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투자의 목표에 따라 다름 Facebook에서!
왜 Facebook에 투자하지 않습니까?
- 빠른 반품을 원하는 경우 : 향후 2 주 내에 10 배의 수익을 내기 위해 구매하는 경우, 그럴 가능성이 가장 높으며 실망!
- 시장 성장 위험 : 회사의 성장률이 불확실합니다. Facebook은 소셜 미디어 광고 시장에서 운영되며 시장 점유율을 확보하려는 기업 (Snap, Google, Twitter 등). 성공하면 Facebook의 성장은 둔화 될 것입니다. 다른 플랫폼에서 더 높은 광고 수익을 창출하기 시작하면 Facebook이 할 수있는 일이 제한되어 있습니다. Facebook은 그렇지 않습니다. “반복적 인 비즈니스 모델이 없으며 광고주는 비용을 절감 할 수 있습니다!
- 높은 주가 : Facebook의 가격이 가장 저렴하지 않습니다. 의미하는 바는 향후 예상되는 성장률과 비교하여 Facebook의 주가를 계산하는 것이 상대적으로 비싼 주식임을 나타냅니다. 페이스 북 가격이 오르지 않을 것이라는 의미는 아니지만 페이스 북은 현재 주가를 정당화하기 위해 과거에 비해 더 높은 성장률이 필요합니다.
Facebook에 투자하는 이유는 무엇입니까?
- 강력한 운영 : Facebook은 운영 관점에서 가장 강력한 회사입니다. 그것은 환상적인 수익 성장률을 가지고 있습니다. 미래 계획에 자금을 지원하기 위해 많은 현금 흐름이 있습니다. 부채가 제한적이며 강력하고 사랑받는 관리 팀이 있습니다. 주당 순이익은 긍정적이며 브랜드는 경쟁에서 가장 큰 장점 중 하나입니다. 이러한 회사는 거의 찾을 수 없습니다.
- 과거 수익 : 과거에 Facebook에 투자했다면 S & P500 지수보다 더 빠르게 투자를 늘 렸을 것입니다. 과거의 실적은 미래에 보장되지는 않지만 가능한 일을 나타냅니다.
기본적으로, 장기적으로 상황을 전환 할 수있는 강력한 운영을 가진 회사에 투자하는 것을 믿는다면 Facebook을 구입하십시오. 경쟁자로 인해 회사의 성장률 잠재력에 위험이 있음을 기억하십시오. 최적의 가격을 지불하지 않습니다.
행복한 투자
출처 : The Modern Financial Data 및 finbox.io | Fundamental Investing + 기계 지능 , 최신 재무 데이터 및 주식 카드-구매할 주식 파악 장기!
답변
독점에 투자하면 엄청난 수익을 올릴 수 있습니다. 왜? 왜냐하면 독점은 많은 몰라를 만들기 때문입니다… 레스토랑은 거의하지 않습니다. 기술 기업을 고려하십시오. Facebook은 성장하는 예입니다. 설명하겠습니다. 긴 버전이지만 “재미 있으면 좋겠다 …
In “Zero to One – 스타트 업에 대한 참고 사항 또는 미래를 구축하는 방법, ” PayPal을 공동 창립했으며 Facebook의 최초 외부 투자자 (회사 이사회 소속) 인 미국 기업가이자 헤지 펀드 매니저 인 Peter Thiel은 다음과 같이 씁니다.
“In 경제 이론을 벗어난 현실 세계에서 모든 사업은 다른 사람이 할 수없는 일을 할 수있는 정도까지 정확히 성공합니다. 따라서 독점은 병리 나 예외가 아닙니다. 독점은 모든 사람의 조건입니다. 성공적인 비즈니스입니다. ”
독점은 의미있는 경쟁이없는 회사이며 주어진 솔루션의 유일한 생산자입니다. 경쟁 환경에서 어떤 기업도 더 높은 가격을 청구 할 수 없습니다. 제품 생산의 한계 비용 (마지막 단위). 가격을 더 높이려고하면 더 낮은 가격을 부과하는 다른 회사에 모든 고객을 잃게됩니다. 폴리 기업은 진입 장벽이 높아 경쟁사에게 고객을 잃을 까봐 걱정할 필요가없고 한계 비용보다 높은 가격을 책정 할 수있어 경쟁 환경에서 볼 수있는 이익보다 훨씬 높은 수익을 올릴 수있다.
