttps://technology.ihs.com/595738/ihs-markit-teardown-reveals-what-higher-apple-iphone-8-plus -コスト-実際に-購入します。組み立てとロジスティクスのコストを約35ドル追加すると、BOMの合計コストは約405ドルになると見ています。
- 最大のコスト項目はSamsungのOLEDディスプレイで、BOMの約27％を占めています。これは、Samsungが高度なOLEDスクリーン技術の主要なサプライヤーであり、プレミアム価格を設定できるためですhttps://appleinsider.com/articles/18/06/28/samsungs-oled-iphone-display-supply-dominance-challenged。また、Appleが業界での競争の激化を促進するために懸命に推進している理由でもありますhttps://asia.nikkei.com/Business/Business-Trends/China-breaks-into-Samsung-s-OLED-dominance。
- もう1つの注目すべきコンポーネントは、Qualcommが提供するRFチップセットです。 BOMの比較的控えめな4％ですが、上記の表に含まれていないのは、Appleが別途支払う追加の4Gライセンス料です。次のセクションでこれに戻ります。
- 主に米国、ドイツ、日本のファブレス半導体設計者によって供給される他のディスクリートアナログおよびデジタル半導体コンポーネントの多くは、台湾のチップファウンドリで製造されることがよくあります（例： TSMC）。
- 特に、中国のBOMへの付加価値は比較的低く、主に、より労働集約的な要素、またはリチウムイオン電池、パッケージ、標準的な白のような単純なアクセサリなどの高度でないコンポーネントで構成されています。アップルのヘッドフォン。全体として、BOMへの中国の貢献は約13％と推定しています。
さて、私たちは「iPhoneCity」で十分な時間を過ごしました。今度は、鄭州から北京経由でサンフランシスコへの中国国際航空のフライトに乗る必要があります。シリコンバレーに向かっています。
（3）企業—1つのアップルパーク
ここで魔法が起こります。
Appleが最近開設した新しい本社https： //en.wikipedia.org/wiki/Apple\_Parkは、シリコンバレーの中心部にあるクパチーノで280万平方フィートを占めています。約50億ドルの建設費で建設され、12,000人の高報酬を収容していますhttps://www.cultofmac.com/170548/how-much-is-the-average-salary-of-an-apple-employee/従業員。
iPhoneやその他のApple製品が考案され、設計されたのはここ（技術的には古いApple Campusの近く）です。ここで、Tim Cookのような企業幹部が、既存の製品ラインの次のバージョン、次の広告キャンペーン、または会社が製品開発費をどのように配分するかについて大きな決定を下します。
そして、これがここです—これで2018年後半のまさにその瞬間—経営幹部は、ベトナムのような場所に別の「iPhone City」を設立することにより、中国以外のAppleの製造拠点を多様化することが戦略的および経済的に意味があるかどうかを議論している可能性があります中国が現在使用しているアジアのタイガースと日本が以前に使用した/ answer / Glenn-Lukを実装する可能性が高い経済システム。
これらの企業経費は、主に固定費であり、会社のグローバルな収益基盤全体で償却できます。一例として、2018年度のAppleの研究開発費は合計142億ドルで、収益の5.4％に相当します。ユニットごとに分類すると、iPhone1台あたりの販売額は41ドルになります[注iを参照]：
Appleの英国企業に流入する642ポンド（813ドル）と405ドルのBOMの間で、AppleIncに返還される407ドルがあります。このお金は次の支払いに使用されます。
- 販売およびマーケティング、製品開発、一般管理費などの企業コスト
- これらのコストは、給与、ボーナス、株式ベースの報酬のいずれの形式であっても、ほとんどが従業員の報酬で構成されています。
- 世界中のすべての賃貸オフィススペースの賃貸料。所有物件のメンテナンスと減価償却。
- テキサス州オースティンではありますが、支出はクアルコム/カリフォルニアに集中していますhttps://www.cnn.com/2018/12/13/tech/apple-campus-austin- texas /index.htmlは急速にAppleバージョンの「HQ2」に変わりつつありますhttps://ny.curbed.com/2018/12/11/18136041/amazon-hq2-new-york-proposal-jeff-bezos。
