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주식 옵션 행사 는 실제로 해당 옵션의 계약 가격으로 주식을 거래하는 것을 의미합니다. 예를 들어, $ 150에 AAPL에 대한 콜을 소유하고있는 경우 옵션을 행사하는 것은 AAPL 100 주를 각각 $ 150에 매수하는 것을 의미합니다. 이는 시장 가격이 $ 150 이상인 경우에만 의미가 있습니다. 풋 옵션은 다른 방식으로 작동하여 매도를 통해 주당 $ 150를 모을 수 있습니다. 이는 시장 가격이 $ 150 미만인 경우에만 의미가 있습니다.
매도 공개 는 해당 구매자와 옵션 계약을 시작하는 것을 의미합니다. (옵션은 기초 주식과 완전히 독립적이며, 말 그대로 초기 옵션 판매가 이루어질 때 생성됩니다.)
이 계약은 다음 세 가지 방법 중 하나로 종료됩니다. 1) 다음과 같은 기간 종료시 만료 거래되는 주식이 없음, 2) 계약 당 주식을 매수 또는 매도해야 함 (풋 옵션을 매도 한 경우 주식을 매수하고 콜을 매도 한 경우 주식을 매도) 또는 3) 책임을 종료하기 위해 옵션을 다시 매수합니다. 이것은 Buy To Close 거래입니다.
많은 사람들이 풋이나 콜을 매도하는 것이 수익성이 있다고 생각하고 만기가 가까워지면 가격 (프리미엄)이 절반으로 떨어졌을 때 다시 매입합니다. (그러나 시장이 불리 할 경우 옵션 가격이 상승 할 수 있습니다.)
Sell To Close 는 동일한 계약의 반대편입니다. 위에서 설명한대로 판매하는 대신 구매하여 개설 했습니다. 판매 종료시 계약에 따른 권리가 종료됩니다. 옵션 매수자는 1) 만기까지 보류하거나 2) 위에 설명 된대로 옵션을 행사할 수 있습니다.
답변
“매도 그 100 주에 대한 콜 옵션입니다.”당신은 그 주식을 담보로 사용하여 그 주식에 대한 콜 옵션에 숏 포지션을 오픈하고 싶다는 뜻입니까? 그렇다면 거래 조건은 “보장 통화 개시”이며 “판매 후 개시 .” 100 주를 아직 소유하지 않았고 주식을 매수하고 단일 주문으로 옵션을 매도했다면 해당 거래는 “Buy / Write” 커버 드 콜과 매수 / 쓰기 모두 동일한 포지션에서 결과 : 주식 100 주 매수 및 원 콜 매도 옵션 해당 주식
매도를 완료하려면 옵션 계약이 이미 길어야합니다. 즉, 이전에 구매 한 적이 있어야합니다. 보유하지 않은 포지션은 청산 할 수 없습니다.
현재 포지션이 열려 있기 때문에 매도하여 100 주를 청산 할 수 있지만 지금은 보유하고 싶다고 말씀하셨습니다. 이므로 닫지 않습니다.
예 : $ 40에 주식 100 주를 샀습니다. 현재 주가는 $ 41입니다. 가격이 다음 달에 많이 오르지 않을 것이라고 생각하므로 다음 달에 만료되는 $ 42.50 콜 옵션을 $ 1에 매도합니다. 100 주를 나타내므로 수수료 및 수수료를 제외한 $ 100를받습니다. 주식에 대한 비용 기준은 이제 $ 39에 수수료 및 수수료를 더한 금액입니다. 주가가 $ 42.50 미만으로 유지되면 프리미엄 및 주식을 유지하고 다음 달에 만료되는 다른 콜 옵션을 매도 할 수 있습니다. 재고가 유지됩니다. 주가가 매달 선택한 행사가 아래로 유지되는 한 계속해서이 작업을 계속할 수 있으므로 잠재적으로 비용 기준이 크게 낮아집니다.
잠재적 이익 주식에 대한 콜 옵션 매도에 대한 프리미엄을 수집하는 동안 주식의 주식을 계속 소유하므로 주식에 대한 유효 비용 기준이 낮아집니다. 원하는 결과는 주식이 콜 만기일에있을 것으로 예상되는 콜 행사 가격을 선택하는 것입니다.이 경우 콜 매도 콜은 가치가 없어지고 프리미엄은 유지됩니다.
위험 주식이 만기시 행사가 (위의 예에서는 $ 42.50)보다 높으면 매도 콜이 할당되고 귀하의 100 주가 행사시 소집됩니다. 가격. 이 경우 콜을 매도 한 후 베이시스가 39 달러 였기 때문에 커미션 및 수수료를 제외한 3.50 달러의 수익을 올렸습니다. 거의 9 \%의 수익입니다. 그러나 주가가 $ 43.50 이상이면 콜을 매도하지 않았 더라면 얻었을 가격 이상의 수익을 잃은 것입니다.
또한 이것은 중요합니다. 미국식 옵션 (거의 확실히 다루고있는)은 조기 운동을해야합니다. . 만기일에 콜을 매도하고 시장이 마감되는 시점 사이에 주가가 $ 42.50 이상으로 몇 분이라도 급등하면 일부 유능한 거래자 또는 알고리즘이 그 순간에 콜을 행사하고 귀하의 주식을 소환 할 수 있습니다.나중에 가격이 즉시 다시 하락해도 상관 없습니다. 주식이 사라졌습니다.
또 다른 가능성은 구매 후 주식이 하락하여 손실의 일부를 회수하기 위해 콜 옵션을 매도하는 것입니다. 그것은 주식이 파업 위에 남아있는 한 작동합니다. 주식이 소환되면 손실은 고정됩니다.
커버 드 콜은 모든 옵션 거래 중 가장 위험합니다. 비용 기준을 확실히 낮추고 행사 가격이 주식의 구매 가격보다 높으면 주식을 이익으로 팔아 행사 가격과 수집 된 프리미엄을 넘어서는 잠재적 인 추가 이득 만 위험에 빠뜨릴 수 있습니다.