그것이 무엇일까요? 아무리 표현해도 식당은 독점이 아닙니다 (예 : 예). 존재하지 않는 고객 전환 비용, 치열한 업계 경쟁 및 낮은 진입 장벽으로 인해 레스토랑 운영자가 해자를 설정하기가 매우 어렵습니다. Restaurant Brands International의 버거 킹과 그 라이벌은 단연코 독점이 아닙니다. 경쟁자가 많습니다. Subway (Doctor ’s Associates의 자회사), McDonald ’s (MCD), Starbucks (SBUX), Chipotle Mexican Grill (CMG) 및 Domino ’s Pizza (DPZ)는 모두 강력한 라이벌입니다. 간단한 진실은, 점심 시간에 와서 버거 킹에서 고개를 끄덕이는 것을 선택할 수도 있고 안 할 수도 있다는 것입니다.패밀리 레스토랑에서 현지 Zagat 등급의 스위트 스팟에 이르는 수천 개의 다른 대안은 말할 것도없고 다른 조인트는 기본 사항 등을 처리합니다. 이것을 선택이라고하며 여백 압축을 트리거합니다.
그의 책에서 우리에게 당연히 상기시켜 준 Peter Thiel에게로 돌아가십시오.
“마운틴 뷰에서 이러한 레스토랑 중 하나를 운영하고 있다고 상상해보십시오. 수십 명의 경쟁자와 크게 다르지 않으므로 생존을 위해 열심히 싸워야합니다. 마진이 낮은 저렴한 음식을 제공한다면 직원에게 최저 임금 만 지불 할 수 있습니다. 그리고 모든 효율성을 짜 내야합니다. 작은 식당이 할머니를 계산대에서 일하게하고 아이들이 뒤에서 설거지를하도록하는 이유입니다. 미쉐린의 별표 시스템과 같은 리뷰와 평점은 요리사를 미치게 만들 수있는 치열한 경쟁 문화를 강요하는 최고 등급에서도 레스토랑이 그다지 나아지지 않습니다. (프랑스 셰프이자 미슐랭 3 스타의 우승자 인 Bernard Loiseau는“내가 별을 잃으면 자살 할 것”이라고 말한 것으로 인용되었습니다. .) 경쟁적인 생태계는 사람들을 무자비하거나 죽음으로 몰아 넣습니다.”
저자는 계속해서“Google과 같은 독점은 다릅니다. 누구와의 경쟁에 대해 걱정할 필요가 없기 때문에 직원, 제품 및 더 넓은 세상에 미치는 영향에 대해 더 많은 관심을 가질 수 있습니다.”
Peter Thiel은 독점 기업이 독특함을 누리고 있다고 설명합니다. 다음과 같은 특성이 있습니다.
- 독점 기술.“회사가 가질 수있는 가장 실질적인 이점은 제품을 복제하기 어렵거나 불가능하게 만들기 때문입니다. 예를 들어 Google의 검색 알고리즘은 다른 어떤 것보다 더 나은 결과를 반환합니다.”
