ベストアンサー
違いは 時間価値 、1つ ファイナンス の主要な概念について説明します。
たとえば、最初の支払いが今日、次の支払いが今日から1年というように、10年間年間100ドルを支払う契約を結んでいるとします。発生する問題は、「その契約全体の価値はいくらですか」です。 今日？ “
割引前のキャッシュフロー分析を使用して、計算は非常に簡単です。10回の支払いx100ドルは、10年間のキャッシュフローが1,000ドルの価値があることを意味しますか？
しかし、質問させてください：あなたはその契約を購入するために今日私に$ 1,000の現金を喜んで支払いますか？どういうわけか、 疑わしい。どうして？今から10年後に最後の現金を取り戻す代わりに、今手元にある現金をあきらめる動機は何でしょうか？！
つまり、実際のドルが同じでも、あなたは私の約束した10年以上の$ 1,000を評価するすでに手元にある$ 1,000を評価するよりも少ない、私たちの目標はその契約が何であるかを理解することです本当に価値があります。では、どのようにそれを行うのでしょうか？
まず、個々の支払いの価値の割引を計算します（つまり、今年の支払いが100ドル未満の価値があるかどうかを計算します。来年もやり直します」など）、それらすべての数値を合計します。毎年行われるこれらの支払いは、現金のフローと見なされます。つまり、分析は、各支払いの価値の割引を考慮に入れて、割引キャッシュフロー分析と呼ばれます。
今考えてみると、来年の100ドルの価値があなたにとってどれだけ少ないかを正確にどのように把握できますか。今$ 100？最善の方法は、そのお金を1年間使用した場合、 そのお金で何をするかを考えることです。私たちが話している財務の文脈では、その期間に一定の利益を生み出す、あなたが利用できる他の投資の代用として使用できます。あなたがあなたに得ることができる最高の利益を知っているとしましょう。今日の100ドルは、それを株式市場に投入することであり、そこでは10％の年間収益を得ることができると確信しています。したがって、これの当然の結果として、今年はその$ 100がないとすると、はなりませんその10％のリターンを取得します。したがって、割引率は10％であることがわかりました。
では、それぞれが何であるかを見て、計算を行いましょう。年間100ドルの支払いは、あなたにとって本当に価値があります。将来ではなく現在持っていれば、毎年10％を支払うことができることを知っています。これをその特定の支払いの正味現在価値であり、次のように考えることができます。最初の支払いは今日で行われ、向きを変えて正しく機能させることができるため、割引はありません。つまり、最初の支払いの価値は $ 100 の全額です。
ただし、2回目の支払いは1年先であり、その時点で、10％を稼ぐことができたことがわかっているので、現在価値を計算するには、次の式を使用します。
数値を代入すると、$ 100（受け取る現金）を[1 + 10％]で割ると、100 / 1.10になります。これは、 $ 90.91 。
3年目は、2年なので、割引を2回計算する必要があるため少し注意が必要です。次の式を使用して、割引を2乗することでこれを行います。
もう一度数値を入力します。今回は、 100 / [1.1] ^ 2、= 100 / 1.21 = $ 82.64 を取得します。シリーズの各年に同じことを行うと、異なる数値は次のようになります（毎年の開始で支払いが行われることを忘れないでください）：
ご覧のとおり、これは、割引前のキャッシュフロー分析では、自分がそうだと思っていることを意味します。 10年間で1,000ドルを取得すると（技術的にはそうなります）、独自の割引率を使用した割引キャッシュフロー分析は、キャッシュフローの流れ全体の価値は、実際には価値があるあなただけに $ 675.90 。
これらすべてを把握するための完全な数学計算は、MicrosoftExcelなどのスプレッドシートやHP12Cなどの財務計算機に組み込まれています。 計算機スープには非常に優れたインタラクティブなオンラインNPV計算機（上記の表が生成されたもの）もあります。
ご覧ください。 割引キャッシュフローに関するWikipediaの記事の詳細な式（適切な説明付き）：
回答
財務および会計のクラスの学生はこれについて学びます。これは、時間として知られる概念です。お金の価値。概念は非常に単純な概念です。今日受け取ったお金は、明日受け取ったお金と同じ価値はありません。
- 割引なしのキャッシュフローは、いつ受け取ったり支払ったりしても実際の金額です。したがって、時間は物事に影響を与えません！
- 割引キャッシュフローは、受け取ったときから受け取るまでの時間の経過に対して調整されたドルの金額です。
たとえば、ハリーは今日75ドル、来月は25ドルを提供します。つまり、2か月で合計100ドルを獲得できます。今日の75ドルと来月の25ドルは、割引されていないキャッシュフローです。つまり、これらはハリーが支払う実際の金額です。
しかし、来月受け取る25ドルは、待たなければならないため、今日は25ドルの価値がありません。ですから、あなたは今そのお金を使うことができません。そのため、今日は少ない価値があります。したがって、今後も25ドルを受け取ることになりますが、現在は25ドルの価値はありません。それが割引の意味です。したがって、割引は、来月の25ドルの価値を調整することです。
25ドルになるまで、1か月待たなければならないため、今日は20ドルの価値しかないとしましょう。今日の$ 20の値は、割引キャッシュフローになります。したがって、今日、ハリーの申し出は、今日のドルで95ドルの価値があると見なされます。したがって、割引により、さまざまな時期に支払われたり受け取られたりするお金を含む取引の「真の」価値を評価できます。