Bästa svaret
Skillnaden är pengarnas tidsvärde , en av nyckelbegreppen för Ekonomi .
Låt oss säga att jag går med på att betala 100 dollar per år i tio år, med den första betalningen i dag, den nästa på ett år från idag och så vidare. Frågan som uppstår är ”hur mycket är hela kontraktet värt idag ? ”
Använder du kostnadsfri analys av kassaflöde , matematiken är väldigt enkel: 10 betalningar x 100 dollar betyder att kontantflöde över tio år är värd 1000 dollar eller hur?
Men låt mig ställa dig en fråga: skulle är du villig att betala 1 000 dollar kontant idag för att köpa det kontraktet? Jag tvivlar på det. Varför? För vad skulle vara din motivation att ge upp kontanterna i din hand nu, i utbyte mot att få tillbaka det sista om ett decennium från och med nu ?!
Så om de faktiska dollarna är desamma, men du värdera mitt utlovade $ 1000-över-ett-decennium mindre än du värderar de $ 1000 som redan finns i din hand, vårt mål är att ta reda på vad det kontraktet är verkligen värt. Så hur gör vi det?
Vi börjar med att beräkna en rabatt för värdet på varje enskild betalning (det vill säga vi räknar ut hur mycket mindre än $ 100 i år är betalningen värd för dig, då vi gör det igen nästa år och så vidare) och sedan lägger vi till alla dessa siffror. De betalningar som sker varje år anses vara ett flöde av kontanter. Så vår analys av det flödet – med hänsyn tagen till rabatterna i värdet för var och en av betalningarna – kallas diskonterade kassaflödesanalyser .
Nu när vi funderar på hur kan du räkna ut exakt hur mycket mindre $ 100 nästa år är värt för dig än 100 $ just nu? Det bästa sättet är att tänka på vad du skulle göra med de pengarna om du hade använt dem i ett år. I det ekonomiska sammanhanget som vi pratar om kan vi använda som en fullmakt för denna annan investering tillgänglig för dig som kommer att generera en viss avkastning under den perioden. Låt oss säga att du vet att den bästa avkastningen du kan få på din 100 dollar idag skulle vara att sätta det på aktiemarknaden, där du är övertygad om att du kan få en 10\% årlig avkastning. Följden av detta är därför att genom att inte har de $ 100 i år skulle du inte få 10\% avkastning. Därför har vi fastställt att din diskonteringsränta är 10\%.
Så nu ska vi göra matematiken och se vad var och en av dessa årliga $ 100 betalningar är verkligen värt för dig, eftersom du vet att om du hade det nu istället för i framtiden, kan du tjäna 10\% varje år på det. Vi kallar det för nuvärdet netto av den specifika betalningen och kan tänka på det på det här sättet: Den första betalningen kommer in idag, och du kan vända och sätta rätt på att arbeta så det finns ingen rabatt. Det betyder att värdet av den första betalningen till dig är hela $ 100 .
Den andra betalningen är dock ett år borta och vid den tidpunkten vet du att du kunde ha tjänat 10\% på det, så för att beräkna nuvärdet använder vi formeln:
När vi ersätter våra siffror får vi $ 100 (kontanter som ska tas emot) dividerat med [1 + 10\%], vilket minskar till 100 / 1,10, vilket motsvarar $ 90,91 .
För tredje året blir det lite knepigare, för nu måste vi beräkna rabatten två gånger , eftersom det är två år Vi gör det genom att kvadrera rabatten med följande formel:
Ansluter våra nummer igen, den här gången få 100 / [1.1] ^ 2, = 100 / 1.21 = 82,64 $ .Gör samma sak för varje år i serien, de olika siffrorna ser ut så här (kom ihåg att vi får betalt vid början varje år):
Som du kan se betyder detta att medan den diskonterade kassaflödesanalysen skulle få dig att tänka att du skulle vara att få 1 000 $ under de tio åren (vilket du tekniskt sett skulle göra), en diskonterad kassaflödesanalys med din egen diskonteringsränta visar att värde av hela denna ström av kassaflöden – just här, just nu – är i verkligheten värt för dig bara $ 675,90 .
De fullständiga matematiska beräkningarna för att räkna ut allt detta är inbyggda i kalkylblad som Microsoft Excel och finansräknare som HP12C. Det finns också en mycket trevlig interaktiv NPV-kalkylator (från vilken tabellen ovan genererades) vid Kalkylatorsoppa .
Du kan se den detaljerade formeln (med en bra förklaring) i Wikipedia-artikeln om Rabatterat kassaflöde :
Svar
Studenter i mina ekonomi- och redovisningskurser skulle lära sig mer om detta. Och det är ett begrepp som kallas Time Pengarnas värde . Konceptet är en mycket enkel uppfattning: Pengar som tas emot idag är inte samma värde som pengar som tas emot imorgon.
- Undiscounted kassaflöden är de faktiska dollarbeloppen oavsett när de tas emot eller betalas ut. Så tiden har ingen betydelse eller påverkan på saker!
- Diskonterade kassaflöden är de justerade dollarbeloppen för tiden mellan att du får eller p ay dessa belopp
Till exempel erbjuder Harry dig $ 75 i dag och de andra $ 25 nästa månad. Så du får totalt $ 100 på två månader. 75 $ idag och 25 $ som du får nästa månad är odiskonterade kassaflöden. Så det är de faktiska dollarbelopp som Harry kommer att betala dig.
Men de $ 25 du får nästa månad är inte värda $ 25 för dig idag eftersom du måste vänta! Så du behöver inte använda pengarna just nu. Det gör det värt mindre idag! Så även om du fortfarande kommer att få $ 25 i framtiden är det inte värt $ 25 för närvarande. Det är vad diskontering betyder. Så diskontering är att justera för hur mycket $ 25 du får nästa månad är värt nu.
Låt oss säga att det bara är värt $ 20 idag eftersom du måste vänta en månad tills du har de $ 25. Värdet på 20 USD idag skulle vara diskonterat kassaflöde. Så idag ser du Harrys erbjudande som värt $ 95 i dagens dollar. På så sätt kan du med rabatter bedöma det ”sanna” värdet av erbjudanden som involverar pengar som betalas ut eller tas emot vid olika tidpunkter.