Najlepsza odpowiedź
Najlepiej wyjaśnić na przykładzie.
Załóżmy, że poznałeś z wiarygodnych źródeł , że Donald Trump zamierza odwołać NAFTA w ciągu pierwszej godziny jako prezydent. W tej chwili powiedzmy, że możesz dostać 10 meksykańskich peso za jednego dolara amerykańskiego … ale po tym, jak to zrobi, peso spadnie i możesz dostać znacznie więcej peso za jednego dolara amerykańskiego.
A więc, zawierasz kontrakt (zwykle nazywany kontraktem futures), na mocy którego obiecujesz zapłacić komuś milion peso 21 stycznia 2017 roku w zamian za 100 000 dolarów. Zasadniczo sprzedajesz peso. Pamiętaj, że tak naprawdę nie masz peso…
Teraz poczekaj kilka miesięcy. 21 stycznia 2017 roku Donald Trump właśnie odwołał NAFTA. Peso rozbija się w stosunku do dolara – możesz teraz dostać 50 peso do dolara. Kupujesz milion peso na rynku, a kosztuje to tylko 20 000 dolarów. Dajesz je kupującemu, on musi zapłacić ci 100 000 $ zgodnie z warunkami umowy. Odchodzisz z zyskiem w wysokości 80 000 $.
To podstawowa zasada krótkiej waluty – zgodzenie się na sprzedaż jednej waluty w przyszłości, w oczekiwaniu, że będzie ona wtedy znacznie tańsza. Oczywiście nie jest to takie proste, jak się wydaje – istnieje wiele czynników i wymagań, które należy wziąć pod uwagę, gdybyś faktycznie to zrobił.
W 1992 roku Soros zdecydował, że brytyjska waluta, funt szterling, była zawyżona. Zaczął go zwierać, jak wyżej. Biorąc pod uwagę ilości, które sprzedawał, cena funta szterlinga zaczęła spadać w stosunku do innych walut – samospełniająca się przepowiednia. Ostatecznie Bank Anglii zdewaluował funta szterlinga. Soros osiągnął ogromny zysk.
Odpowiedź
Kontrakty futures nie są dokładnie tym samym, co zwarcie lub najczęstszy sposób zwarcia; ale odpowiedź udzielona wcześniej jest właściwa.
Krótko mówiąc, technicznie rzecz biorąc, chodzi o ubezpieczenie się przed czymś, jest to zakład postawiony, że wartość spadnie zamiast bardziej typowego zakładu, którego wartość wzrośnie.
film The Big Short o bańce mieszkaniowej dobrze sobie radzi, wyjaśniając krótkie terminy w kontekście papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką i firm, które je przechowują.
Jeśli zdecydujesz się na krótką pozycję (w przeciwieństwie do kontraktu futures ze sprzedażą) data; niektóre kontrakty terminowe mają również opcje, co oznacza, że możesz zainicjować sprzedaż wcześniej, jeśli cena zmieni się zbytnio) płacisz składkę co miesiąc / kwartał / rok, dopóki nie przestaniesz płacić i nie anulujesz pozycji krótkiej lub opłacisz ubezpieczenie.
(Zapłacę 100 USD miesięcznie i wykupię ubezpieczenie, że wygrana koreańska pozostanie lepsza niż 1500 ₩ do 1 USD, a jeśli przekroczy, dostaniesz 20 000 USD).
Kluczową różnicą jest to, że kontrakty futures mogą cierpią z powodu poważnych spekulacji (patrz kontrakty terminowe upraw w USA w XIX wieku), ponieważ agenci mogą obstawiać zakłady bez faktycznego angażowania się w „grę”. To temat na inne pytanie.
Edytuj: tylko dla wyjaśnienia, kontrakt futures i krótka pozycja ubezpieczenia mają aspekt czasowy, nie zainwestowałbyś więcej pieniędzy w krótką pozycję (zapłać 20 miesięcy w mój przykład) niż uzyskasz dzięki ukończeniu, byłby to błąd dotyczący kosztów utopionych.