ベストアンサー
ストックオプションの行使とは、実際にオプションの契約価格で株式を取引することを意味します。たとえば、AAPLのコールを150ドルで所有している場合、オプションを行使すると、AAPLの100株をそれぞれ150ドルで購入することになります。これは、市場価格が150ドルを超える場合にのみ意味があります。プットオプションは逆に機能し、売りで1株あたり150ドルを集めることができます。これは、市場価格が150ドル未満の場合にのみ意味があります。
売り先オープンは、対応するバイヤーとオプション契約を開始することを意味します。 （オプションは原株から完全に独立しており、最初のオプションの売却が行われたときに文字通り作成されます。）
この契約は次の3つの方法のいずれかで終了します。1）期間の終了時に取引されている株式はありません。2）契約ごとに株式を売買する必要があります（プットを売却した場合は株式を購入し、コールを売却した場合は株式を売却します）、または3）責任を終了するオプションを買い戻します。これはBuyToCloseトランザクションになります。
多くの人はプットやコールを売ることが有益であると感じ、満期が近づくにつれて価格（プレミアム）が半分に下がったときにそれらを買い戻します。 （ただし、市場があなたに反対する場合、オプション価格は上昇する可能性があります。）
Sell To Close は、同じ契約の反対側です。上記のように販売するのではなく、購入して開いた。あなたが閉じるために売るとき、あなたは契約の下であなたの権利を終了しています。オプションの購入者として、他の選択肢は、1）有効期限まで保持するか、2）上記のようにオプションを行使することです。
回答
「それらの100株のコールオプション」とは、株式を担保として、その株のコールでショートポジションを開きたいという意味ですか？その場合、取引条件は「カバーされたコールを開く」であり、それは「売って開く」になります。 。」 100株をまだ所有しておらず、それらを購入して 1回の注文でオプションをショートした場合、そのトランザクションは次のようになります。 「購入/書き込み」と呼ばれます。カバーされたコールと購入/書き込みの両方が同じポジションになります。長い100株の株式と短い1回のコールオプションその株
売りを締めくくるには、オプション契約をすでに長くしている必要があります。つまり、以前に購入したことがあります。持っていないポジションをクローズすることはできません。
そのポジションは現在オープンしているため、100株をクローズするために売却することはできますが、今のところ株式を保持したいと言っています。 、したがって、閉じていません。
例： あなたは40ドルで100株を購入しました。在庫は現在41ドルです。来月の価格がそれほど上がるとは思わないので、来月に期限が切れる42.50ドルの通話を1ドルで販売します。 100株を表すため、100ドルから手数料と手数料を差し引いた金額を徴収します。株式の原価基準は、39ドルに手数料と手数料の金額を加えたものになりました。株価が42.50ドルを下回っている場合は、プレミアムとを維持し、翌月に期限が切れる別の通話を販売して、それを下回ると思われる行使価格を選択する場合があります。在庫は残ります。在庫が毎月選択したストライキを下回っている限り、これを継続できます。これにより、原価基準が大幅に下がる可能性があります。
潜在的な利益あなたはそれらの株に対してコールを売るためのプレミアムを集めている間、株の株を所有し続けます、それで株のあなたの実効原価基準を下げます。望ましい結果は、株式がコールの満了日にあると予想される上記のコールストライク価格を選択することです。この場合、ショートコールは無価値に期限切れになり、プレミアムを維持します。
リスク満了時に株式が行使価格（上記の例では42.50ドル）を上回っている場合、ショートコールが割り当てられ、100株が行使時にコールされます。価格。その場合、通話を販売した後の基準は39ドルだったので、手数料と手数料を差し引いた3.50ドルの利益を上げました。これは、ほぼ9％の利益であり、悪くはありません。 ただし、株価が43.50ドルを超えている場合は、コールを販売しなかった場合の価格を超える利益を失っています。
また、これは重要ですアメリカンスタイルのオプション（ほぼ確実にあなたが扱っているものです）は早期の行使の対象となります。コールの販売と満期日の終値の間のいずれかの時点で、株価が42.50ドルを超えて急上昇した場合、たとえ数分であっても、注意深いトレーダーまたはアルゴリズムがその瞬間にコールを実行し、株式をコールアウトする可能性があります。その後、価格がすぐに下がった場合、それは問題ではありません。
もう1つの可能性は、購入後に在庫が減少し、その損失の一部を取り戻すために通話を販売していることです。 株価がストライキを上回っている限り、それは機能します。 株式がコールアウトされた場合、損失は固定されます。
カバーされたコールは、すべてのオプション取引の中で最もリスクが低くなります。 あなたは間違いなく原価基準を下げるでしょう、そして行使価格が株式の購入価格を上回っている限り、おそらく利益で株式を売って、行使価格と集められた保険料を超える潜在的な追加利益だけを危険にさらします。