Cel mai bun răspuns
Diferența este valoarea timpului banilor , una dintre conceptele cheie ale Finanțe .
Să spunem că am contract să vă plătesc 100 USD pe an timp de zece ani, cu prima plată datorată astăzi, următoarea datorată la un an începând de astăzi și așa mai departe. Întrebarea care se pune este „cât valorează întregul contract astăzi ? „
Utilizarea analiză a fluxului de numerar fără reduceri , matematica este foarte simplă: 10 plăți x 100 USD înseamnă că fluxul de numerar de peste zece ani valorează 1.000 USD, nu?
Dar permiteți-mi să vă pun o întrebare: ești dispus să-mi plătești astăzi 1.000 USD în numerar pentru a cumpăra acel contract? Cumva, Mă îndoiesc de asta. De ce? Pentru că care ar fi motivația ta de a renunța la banii din mâna ta acum, în schimbul recuperării ultimului din ele peste un deceniu de acum înainte ?!
Deci, dacă dolarii reali sunt aceiași, dar tu valoare .000.000 $ peste un deceniu promis mai puțin decât prețuiești 1.000 de dolari deja în mână, scopul nostru este să ne dăm seama care este acel contract într-adevăr merită. Deci, cum facem asta?
Începem prin a calcula o reducere pentru valoarea fiecărei plăți individuale (adică ne dăm seama cât de mult vă merită plata de anul acesta sub 100 USD, atunci o facem din nou pentru anul viitor și așa mai departe) și apoi adunăm toate aceste numere. Plățile care au loc în fiecare an sunt considerate un flux de numerar. Deci analiza a fluxului respectiv – luând în considerare reducerile în valoare ale fiecăreia dintre plăți – se numește analiză a fluxului de numerar actualizat .
Acum, când ne gândim, cum poți afla exact cu cât merită mai puțin 100 USD anul viitor decât 100 $ chiar acum? Cea mai bună modalitate este să vă gândiți la ce ați face cu acei bani dacă ați folosi-o timp de un an. În contextul financiar despre care vorbim, putem folosi ca proxy pentru această altă investiție disponibilă pentru dvs. care va genera o anumită rentabilitate în acea perioadă. Să spunem că știți că cel mai bun randament pe care l-ați putea obține din 100 de dolari astăzi ar fi să-l puneți la bursă, unde sunteți convins că ați putea obține o rentabilitate anuală de 10\%. Prin urmare, corolarul acestui fapt este că, ne având 100 $ în acest an, nu obțineți acest randament de 10\%. Prin urmare, am stabilit că rata de reducere este de 10\%.
Deci, acum, să facem calculele, văzând ce fiecare dintre acestea plățile anuale de 100 USD merită cu adevărat pentru dvs., știind pe măsură ce faceți că, dacă ați avea acum, în loc de în viitor, ați putea face 10\% în fiecare an. Numim asta valoarea actuală netă a plății respective și vă puteți gândi la aceasta în felul următor: prima plată vine astăzi și puteți să vă întoarceți și să o puneți în funcțiune, deci nu există nicio reducere. Asta înseamnă că valoarea primei plăți pentru dvs. este de 100 $ .
A doua plată, totuși, este la un an și până în acel moment știți că ați fi putut câștiga 10\% pe acesta, așa că, pentru a calcula valoarea actuală, folosim formula:
Înlocuind numerele noastre, obținem 100 USD (numerar de primit) împărțit la [1 + 10\%], care se reduce la 100 / 1,10, ceea ce este egal cu 90,91 USD .
Pentru al treilea an devine ușor mai complicat, deoarece acum trebuie să calculăm reducerea de două ori , deoarece este de doi ani O facem prin pătrarea reducerii, utilizând următoarea formulă:
Conectând din nou numerele noastre, de data aceasta obține 100 / [1.1] ^ 2, = 100 / 1.21 = 82,64 $ .Făcând același lucru pentru fiecare an din serie, diferitele numere arată astfel (amintiți-vă, „primim plăți la începând cu din fiecare an):
După cum puteți vedea, aceasta înseamnă că, deși analiza fluxului de numerar fără reduceri vă va face să credeți că ați fi obținerea a 1.000 USD pe parcursul celor zece ani (ceea ce ați face, din punct de vedere tehnic), o analiză a fluxului de numerar actualizat utilizând propria rată de actualizare arată că valoarea a întregului flux de fluxuri de numerar – chiar aici, chiar acum – este în realitate merită numai pentru dvs. 675,90 $ .
Calculele matematice complete pentru a afla toate acestea sunt integrate în foi de calcul precum Microsoft Excel și calculatoare financiare precum HP12C. Există, de asemenea, un calculator NPV online foarte frumos (de la care a fost generat tabelul de mai sus) la Supă Calculator .
Puteți vedea formula detaliată (cu o explicație bună) din articolul Wikipedia despre Flux de numerar actualizat :
Răspuns
Studenții din clasele mele de finanțe și contabilitate ar afla despre acest lucru. Și este un concept cunoscut sub numele de Timp Valoarea banilor . Conceptul este o noțiune foarte simplă: banii primiți astăzi nu valorează la fel ca banii primiți mâine.
- Fluxurile de numerar nedescontate reprezintă sumele reale în dolari, indiferent când sunt primite sau plătite. Deci, timpul nu are nicio influență sau influență asupra lucrurilor!
- Fluxurile de numerar reduse sunt sumele în dolari ajustate pentru trecerea timpului între momentul în care primiți sau p da, aceste sume
De exemplu, Harry vă oferă astăzi 75 USD și celelalte 25 USD luna viitoare. Deci, veți primi în total 100 USD în două luni. Cei 75 USD de astăzi și cei 25 USD pe care îi veți primi luna viitoare sunt fluxurile de numerar nedescontate . Deci, acestea sunt sumele reale în dolari pe care ți le va plăti Harry.
Dar cei 25 de dolari pe care îi vei primi luna viitoare nu valorează astăzi 25 USD pentru că trebuie să aștepți! Deci, nu aveți utilizarea banilor acum chiar acum. Asta face ca merită mai puțin astăzi! Deci, deși veți primi în continuare 25 USD în viitor, nu merită 25 USD în prezent. Asta înseamnă reducerea. Deci, reducerea se ajustează pentru cât valorează acum cei 25 USD pe care îi veți primi luna viitoare.
Să presupunem că merită doar 20 USD astăzi, deoarece trebuie să așteptați o lună până când veți avea acești 25 USD. Valoarea de 20 USD astăzi ar fi fluxul de numerar actualizat . Deci, astăzi, vedeți oferta lui Harry ca fiind în valoare de 95 USD în dolarii de astăzi. Astfel, reducerea vă permite să evaluați valoarea „adevărată” a tranzacțiilor care implică bani plătiți sau primiți în momente diferite.