Je akciový trh zmanipulovaný?

Nejlepší odpověď

Ano. Obchodování s volatilitou opcí provádím velmi dlouho. Trh je značně zmanipulován některými způsoby, které jsou nezákonné, některými legálními a některými hraničními způsoby.

Právní záležitosti jsou přesně to, o čem víte, že jde dovnitř, například o rozpětí nabídky / poptávky . Hraniční věci jsou to, o čem čtete u flash kluků, kde vysokofrekvenční obchodníci skočí před vaši objednávku, když uvidí, že přichází. To krade zisky dlouhodobým investorům, ale ne všem.

Maximum Pain Theory

Skutečně ošklivé věci, které vidíte, když sledujete, co se stane, když je na lince spousta peněz. V makro měřítku existuje něco, co se nazývá Maximum Pain Theory. Uvádí, že s vysokou pravděpodobností cena akcie skončí na místě, které způsobí maximální bolest držitelům opcí, které brzy vyprší. Opce stojí za rozdíl mezi jejich realizační cenou a cenou opce při vypršení platnosti, pokud jsou v penězích (akcie jsou nad cenou kupní právo nebo pod cenou prodejní cena). Každý pátek cena akcií obvykle končí tak, že většina nesplacených opčních kontraktů se stane bezcennou, než nadobro vyprší.

Pokud tuto teorii rozšíříte, aby byla přesnější, vytvořili byste funkce, která zohledňovala, za jakou cenu byly všechny tyto smlouvy zakoupeny, a akcie by dostaly tlak na to, aby byly v bodě, který zachytil maximální hodnotu hodnoty ve všech těchto vynikajících opcích. Jak čas plyne, zachycují více hodnot, jak časová hodnota odčerpává možnosti. Podle mých zkušeností je to dobrý způsob, jak předpovědět ceny opcí.

Teorie her a spoofování objednávek

Jak dělají to? Pro jednoho to vyžaduje tajnou dohodu (algoritmy teorie her, protože tvůrci trhu s největším kapitálem používají vysokofrekvenční obchodování), aby se cena fixovala alespoň do určité míry, což by mělo být nezákonné. Lidé, kteří to dělají, mohou pohodlně argumentovat, že smlouvy o opcích znamenají podkladovou hodnotu akcie, která je ve stejném bodě, v jakém to chtějí, a že je nutná tajná dohoda, aby tvorba trhu byla zisková a nebyla příliš riskantní. To je pro ně absurdní a velmi výhodné, protože inkasují miliony peněz investorů za týden. Může to být také odůvodněno voláním spekulantů kupujících opce a jejich obviňováním ze spekulací.

Děje se to prostřednictvím technika zvaná spoofing objednávek. Objednávky jsou zadávány v malých dávkách během nanosekund a takové objednávky zadávané firmami vytvářejícími velký peněžní trh jsou tím, co dává trhu většinu likvidity. Pokud chtěli stanovit cenu, stačí jim odstranit část této likvidity na jedné straně knihy objednávek a ujistit se, že si s nimi budou hrát i ostatní velcí psi. Poté se cena pohybuje, i když je prodáno a koupeno stejné množství akcií. Algoritmy teorie her částečně závisí na rozdělení objednávek mezi různé tvůrce trhu, takže jeden nemá velkou motivaci dělat opak toho, co chtějí ostatní.

SEC omezení autorigging trhu

Jejich schopnost stanovit cenu však není absolutní a teorie Maximum Pain se nehraje vždy. To platí zejména během velkých zpravodajských událostí ovlivňujících sentiment investorů. Pokud tomu dobře rozumím, SEC prohlásila, že tyto instituce musí v určitém procentu času tvořit trh a pokračovat ve vlastním obchodování pouze ve zbývající době. To omezuje jejich schopnost překonávat velké tlaky ze strany pravidelných investorů, protože mohou jen tak nevyrovnat knihu objednávek. Musí také zvolit, které akcie přidělí, kolik finančních prostředků na tvorbu trhu, takže velká událost v levné akci může stále způsobovat odchylky, protože požadavek je založen na procentu času, který musí být oprávněně pro tvorbu trhu. Existují také menší lidé, kteří mohou vyrábět na trhu, ale kteří kolektivně nemají tolik finančních prostředků a jen snižují dopad velkých firem.