- Appleはブランド広告にも多額の費用を費やしています。
- グローバルライセンス料/クアルコム
- 上記で触れたように、クアルコムは3Gまたは4Gネットワーク（基本的にすべてスマートフォン）。
- これは、主に符号分割多元接続と呼ばれる「チャネルアクセス方式」を中心に長年にわたって作成（および取得）した特許と知的財産によるものです（ CDMA）は、今日、ほとんどすべての最新のワイヤレス規格が基づいています。
- さらに、何年も前に交渉したライセンス契約では、スマートフォンの「最終販売」価格全体の一定の割合を徴収することが規定されています。そのため、これらのデバイスはより複雑に（そしてより高価に）なっています。
- ご想像のとおり、これは多くの面で多くの摩擦を引き起こしています。多くの企業が、クアルコムが同じ割合（またはすべての割合）を収集する必要がある理由を疑問視しています。 ）ワイヤレスとは関係のない周辺コンポーネント。
- これが、他の多くの企業が次世代のワイヤレス標準（5G）向けに独自のIPポートフォリオの構築に注力している主な理由の1つです。 Macro Poloのこの記事https://macropolo.org/reform-and-opening/qualcomms-china-conundrum/では、サガ全体について詳しく説明しています。時間があれば読むことをお勧めします。
- いずれの場合もこの場合、これがAppleにとって意味することは、iPhoneの最終販売価格の3.5％をQualcommに支払わなければならないということです（「最終販売価格」の上限は400ドルから500ドルですhttps://www.reuters.com/article/uk -qualcomm-licensing / qualcomms-patent-deals-aim-to-ease-apple-regulator-tensions-exec-says-idUSKBN1I22IP）。
すべての企業費用を支払い、 （しぶしぶhttps://www.digitaltrends.com/business/apple-vs-qualcomm-news/）Qualcommに大規模な小切手を切り、残り$ 281です。これは、リージェントストリートで収集された純収入の27％に相当します。 Appleの全体的な営業利益率は27％です…したがって、これは健全性チェックに合格します[注iiを参照]。
（4）税務署員
「この取引は死と税金と同じくらい確実であることは誰もが知っています。」 — ミートジョーブラックから。これは私の大好きな映画の1つです。
Appleは非常に収益性があります。昨年度（2018年度：2018年9月30日までの12か月間）、税引前利益は720億ドル億ドルでした。これは72ドルで、その後に9つのゼロが続きます。そして、タックスマンはその課税所得のすべてを見て唾液を流しています。
歴史的に、米国の法人税率は35％でした。 2017年の減税および雇用法に基づき、法人税率は21％に引き下げられました。州レベルの法人税を含めると、平均法人税率は26％https://taxfoundation.org/us-corporate-income-tax-more-competitive/です。 Appleはカリフォルニアに本社を置く米国企業なので、私たちがしなければならないのは、720億ドルに26％を掛けて、それを1日と呼ぶことだけです。
間違っています。
2018年度、 Appleは134億ドルの法人所得税をプロビジョニングしました。これは、 18％の実効税率になります。これは、一般的な料金よりも8％低くなっています。これはどのように可能ですか？
その理由は、税率が世界中で異なるため、多国籍企業（およびその会計士）は常に合法的に彼らが支払わなければならない税金の額を減らします。 Appleのような超収益性の高い企業にとっては、大きな賭けになります。実効税率が1％低下するごとに、7億ドルの追加純利益が発生します。
テクノロジー企業は、その多くが優れているため、これが特に得意です。販売しているのは「無形」（つまり、ソフトウェア、知的財産など）であり、グローバルに販売する傾向があるため、複数の税務管轄区域で柔軟に対応できます。したがって、Appleが開発するIP資産は、ほとんどがクパチーノと米国で作成されていますが、法律と税の観点から、IPは実際には国外にあります。
これが、 IRSの本部があるワシントンDCで、現在、アイルランドのダブリンへのエアリンガス便に搭乗しています。
写真： シャープマガジン：The Travelling Man —ダブリン、アイルランド
