Valoarea dolarului SUA se va prăbuși? De ce sau de ce nu?

Cel mai bun răspuns

Da, o va face.

De fapt, dacă studiați istoria, ați ști că este inevitabilă. Nicio monedă fiduciară nu a supraviețuit vreodată, așa cum niciun stat suveran dominant nu și-a rambursat vreodată datoria națională.

Aș sugera chiar că acest lucru s-ar putea întâmpla și este probabil să se întâmple și în următoarele 10 sau 20 de ani.

Iată de ce:

1. Dolarul SUA, când era încă susținut de aur, a devenit prima monedă de rezervă a lumii după al doilea război mondial.
2. În 1971, Richard Nixon a închis fereastra de aur și acest lucru a precipitat o scădere gravă a valorii dolarului.
3. Nixon a reușit să salveze dolarul instituind sistemul Petrodollar care, în cele din urmă, l-a stabilizat. și a oferit un suport de facto de mărfuri sub formă de petrol. Acest lucru a crescut, de asemenea, drastic cererea globală de dolari, astfel încât sistemul a reușit să intervină și să acționeze ca un înlocuitor eficient pentru standardul aur anterior.
4. Puterea sistemului Petrodollar a atins punctul culminant în 1985 și apoi a început ceea ce a avut a fost o scădere treptată a cererii pentru USD. Valoarea USD a scăzut în 1992 și apoi a început o redresare treptată la începutul anilor 2000.
5. În 2001-2002, mai multe țări exportatoare de petrol au început să accepte plata pentru petrol în alte valute decât USD. Scăderi ulterioare ale dolarului au urmat ultimelor atingeri în 2008. Interesant este că acest vârf al dolarului din 2001-2002 a fost exact în perioada în care s-a produs ultima scădere majoră a aurului.
6. Acum, practic întregul sistem care a oferit o susținere de facto a mărfurilor pentru că USD sub formă de petrol este atârnat de un fir, în mare măsură dependent de stabilitatea continuă a familiei regale din Arabia Saudită. Dolarul s-a ridicat de la minimele pe care le-a văzut ultima dată în adâncurile recesiunii 2007-2008, dar încă arată un model pe termen lung de maxime și minime mai mici din 1985.

7. În cazul în care KSA ar trebui să cadă, orice aparență a unui suport de marfă pentru USD va înceta să mai existe. Și având în vedere fragilitatea actuală a sistemului financiar și bancar global din Occident, aceasta va declanșa probabil o reacție în lanț a evenimentelor care va duce la dumpingul cu ridicata de dolari de către Asia și restul lumii pentru o nouă monedă care este susținută de ceva altele decât „încredere”.

8. Acum este posibil să se dezvolte un scenariu în cazul în care situația UE se înrăutățește înainte ca eventualele probleme potențiale să scape de sub control în KSA, astfel încât să puteți vedea o nouă fugă de active lichide din Europa și în dolar, așa cum sa văzut până la prăbușirea pieței bursiere din 1929, deoarece SUA ar fi probabil percepute ca un refugiu sigur sau mai sigur pentru acele active în acel moment. Dar acest lucru va crea probabil doar o bulă de tranziție de fază (care nu este asemănătoare cu cea a Tulip Mania Bubble care a apărut în Olanda în anii 1600) care, de asemenea, se va prăbuși în curând.

9. Dar, după părerea mea, adevărata cheie acum este ce se întâmplă cu KSA în viitor. Declinul eficacității sistemului Petrodollar ca suport pentru USD poate fi văzut clar din 1985. Decesul final al acestui sistem, care ar trebui să aibă loc dacă KSA cade, ar trebui să fie paiul care rupe spatele cămilei din USD.

Răspuns

Dolarul american ar putea câștiga sau pierde în statutul de rezervă în următorii zece ani. Este posibil să se piardă mult, dar foarte improbabil ca orice altă monedă să o depășească. Ar avea o mică diferență pentru economia SUA.

În primul rând, oamenii înseamnă lucruri diferite prin „valută de rezervă”. Cea mai specifică definiție este rezervele valutare deținute de băncile centrale. Există 11.021 miliarde de dolari în lume – conform ultimului raport al Fondului Monetar Internațional – și 6.792 miliarde de dolari sau 62\% sunt deținuți în dolari SUA. Această fracțiune ar putea crește sau scădea în funcție de nivelul ratelor dobânzii SUA, încrederea în moneda SUA, considerații politice și diplomatice și alți factori.

Dar nici o altă monedă nu este aproape de a înlocui dolarul SUA. Singura altă monedă de mare rezervă este euro, cu 20\% din totalul rezervelor. Nicio altă monedă nu depășește 5\%. Euro are rate ale dobânzii negative și ar putea fi amenințată de problemele financiare din unele dintre economiile mai slabe ale zonei euro. Doar yenul japonez, francul elvețian și lira sterlină britanică au credibilitatea internațională necesară și ambele țări sunt prea mici – cu propriile lor probleme economice – pentru a fi emitenți credibili de rezerve mondiale. Canada sau Australia sunt și mai puțin probabil.

Acest lucru părăsește China. În prezent, mai puțin de 2\% din rezervele globale sunt deținute în Renminbi. Dar această monedă este prea strâns controlată de guvernul chinez pentru a fi chiar un candidat la statutul de rezervă mondială. China ar putea ușura controlul, dar ar dura mai mult de un deceniu până când comunitatea internațională va avea încredere într-o bancă centrală chineză independentă și în statul de drept în China.

Este foarte puțin probabil ca lumea să se întoarcă la Gold sau să adopte Bitcoin. Scenariul cel mai probabil pentru înlocuirea dolarului SUA ar fi un acord internațional de a utiliza un fel de coș valutar sau alt activ de referință.

Oamenii folosesc și „moneda de rezervă” pentru a însemna alte lucruri, cum ar fi moneda de facturare ( cea mai obișnuită monedă utilizată pentru tranzacțiile internaționale care nu sunt facturate în moneda importatorului sau exportatorului), active străine deținute de entități neguvernamentale în scopuri de tranzacție, monede de referință financiare, monede de măsurare pentru statistici internaționale sau alte lucruri. Dolarul SUA ar putea pierde sau câștiga teren în oricare dintre aceste lucruri, dar este puțin probabil să fie înlocuit în decurs de 10 ani.

Dacă dolarul SUA pierde o anumită stare de valută de rezervă, singurul efect asupra economiei SUA ar fi o cerere redusă de dolari. Acest lucru ar putea crește ratele de împrumut pentru trezoreria SUA, dar este aproape sigur că se va întâmpla oricum, deoarece ratele dobânzilor sunt aproape de minime istorice. De asemenea, ar face ratele dobânzilor SUA mai sensibile la opțiunile fiscale, forțând probabil o reducere a deficitului și o disciplină financiară asupra guvernului SUA. Acest lucru ar putea provoca dureri pe termen scurt, cu siguranță pentru politicienii cărora le place să ofere alegătorilor lucruri „gratuite”, dar ar fi probabil net pentru economia pe termen lung.