Existovaly také případy, kdy firmy dělaly jiné věci, ale získaly v potížích pro ně. Některé příklady jsou firma obchodující sama se sebou milionkrát za sekundu, aby zvýšila cenu určitým směrem. S teorií her to mohou různé firmy jednoduše dělat navzájem se stejným záměrem. Spoofing objednávek byl použit jinými způsoby, jako tomu bylo v době otevřených protestů. Firma zadá spoustu příkazů k nákupu / prodeji, aby získala ostatní na palubě a zvýšila cenu, ale poté, co uvidí přicházející protistranu, všechny tyto objednávky zruší.

Osobní zkušenost s do očí bijícím ručním vybavením

Zažil jsem také další věci, které naznačují, že volání margin se používají jako způsob, jak zabránit velkým institucím ve ztrátě příliš mnoha peněz.

Například je to Broker Fraud, aby broker obchodoval vaším jménem bez vašeho svolení na hotovostním účtu, protože na ně nikdy nemá vliv, pokud se váš obchod pokazí. Většina obchodníků však používá maržové účty a hotovostní účty obvykle nemají mnoho peněz v ohrožení.

Avšak dříve jsem obchodoval s velkými částkami peněz na hotovostních účtech, a to způsoby, které jsou vysoce využívány a zjistili, že makléři zblázní a dokonce podvádějí, aby se pokusili zabránit tomu, aby se tyto druhy obchodů staly ziskovými.

Řekněme například, že koupíte akcie v hodnotě 100 milionů dolarů v některých společnostech částečně na marži a do konce dne se zvýší o 1\%. Vydělali byste milion dolarů, ale pokud cena akcií poklesne dříve, než k tomu dojde, mohou vaši pozici zlikvidovat a přijít o spoustu peněz. Mnoho maloobchodních makléřů prodává tok objednávek firmám vytvářejícím trh. Děje se to také pod záminkou, že budou mít nejlepší výkon. I když hned poskytnou nejlepší provedení, mohou tyto informace také použít k manipulaci s cenou akcií, aby způsobily krátkodobé zděšení, které umožňuje makléřům ospravedlnit výzvu k marži a zlikvidovat pozici. V tomto případě může společnost vytvářející trh nakopnout část zisku makléřské společnosti za to.

Nyní k jednomu z mých příkladů hotovosti. Jednou jsem se pokusil dát 10 000 dolarů z opcí na peníze v den vypršení platnosti těchto opcí. To je, i za normálních okolností, VYSOCE RIZIKOVÝ POHYB, který má výrazně vysokou pravděpodobnost, že způsobí celkovou ztrátu 10 000 a stojí hodně provizí. Měl jsem limitní objednávku na 0,02 centů na hovory, které měly projít, když akcie vyskočily hned po otevření. Objednávka byla zrušena mou makléřskou firmou bezprostředně před jejím provedením bez mého svolení. Nyní řekněme, že akcie vzrostly až na 1,75 nad těmito realizačními cenami opcí a opce měly hodnotu 2,00. Investici bych dosáhl 9900\% (aka 1 milion).

Můj makléř TDAmeritrade mi okamžitě zavolal a začal na mě křičet o všech rizicích a negativech spojených s tímto druhem obchodu. Řekl jsem mu, že vím, co to sakra dělám, že to byl hotovostní účet a že to není jeho zatraceně důležitá věc, protože to ovlivňuje jen mě, kromě provizí, které dostávají. Poté znervózněl a řekl, že si dá „poznámku na můj účet“, že dělám takovéto druhy obchodů, abych se tomu v budoucnu vyhnul.

