Bästa svaret
Jag tror att ”Comp Spread” i detta sammanhang är en förkortning för ”composite spread”. Den sammansatta räntan tillhandahålls av Markit och representerar en övergripande bild av kreditswappspridningen för indexet. Den är sammanställd från CDS-återförsäljares bud- och askuppslag som skickas till Markit. Markit använder sedan en metod för att aggregera de olika återförsäljarpreadarna och kommer med en enda spread som publiceras och sprids till alla deras kunder. De kommer till exempel att ta bort outliers för att se till att den totala spridningen de publicerar är en korrekt bild av marknaden för det aktuella indexet.
När det gäller spreadets betydelse kan du ungefär tänk på det som en ”break-even” -spridning. Det vill säga skyddsköparen av CDS kommer att betala det teoretiska beloppet gånger spridningen till skyddssäljaren – och inga pengar kommer att byta händer vid denna transaktions början. Det innebär att break-even-spridningen representerar det ”rättvisa” priset på skydd. Jag tror inte att ”comp” i det här fallet har mycket att göra med att jämföra spread mellan företag eller något i den riktningen.
Svar
När det gäller Comp: Comp står troligen CDS-skivor, precis som andra OTC-instrument (som valutor, swappar etc.), har inte en central marknadsplats där handel sker, men det finns flera aktörer (stora investeringsbanker) som citerar köp- / prispriser för dessa instrument. Att definiera spot ”pris” är inte så enkelt som det ser ut. Ett vanligt sätt är att samla alla sådana marknadsförare ”offerter i ett bud / fråga, detta aggregerade pris kallas ofta” sammansatt pris ”.
När det gäller Spread: Spread är i allmänhet skillnaden mellan två priser. Vanligtvis är det skillnaden mellan bästa bud och bästa pris (bästa köparens och bästsäljarens pris), men i fall av CDS kan det också betyda skillnaden jämfört med vissa riktmärke-CDS. Liksom, Venezuela – USA Sovjet-obligations-CDS-spridningen blev hög efter att den venezuelanska presidenten förklarade krig mot Kanada (låt mig underhålla mig med sådana dumma nyheter :). och tyska obligationer används ofta som riktmärkesankare i jämförelser som ”säkraste” instrument.