- 네트워크 효과, “더 많은 사람들이 사용할수록 제품이 더 유용 해집니다. 예를 들어 모든 친구가 Facebook에 있다면 Facebook에도 가입하는 것이 좋습니다. ” 페이스 북 (FB)은 지난 몇 년 동안 (공개 IPO에 도전 한 후) 주요 시장에서 승리했으며 장기적으로 큰 시간 동안 계속해서 평가할 것입니다. 나는 당신에게 그것이 $ 1,000의 주식이거나 10 년 후에 닫힐 것이라고 장담합니다! (자세한 내용은 아래에서 …) LinkedIn (LNKD)도 엄청난 네트워크 효과를 자랑합니다. 저자는이를“먼 미래에 가치가있는 기업”이라고 부른다. 그는“2014 년 초 현재 시가 총액은 245 억 달러였습니다. 수익이 10 억 달러 미만이고 2012 년 순이익이 2160 만 달러에 불과한 회사의 경우 매우 높았습니다.이 수치를 살펴보면 투자자가 미친 것 같은. 그러나이 평가는 LinkedIn의 예상 미래 현금 흐름을 고려할 때 의미가 있습니다.”
- 규모의 경제. 독점이 되려면 “좋은 스타트 업은 첫 번째 디자인에 엄청난 규모의 잠재력이 있어야합니다.”
- 브랜딩 – Apple이 전형적인 예이지만 Thiel이 말했듯이 “기술 회사는 없습니다.” (읽기, 독점) 브랜딩만으로 구축 할 수 있습니다.”
이제 Facebook으로 돌아갑니다. 그대로 말 할게요. 회사를 조사하다 보면 경영진의 독창성과 열정에 놀랐습니다. 때로는 투자자로서 우리는 새로운 렌즈 (투자의 큰 즐거움 중 하나)를 통해 세상을 재발견 할 기회를 얻습니다 – 놀라운 아이디어, 놀라운 제품, 놀라운 사람들…
저는 원래 프랑스 인입니다. , 20 년 동안 미국에서 살았지만 여전히 파리와 주변 지역에 가족과 친구가 있습니다. 놈들, 미안 해요, 테러리스트들이 며칠 전 라골을 강타했을 때 – 저는 Bataclan에 대해 잘 알고 있습니다. 추가하겠습니다. 그래서 그것은 바로 집에 맞았습니다 – 정말 무서웠습니다. 자매, 사촌, 친구가 거기에 있었을 수도 있습니다. 고맙게도 내가 아는 모든 사람들이 안전하다는 것이 밝혀졌습니다. 그리고 나는 빨리 알았습니다. 왜? 페이스 북! 이 회사는 공격 직후 “안전 점검”기능을 활성화했습니다. 이 기능을 사용하면 자연 재해 및 기타 재해가 발생한 지역의 사람들이 가족과 친구에게 자신이 안전하다는 것을 알릴 수 있습니다. 4 백만 명 이상의 Facebook 사용자가 공격 후 처음 24 시간 동안 수표를 사용했습니다 (출처 : Mashable ). 그리고 전 세계 3 억 5 천만 명 이상의 사람들이 사랑하는 사람이 안전하다는 알림을 받았습니다. 나는 그들 중 하나였습니다. 안도감은 엄청 났고, 우리가 소셜 미디어를 좋아하든 싫어하든, Facebook이 우리 사회의 구조에서 핵심적인 역할을하기 시작했고 결국 하나의 커뮤니티로서 세계의 진정한 챔피언이됨을 인정해야합니다. 또한 준 독점을 확립하는 과정에 있습니다. 생각해보십시오. 온라인에서 다른 어떤 안전 점검을 이용할 수 있습니까? – 그리고 보편적 인 매력을 지닌 브랜드.
물론 안전 점검 만이 아닙니다. 플랫폼입니다. 네트워크 효과… 기술… Peter Thiel이 우아하게 말했듯이…이 회사는 월 평균 사용자 수가 10 억 명을 훨씬 넘습니다. 빠르게 성장하고 수익성이 높으며 잘 관리되고 있습니다. 최상위, 수익 및 총 마진은 스테로이드에 있습니다.모바일 수익 창출이 켜져 있습니다.