第二次世界大戦の余波で、西ヨーロッパのほとんどがマーシャル計画と戦後の再建を背景に活況を呈しましたが、アイルランドは「経済的ナショナリズム」は、高い関税と輸入代替政策をもたらしました。その経済は停滞し、国は1980年代に入り、高水準の公的債務、20％の失業率、そして労働力の3分の1を占める公共部門https://en.wikipedia.org/wiki/Economy\_of\_the\_Republic\_of\_Ireland。
1987年に始まった経済改革は、特に世界の資本にとって、公共支出の削減、税金の削減、競争力の向上につながりました。政府は、IntelやMicrosoftなどのテクノロジー企業を誘惑するために多大な努力を払いました。 1990年代にようやく経済が回復し始め、すぐに人々はアイルランドを「ケルトの虎」https://en.wikipedia.org/wiki/Celtic\_Tigerとして話題にしました。30年足らずで、アイルランドは西ヨーロッパで最も貧しい国の1つから、最も裕福な国の1つになりました。
アイルランドが多くの外国投資を引き付けるのに役立った分野の1つは、有利な税制でした。詳細に立ち入ることなくhttps://en.wikipedia.org/wiki/Ireland\_as\_a\_tax\_haven、アイルランドは、企業がソフトウェアや特許などの無形資産の利益を高税の場所から低税の場所にシフトすることを可能にするポリシーを制定しました。アップルのようなグローバルテクノロジー企業にとって、これがその実効税率が米国の主要な税務署の一般的な税率よりもはるかに低い主な理由です。
そして、これが理由です。リトルアイルランドは、Appleの年次報告書で非常に多くの機能を備えていますhttps://s22.q4cdn.com/396847794/files/doc\_financials/quarterly/2018/Q4/10-K-2018-(As-Filed).pdf：
Appleが自社製品を海外で販売する場合、利益の大部分は海外に留まります。この現金を陸上に持ち込むには、Appleが「本国送還税」と呼ばれるものをIRSに支払う必要があります。オフショアのままにしておくと、支払いが遅れる可能性があります。代わりに、この現金は海外での買収に使用できます。あるいは、米国政府が定期的に「本国送還休暇」を発行してそのお金を国内に持ち帰ろうとするのを待つこともできます。しかし、多くの場合、オフショアの現金は国債と社債に預けられます[注iiiを参照]。
Appleが保有する約2,570億ドルの現金（および債券を含む同等物）のうち、約93％がそのうちの一部はオフショアにありますhttps://www.bloomberg.com/graphics/2017-overseas-profits/。
いずれにせよ、Appleが支払う社債は主に米国の利益からです。生み出された収入—iPhoneあたり約39ドルになります。これにより、税引き後利益は243ドルになります。
（5）株主
家に帰る時間。ダブリンからジョンF.ケネディ空港へのユナイテッド航空に乗ります。家に帰り、PCを起動し、ある画面でQuoraにログオンし、別の画面で取引プラットフォームにログオンします。
これはここで、世界中のこれらの資金の流れに続いて旅を締めくくります。
税引き後利益の243ドルは、会社の債券保有者と株主に帰属します。より正確には、そのほとんどすべてが株主に行き着きます。
債券保有者から始めましょう。Appleには、米国政府よりも低い金利（3％未満）で支払われる約1,150億ドルの発行済み債券があります。約32億ドルの支払利息を支払いますが、実際には、すべてのオフショア債の利息収入から得られる50億ドル以上で相殺されています。
今、あなた方の中には、なぜこのような収益性があるのか疑問に思う人もいるかもしれません。 Appleのような会社は債券を発行する必要があります。ここで私たちは株主に注意を向けます（開示：私もその一人です）。
その理由は、Appleが自社株を買い戻すことで株主に資本を還元したいからです。ただし、株式を買い戻すには、オンショアの現金を使用する必要があります。上記で学習したように、をオフショアで取得します。 オンショア現金とは、返還税を支払うことを意味します。
しかし、一部の進取的な投資銀行家は、現金を送金する代わりに、間接的にオンショア債を発行することで現金を考え出すことができると考えていました。そのすべてのオフショア現金（およびビジネスの他のすべての資産）によって担保されています。アップルなので、金利はほとんど無視できます。これで、Appleはこの新たに調達した陸上現金を受け取り、本国送還税を支払うことなく自社株を買い戻すことができます。
自社株買いに加えて、Appleは四半期ごとに配当を支払います。 2018年度、Appleは140億ドル近くの配当を支払いました。 2018年11月8日は、Apple株主にとって最新の配当落ち日でしたhttps://www.nasdaq.com/article/apple-inc-aapl-ex-dividend-date-scheduled-for-november-08-2018-cm1051597。現金は1週間後に私の証券口座に現れました。その日より前に保有していたすべての株式に対して、Appleは73セントを支払いました。