Rychle vpřed do jiné makléřské firmy a stalo se něco podobného. Můj makléř uzavřel pozici ke dni vypršení platnosti HOTOVOSTNÍHO ÚČTU se ztrátou bez mého svolení, minuty předtím, než se opce dostaly do peněz, by stály za 10násobek toho, co jsem za ně zaplatil.

Kromě plateb za tok objednávek a dalších pochybných interakcí mezi makléři a velkými společnostmi vytvářejícími trhy existují přesvědčivé důkazy o tom, že mají úzký pracovní vztah, který má zabránit velkým ztrátám pro maloobchodníky. Jediným důvodem, proč jsem mohl tento vztah blíže nahlédnout, byla moje neobvyklá činnost. Je rozumné předpokládat, že u vertikálních obchodníků s marží dochází k této vertikální koluzi plynuleji a automaticky.

Takže v zásadě ano, je to vysoce, velmi zmanipulované.

Odpověď

To záleží na vaší definici zmanipulovaného.

Jsou zmanipulované? v tom, že makléři, zúčtovací agenti a instituce přímo berou lidem peníze viditelnými metodami, ne, veřejné mínění by se proti tomu houpalo a způsobilo vzpouru.

Jsou zmanipulovaní v tom, že v zákulisí makléři, zúčtovací agenti , instituce používají nepřímé metody k neviditelnému přivlastnění kapitálu, absolutně.

Vezměme si HFT, mají přístup ke stovkám typů příkazů, aby upravily svůj přístup a riskovaly rozskakování akcií. Retailoví investoři mají několik standardních typů pokynů, pokud by měli všichni samozřejmě stejný přístup. Nyní pravomoci, které budou říkat, že drobní investoři nejsou dostatečně sofistikovaní, aby k nim měli přístup, nesmysl. Pokud pracujete pro banku nebo fond, ke kterému budete mít přístup, jediný rozdíl spočívá v tom, že máte zavedenou kontrolu.

Jde o to, že finanční trhy jsou zaměřeny na generování bohatství pro pár z mnoho a těch několik málo přístupů, ke kterým normální investoři nikdy nemají přístup. Po vybudování vlastních toků a systémů indikátorů pravidelně „rozbíjíme“ makléřské a clearingové platformy, protože používáme přístup s vysokým ziskem a nízkým objemem. Funguje dobře ve vysokých časových rámcích, jako jsou 240 mil. A 1 den, ale při pokusu o tento přístup v 1 mil. Se začnou rozčilovat a budou se vyskytovat anomálie. Stejná metodika, různé časové rámce, mají alga, která mohou odvodit váš časový rámec, a pokud neprodukujete dostatek obchodu nebo nevytváříte kapitál příliš rychle, najednou uvidíte podivné „náhodné“ události, které, pokud máte zkušenosti a hluboce se ponoříte analýza zjistí, že ve skutečnosti „nejsou náhodné“.

To nejlepší, co může retailový investor udělat, je začít s mladým nákupem, nízkým prodejem a vysokým prodejem s dlouhým časovým rámcem (240 mil. a 1 den) a sloučením výnosů. Jinak bojujete se systémem a pokud nevíte, co děláte, měli jsme znalosti a školení předávané od nejlepších na světě, pak je to systém, kde je velmi vzácné najít někoho, kdo generuje nadprůměrné zisky. Nejlepší je 2\% za měsíc ve srovnání s 18\% za rok, což po generaci (20 let) změní 100 000 USD na 2 500 000 USD.

Jinak skončíte s naším problémem v nízkých časových rámcích a budete muset obejít makléři úplně a založte si vlastní hlavní makléřskou společnost (mnoho HFT to nyní dělá), nebo znecitlivte své algoritmy tak, aby nespustily makléře a nevyplatili algos, což je čistá bolest v derriere, protože musíte nejprve najít a poté udržujte aktuální informace, protože to není rovné podmínky. Takže máme svůj vlastní systém spolupráce a algo stratégy, abychom udrželi náskok před těmito nesmysly.

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna. Vyžadované informace jsou označeny *