최신 업데이트? Facebook은 2015 년 3 분기에 강력한 결과를 발표했습니다. 수익은 45 억 달러로 전년 동기 대비 40 \% 증가했습니다. 일일 활성 사용자 수는 17 \% 증가했으며 사용자 당 수익은 25 \% 가까이 증가했습니다. 영업 이익률은 거의 45 \%에서 30 \%를 약간 넘었지만 연구 개발 비용 증가는 회사의 경쟁력 (해자)을 확실히 확대 할 것입니다. 장기 GAAP 영업 마진은 시간이 지남에 따라 40 년대 중반에 안정 될 수 있습니다.
대차 대조표는 건전합니다. 이 회사는 2014 년에 두 배 이상 증가한 부채와 총 자본이 없습니다. 깨끗한 대차 대조표를 통해 회사는 획기적인 제품 개발 이니셔티브 (또는 다른 회사 인수)에 자금을 지원하고 빠른 속도로 전 세계로 확장 할 수 있습니다.
Facebook은 지배적 인 브랜드, 방대한 사용자 기반, 높은 수준의 참여 (사용자는 플랫폼에 많은 시간을 할애하는 것, 주요 차별화 요소 – Google / 알파벳에 머무르는 기간)을 포함하되 이에 국한되지 않는 고유 한 경쟁 우위 ? — 실제로 많은 사람들이 플랫폼이 중독성이 있다는 데 동의 할 것입니다!), 채굴 가능한 과다한 사용자 인텔리전스에 대한 특권 액세스 및 광범위한 수익 창출 기회 (Instagram 등). 언젠가는 자체 검색 엔진을 출시 할 것입니다…
주가는 저렴하지는 않지만 당분간은 없을 것이며 조만간 눈부신 상승을 재개하여 수년간 지속될 것입니다. 제품에 대한 막대한 지출, 인프라 구축 및 글로벌 풋 프린트 확장은 한동안 마진을 압박 할 수 있지만 더 큰 이익을위한 것입니다. 몇 년 전 Amazon을 기억하십니까?
Facebook은 불리한 법률 및 규제 환경을 차단해야 할 수도 있습니다. (특히 개인 정보 보호와 관련하여) – 이것은 회사가 그렇게 지배적 일 때 지불해야하는 대가입니다!
그러나 회사와 그 주식은 성장과 가치의 독특한 조합을 제공합니다.
그리고 종말론 자의 말을 듣지 마십시오. 일부 사람들, 때로는 훌륭한 평판을 가진 분석가 또는 경제학자가 모퉁이를 돌면서 약세장이 다가오고 있다고 말하는 것을 듣게 될 것입니다. 거의 항상 들릴 것입니다. 어느 시점에서 그들은 옳을 것입니다. 그러나 마이크로 소프트는 경제 위기, 전쟁, 테러, 쓰나미, 약세장, 그리고 나의 존재에도 불구하고 빌 게이츠를 지구상에서 가장 부유 한 사람으로 만들었습니다. 종말론 자의 말을 듣지 말고 시장 시간을 맞추려고하지 마십시오. 투자하세요.
승자의 주식을 사면 영원히 보유하는 것이 좋습니다. Warren Buffet 당일 거래가 보이지 않습니다. 또는 George Soros… 또는 Carl Icahn… 부자가되기 위해 하루에 여러 번 Microsoft (MSFT)를 사고 팔 필요가 없었습니다. 또는 Google (GOOG) 또는 Biogen (BIIB). 이렇게하면 세금과 중개 수수료가 발생하고 가장 중요한 것은 주식의 막대한 실행을 놓칠 수밖에 없다는 것입니다. 또한 주간 거래의 경우 시장을 밤낮으로 모니터링해야합니다. 그것은 다른 생활 방식입니다. 회사의 경영진과 직원 기반이 귀하를 위해 일을하도록하십시오. 그들은 돈을 벌고 당신도 돈을 벌 것입니다. Facebook의 경우 아마도 사람들이 상상하는 것보다 훨씬 더 많을 것입니다.
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