2012年に元のキャピタルリターンプログラムを発表して以来、Apple-発表-Plans-to-Initiate-Dividend-and-Share-Repurchase-Program /、Appleは自社株買いで約2490億ドル、配当で740億ドルを株主に還元しました。これらの自社株買いにより、Appleは2012年以降発行済み株式数を25％削減することができました。これは、現在保有している1株が、保有している1株よりもはるかに多くの将来の利益を享受できることを意味するため、株主にとっての価値を生み出します。 2012年（もちろん分割調整済み）。
Appleの株式の大部分は、インデックスファンド、ミューチュアルファンド、ヘッジファンド、またはその年金を介して直接的または間接的にアメリカ人が保有しています。これは、アメリカ人が長年にわたってAppleによって生み出された（そして部分的に返された）莫大な価値から不釣り合いに恩恵を受けてきたことを意味します。
まとめ
最後まで私の旅に立ち往生してくれた勇敢な少数の人々に感謝します。あなたの報酬は最後の、そして最も重要な表です—すべてのさまざまなお金の流れが国ごとにどのように分割されるか：
As非常にはっきりとわかるように、米国は経済的付加価値の最大のシェアを占めています。これは、iPhoneが比較的高い消費税を課す管轄区域で海外（つまり英国）で販売されるという上記のシナリオでも当てはまります。
ここ米国で販売されるiPhoneの場合、その割合は小売業を考慮に入れると、米国経済に循環する経済的付加価値の3分の2以上になります。
少し考えてみてください。Appleには132,000人の従業員がいます（注：この数字には多くの従業員が含まれています）低賃金の小売労働者）、その多くは海外にいます。それでも、アメリカ経済はiPhoneの経済的価値の70％以上を獲得することができます。 Foxconnは、中国で100万人をはるかに超える人々がiPhoneやその他のApple製品の組み立てに取り組んでいますが、その価値の13％しか獲得できていません。次回、グローバリゼーションによって先進国経済がどのように「混乱」しているのかについての不満を聞くときは、これを視野に入れておきましょう。
最後に、大きな皮肉の1つは、Appleがアメリカ人のために明らかに生み出している莫大な余剰価値にもかかわらずです。経済、グローバルなサプライチェーンと国際貿易会計の仕組み、アップル製品は実際に中国との二国間貿易赤字に追加しますhttps://www.quora.com/何ができるのか、米国が持ち帰ることができるのか、25の製造業が中国でアウトソーシングされているのか、10年後の今、答え/ Glenn-Luk。これが、資金の流れが実際にどのように機能するかを理解することが非常に重要である理由です。これにより、完全に逆火に終わる可能性のある貿易やその他のポリシーの制定を回避できます。
注釈
[注i]販売されたiPhoneあたりの平均ASPは、999ポンドの小売価格ではなく、766ドルでした。 766ドルの5.4％は41ドルです。
[注ii]ハードウェアの売上に加えて、Appleはかなりの付随的収入も集めています。iOSアプリとアプリ内購入の30％削減、Googleからの検索料金https：/ /www.cnbc.com/2017/08/14/google-paying-apple-3-billion-to-remain-default-search–bernstein.htmlなど。ストアで販売されているiPhoneの営業マージンもわずかにあるはずです。オーバーヘッドコストが低いため、オンラインで販売されるマージンよりもマージンが低くなります。最後に、iPhoneのマージンは通常、iPad、Mac、その他のAppleハードウェア製品のマージンよりも高くなっています。
[注iii] 2017年の税制改革法の成立に伴い、税制の変更により企業が税金を米国に返還する意欲を低下させましたhttps://taxfoundation.org/tax-cuts-and-jobs-act-repatriation/。これに続いて、Appleは8年間で現金の本国送還を開始すると発表しましたhttps://www.cnbc.com/2018/04/30/apples-plan-to-repatriate-285-billion-could-be -a-boost-for-investors.html。これによりオンショア/オフショアの現金のダイナミクスが変化する可能性がありますが、歴史は、新しく洗練された税制の作成に関して、投資銀行家と会計士の驚くべき創造性を示しています。