Meilleure réponse
Lexercice dune option dachat dactions signifie réellement négocier laction au prix contractuel de loption. Par exemple, si vous possédez un Call sur AAPL à 150 $, lexercice de loption signifierait acheter 100 actions dAAPL à 150 $ chacune – ce qui naurait de sens que si le prix du marché était> 150 $. Les options de vente fonctionnent dans lautre sens, vous permettant de collecter 150 USD par action via une vente, ce qui naurait de sens que si le prix du marché était inférieur à 150 USD.
Vendre à Ouvrir signifie initier un contrat doptions avec un acheteur correspondant. (Les options sont totalement indépendantes de laction sous-jacente et sont littéralement créées lors de la vente initiale de loption.)
Ce contrat se termine de lune des trois manières suivantes: 1) Expirant à la fin du terme avec aucune action nest négociée, 2) Vous devez acheter ou vendre laction par contrat (acheter des actions si vous avez vendu un Put, vendre des actions si vous avez vendu un Call), ou 3) Vous rachetez loption pour mettre fin à votre responsabilité. Ce serait une transaction Buy To Close.
De nombreuses personnes trouvent quil est rentable de vendre des options dachat ou dachat, puis de les racheter lorsque le prix (prime) a chuté de moitié à lapproche de lexpiration. (Mais le prix de loption pourrait augmenter si le marché est contre vous.)
Vendre pour fermer est lautre côté du même contrat, que vous ouvert en achetant plutôt quen vendant comme décrit ci-dessus. Lorsque vous vendez pour clôturer, vous mettez fin à vos droits en vertu du contrat. En tant quacheteur de loption, vos autres choix pourraient être 1) de conserver jusquà lexpiration, ou 2) dexercer loption comme décrit ci-dessus.
Réponse
Lorsque vous dites: « vendre un option dachat pour ces 100 actions », voulez-vous dire que vous voulez ouvrir une position courte sur un appel sur cette action, en utilisant les actions comme garantie? Si tel est le cas, le terme de négociation est « ouvrir un appel couvert », et ce serait « vendre pour ouvrir . « Si vous ne possédiez pas déjà les 100 actions et que vous les achetiez et court-circuiter loption en une seule commande, cette transaction serait appelé un «Achat / écriture». Un call couvert et un achat / vente aboutissent à la même position: long 100 actions et short une option dachat sur ce stock
Pour vendre pour clôturer, vous devez déjà être long sur le contrat doption, cest-à-dire lavoir acheté auparavant. Vous ne pouvez pas clôturer une position que vous navez pas.
Vous pouvez vendre pour clôturer les 100 actions, car cette position est actuellement ouverte, mais vous avez dit que vous souhaitez conserver les actions pour le moment , donc vous ne le fermez pas.
Exemple: Vous avez acheté 100 actions à 40 $; le stock est maintenant à 41 $; vous ne pensez pas que le prix augmentera beaucoup le mois prochain, vous vendez donc un appel à 42,50 $, expirant le mois prochain, pour 1 $. Puisquil représente 100 actions, vous percevez 100 $ moins les commissions et frais. Votre base de coût pour le stock est maintenant de 39 $ plus le montant des commissions et frais. Si laction reste inférieure à 42,50 $, vous conservez la prime et laction, et pouvez vendre un autre appel expirant le mois suivant, en choisissant à nouveau un prix dexercice en dessous duquel vous pensez le stock restera. Vous pouvez continuer à le faire tant que le stock reste en dessous de la grève sélectionnée chaque mois, ce qui pourrait réduire considérablement votre base de coût.
Gain potentiel Vous continuez à détenir les actions tout en percevant une prime pour vendre un appel contre ces actions, abaissant ainsi votre base de coût effectif pour laction. Le résultat souhaité est de sélectionner un prix dexercice dappel supérieur à celui auquel vous prévoyez que laction sera à la date dexpiration de lappel, auquel cas lappel court expirerait sans valeur et vous conserveriez la prime.
Risque Si laction est au-dessus du prix dexercice (42,50 $ dans lexemple ci-dessus) à lexpiration, lappel à découvert sera attribué et vos 100 actions seront appelées à la grève prix. Dans ce cas, comme votre base après la vente de lappel était de 39 $, vous avez réalisé un profit de 3,50 $, moins les commissions et les frais – près de 9\% de profit, pas mal. Si, cependant, le cours de laction est supérieur à 43,50 $, vous avez perdu tout profit au-delà de ce prix que vous auriez eu si vous naviez pas vendu lappel.
De plus, et cest important, les options à laméricaine (qui sont presque certainement ce dont vous avez affaire) sont sujettes à un exercice précoce . Si à un moment quelconque entre la vente de lappel et la clôture du marché le jour de lexpiration, le cours de laction grimpe au-dessus de 42,50 $, même pendant quelques minutes, un trader ou un algorithme attentif pourrait exercer lappel à ce moment-là et appeler vos actions.Si ensuite le prix redescend immédiatement, cela n’a pas d’importance; les actions ont disparu.
Une autre possibilité est que le stock a baissé depuis votre achat, et vous vendez lappel pour tenter de récupérer une partie de cette perte. Cela fonctionne tant que le stock reste au-dessus de la grève; si les actions sont annulées, la perte est bloquée.
Un call couvert est la moins risquée de toutes les transactions doptions; vous réduirez certainement votre base de coûts, et tant que le prix dexercice est supérieur à votre prix dachat pour laction, vendez éventuellement laction avec un profit, en risquant uniquement un gain supplémentaire potentiel au-delà du prix dexercice plus la prime collectée.