Najlepsza odpowiedź
Uważam, że w tym kontekście „Comp Spread” jest skrótem od „composite spread”. Spread złożony jest dostarczany przez Markit i przedstawia ogólny obraz spreadu swapów ryzyka kredytowego dla indeksu. Jest on tworzony na podstawie ofert dealera CDS i spreadów zapytań, które są przesyłane do Markit. Markit wykorzystuje następnie metodologię do agregowania różnych spreadów dealerów i opracowuje jeden rozkład, który jest publikowany i rozpowszechniany wśród wszystkich klientów. Na przykład usuną wartości odstające, aby upewnić się, że ogólny spread, który publikują, jest dokładnym obrazem rynku dla tego konkretnego indeksu.
Jeśli chodzi o znaczenie spreadu, możesz z grubsza traktuj to jako różnicę na „progu rentowności”. Oznacza to, że nabywca zabezpieczenia CDS zapłaci kwotę nominalną pomnożoną przez spread na rzecz sprzedającego zabezpieczenie – i żadne pieniądze nie będą wymieniane z rękami na początku tej transakcji. Oznacza to, że próg rentowności reprezentuje „godziwą” cenę ochrony. Nie sądzę, żeby „comp” w tym przypadku miało wiele wspólnego z porównywaniem spreadów między firmami lub czymś podobnym.
Odpowiedź
Co do Comp: Comp: najprawdopodobniej oznacza CDS-y, podobnie jak inne instrumenty OTC (takie jak forex, swapy itp.) nie mają jednego centralnego rynku, na którym odbywa się handel, ale jest kilku graczy (duże banki inwestycyjne), którzy podają ceny kupna / sprzedaży dla tych instrumentów. , zdefiniowanie „ceny” spot nie jest tak proste, jak się wydaje. Jednym z powszechnych sposobów jest zebranie kwotowań wszystkich takich twórców rynku w jedną cenę kupna / sprzedaży, ta zagregowana cena jest często nazywana „ceną złożoną”.
Co do spreadu: Spread to generalnie różnica dwóch cen. Zwykle jest to różnica najlepszej ceny kupna i najlepszej ceny sprzedaży (cena najlepszego kupującego i bestsellera), ale w przypadku CDS może to również oznaczać różnicę w porównaniu z niektórymi referencyjnymi CDS. Na przykład Wenezuela – USA Spread CDS obligacji sov. wzrósł wszechczasów po tym, jak prezydent Wenezueli wypowiedział wojnę Kanadzie (pozwólcie mi się zabawić takimi głupimi wiadomościami :). W tym wyimaginowanym przypadku spread oznacza różnicę (lub marżę) między obligacjami Wenezueli i USA. a niemieckie obligacje są często używane jako punkty odniesienia w takich porównaniach, jako „najbezpieczniejsze” instrumenty.