Bästa svaret
Att utöva en aktieoption betyder att faktiskt handla aktien till optionens avtalspris. Till exempel, om du äger ett samtal på AAPL till $ 150, skulle utövandet av optionen innebära att du köper 100 AAPL-aktier till $ 150 vardera – vilket bara är vettigt om marknadspriset är> $ 150. Säljoptioner fungerar tvärtom, så att du kan samla in 150 $ per aktie via en försäljning, vilket bara vettar om marknadspriset var under 150 $.
Sälj till Öppet betyder att starta ett optionskontrakt med en motsvarande köpare. (Optionerna är helt oberoende av det underliggande aktiet och de skapas bokstavligen när den initiala försäljningen av optionerna görs.)
Detta kontrakt slutar på ett av tre sätt: 1) Går ut vid slutet av löptiden med inga aktier handlas, 2) Du måste köpa eller sälja aktien per kontrakt (köpa aktier om du sålde en Put, sälja aktier om du sålde en Call), eller 3) Du köper tillbaka optionen för att avsluta ditt ansvar. Detta skulle vara en köp för att stänga transaktion.
Många tycker att det är lönsamt att sälja sätter eller ringer och sedan köper tillbaka dem när priset (premium) har sjunkit till hälften när utgången närmar sig. (Men optionspriset kan öka om marknaden går emot dig.)
Sälj för att stänga är den andra sidan av samma kontrakt, som du öppnade genom att köpa istället för att sälja som beskrivs ovan. När du säljer för att stänga avslutar du dina rättigheter enligt avtalet. Som optionsköpare kan dina andra val vara 1) att hålla kvar till utgången, eller 2) att utöva alternativet enligt beskrivningen ovan.
Svar
När du säger ”sälj en köpoption för de 100 aktierna, menar du att du vill öppna en kort position på ett samtal på det aktiet, med hjälp av aktierna som säkerhet? Om så är fallet är handelstiden ”öppna ett täckt samtal”, & det skulle vara ”sälj till öppet . ” Om du inte redan äger de 100 aktierna och köper dem och förkortar optionen i en enda order, skulle transaktionen vara kallas en “Köp / skriv.” Både ett täckt samtal och ett köp / skrivresultat i samma position: långa 100 aktier och kort en köpoption på det aktiet
För att kunna sälja för att stänga måste du redan vara långt för optionskontraktet, dvs ha köpt det tidigare. Du kan inte stänga en position du inte har.
Du kan sälja för att stänga de 100 aktierna, eftersom den positionen för närvarande är öppen, men du har sagt att du vill behålla aktierna för tillfället så att du inte stänger det.
Exempel: Du köpte 100 aktier till 40 USD; aktien är nu på $ 41; du tror inte att priset kommer att öka mycket nästa månad, så du säljer ett samtal på 42,50 dollar, som löper ut nästa månad, för 1 dollar. Eftersom den representerar 100 aktier, samlar du in 100 $ minus provisioner och avgifter. Din kostnadsbas för aktien är nu $ 39 plus summan av provisioner och avgifter. Om beståndet förblir under $ 42,50 behåller du premien och beståndet, och du kan sälja ett nytt samtal som löper ut nästa månad och återigen välja ett lösenpris under vilket du tror beståndet kommer att stanna. Du kan fortsätta göra detta så länge beståndet förblir under den valda strejken varje månad, vilket kan sänka din kostnadsbas väsentligt.
Potentiell vinst Du fortsätter att äga aktierna samtidigt som du samlar in en premie för att sälja ett samtal mot dessa aktier, vilket minskar din effektiva kostnadsbas för aktien. Det önskade resultatet är att välja ett samtalskurs ovan där du förväntar dig att aktien ska vara vid samtalets utgångsdatum, i vilket fall det korta samtalet upphör värdelöst och du behåller premien.
Risk Om aktien är över lösenpriset ($ 42,50 i ovanstående exempel) vid utgången tilldelas det korta samtalet och dina 100 aktier kommer att kallas bort vid strejken pris. I det fallet, eftersom din bas efter att du sålt samtalet var $ 39, gjorde du $ 3,50 vinst, minus provisioner och avgifter – nästan 9\% vinst, inte dåligt. Om emellertid aktiekursen är över $ 43,50 har du förverkat någon vinst utöver det pris du skulle ha haft om du inte hade sålt samtalet.
Och detta är viktigt, Alternativ i amerikansk stil (som nästan säkert är vad du har att göra med) är föremål för tidig träning . Om aktiekursen vid något tillfälle mellan att sälja samtalet och marknaden stängs på utgångsdagen över $ 42,50, även i några minuter, kan någon uppmärksam näringsidkare eller algoritm utöva samtalet just nu och ringa bort dina aktier.Om priset därefter omedelbart sjunker ner spelar det ingen roll; aktierna är borta.
En annan möjlighet är att aktien har sjunkit sedan ditt köp, och du säljer samtalet i ett försök att få tillbaka en del av den förlusten. Det fungerar så länge beståndet förblir över strejken; om aktierna kallas bort är förlusten låst.
Ett täckt samtal är minst riskabelt av alla optionstransaktioner; du kommer definitivt att sänka din kostnadsbasis, och så länge som lösenpriset överstiger ditt inköpspris för aktien, så kan du eventuellt sälja aktien med vinst och riskera endast en potentiell ytterligare vinst utöver lösenpriset plus den insamlade premien. >