Paras vastaus
Kyllä. Olen käynyt optioiden volatiliteettikauppaa hyvin kauan. Markkinat ovat tiukasti väärennettyjä joillakin laittomilla, laillisilla ja rajatylittävillä tavoilla.
Oikeudelliset asiat ovat juuri sitä, mihin tiedät menevän, kuten esimerkiksi osto- / kysyntäleviä . Rajaviivat ovat mitä olet lukenut flash-pojista, joissa korkean taajuuden kauppiaat hyppäävät tilauksesi eteen, kun näkevät sen tulevan. Tämä varastaa voittoja pitkäaikaisilta sijoittajilta, mutta ei kaikilta.
Suurimman kivun teoria
Todella ikäviä juttuja, joita näet kun tarkkailet mitä tapahtuu, kun paljon rahaa on linjalla. Makromittakaavassa on jotain, jota kutsutaan maksimaaliseksi kiputeoriaksi. Siinä todetaan, että suurella todennäköisyydellä osakkeen hinta pääsee paikkaan, joka aiheuttaa eniten kipuja pian erääntyvien optioiden haltijoille. Optiot ovat arvoltaan erotus niiden toteutushinnan ja optiohinnan välillä erääntyessään, jos ne ovat rahassa (osake on osto-oikeuden yläpuolella tai myyntioikeuden alapuolella). Joka perjantai osakekurssi päätyy yleensä niin, että suurin osa jäljellä olevista optiosopimuksista muuttuu arvottomiksi ennen kuin niiden voimassaolo päättyy lopullisesti.
Jos jatkat tätä teoriaa tarkentamaan sitä, luodaan toiminto, joka otti huomioon, mihin hintaan kaikki nämä sopimukset ostettiin, ja osakkeisiin kohdistuu paine olla siinä pisteessä, joka saavutti kaikkien näiden jäljellä olevien optioiden enimmäisarvomäärän. Sitten ajan myötä ne saavat enemmän arvoa, kun aika-arvo tyhjenee vaihtoehdoista. Kokemukseni mukaan tämä on hyvä tapa ennustaa optiohinnat.
Peliteoria ja tilausten väärentäminen
Kuinka tekivätkö he tämän? Ensinnäkin se vaatii salaista yhteistyötä (peliteorian algoritmit, kun markkinoiden valmistajat, joilla on eniten pääomaa, käyttävät suurtaajuuskauppaa) hintojen vahvistamiseen ainakin jossain määrin, minkä oletetaan olevan laitonta. Ihmiset, jotka tekevät, voivat kätevästi väittää, että jäljellä olevat optiosopimukset merkitsevät osakkeen arvoa, joka on samaan aikaan he haluavat sen olevan joka tapauksessa, ja että salaa tarvitaan, jotta markkinoiden tekeminen olisi kannattavaa eikä liian riskialtista. Tämä on heille järjetöntä ja erittäin kätevää, koska he keräävät miljoonia viikossa sijoittajan rahaa. Se voi olla perusteltua myös kutsumalla optioiden ostajia keinottelijoiksi ja syyttämällä heitä sitten spekuloinneista.
Se tapahtuu Tilaukset tehdään pieninä erinä nanosekuntien sisällä, ja suurten rahamarkkinayritysten tekemät tilaukset antavat markkinoille suurimman osan likviditeetistä. Jos he halusivat asettaa hinnan, heidän tarvitsee vain poistaa osa tästä likviditeetistä tilauskannan toisella puolella ja olla varma, että muut isot koirat pelaavat heidän kanssaan. Sitten hinta liikkuu, vaikka myytyjä ja ostettuja osakkeita olisi sama määrä. Peliteorian algoritmit riippuvat osittain tilausten jakautumisesta eri markkinatakaajien kesken, joten jollakin ei ole valtavaa kannustinta tehdä päinvastoin kuin muut haluavat.
SEC Markkinoiden automaattisen määrityksen rajoitukset
Niiden kyky hintojen korjaamiseen ei kuitenkaan ole ehdotonta, eikä Maximum Pain -teoria aina toimi. Tämä pätee erityisesti suurten uutistapahtumien aikana, jotka vaikuttavat sijoittajien mielipiteisiin. Ymmärtääkseni SEC on sanonut, että näiden laitosten on oltava markkinoita, jotka tuottavat tietyn prosentin ajasta ja harjoittavat omaa kaupankäyntiään vain loppuosan ajan. Tämä rajoittaa heidän kykyään voittaa suuret määrät säännöllisten sijoittajien painostusta, koska he voivat vain tasapainottaa tilauskantaa niin paljon. Heidän on myös valittava, mitkä osakkeet kohdentavat kuinka paljon varoja markkinoiden tuottamiseen, joten suuri tapahtuma halpassa varastossa voi silti aiheuttaa poikkeamia, koska vaatimus perustuu prosenttiosuuteen, jonka niiden on oltava laillisesti markkinatuottaja. On myös pienempiä kavereita, jotka voivat markkinoida merkkejä, mutta joilla ei ole yhtä paljon varoja ja jotka vain vähentävät suurten yritysten vaikutuksia.
On myös ollut tapauksia, joissa yritykset tekivät muita asioita, mutta saivat vaikeuksissa heille. Joitakin esimerkkejä ovat yritys, joka käy kauppaa itsensä kanssa miljoonia kertoja sekunnissa ajaakseen hintaa tiettyyn suuntaan. Peliteorian avulla eri yritykset voivat yksinkertaisesti tehdä tämän keskenään samaa tarkoitusta silmällä pitäen. Tilausten väärentämistä on käytetty muilla tavoin, kuten se oli avoimina huutopäivinä. Yritys tekee tonnia osto- / myyntitilauksia saadakseen muut alukseen ja ajaakseen hintaa, mutta sitten peruuttaa kaikki nämä tilaukset, kun he näkevät vastapuolen tulemisen.
Henkilökohtainen kokemus räikeästä manuaalisesta takilauksesta
Olen kokenut myös muita asioita, jotka osoittavat, että marginaalikutsuja käytetään tapa estää suuria laitoksia menettämästä liikaa rahaa.
Esimerkiksi välittäjäpetos on, että välittäjä käy kauppaa puolestasi ilman lupaasi käteistilillä, koska se ei koskaan vaikuta heihin, jos kauppasi menee huonosti. Useimmat elinkeinonharjoittajat käyttävät kuitenkin marginaalitilejä, ja käteistileillä ei yleensä ole paljon vaaraa.
Olen kuitenkin aiemmin käynyt kauppaa suurilla rahasummilla käteistileillä tavoilla, jotka ovat erittäin vipuvaikutteisia, ja huomasin, että välittäjät menee pähkinöitä ja jopa huijata yrittää estää tällaisten kauppojen tulosta kannattavaksi.
Oletetaan esimerkiksi, että ostat 100 miljoonan dollarin arvosta osakkeita jostakin yrityksestä osittain marginaalilla, ja se nousee päivän loppuun mennessä 1\%. Ansaitsisit miljoona dollaria, mutta jos osakkeen hinta laskee ennen kuin se tapahtuu, he voivat selvittää sinun asemasi ja menettää sinulle joukon rahaa. Monet vähittäiskaupan välittäjät myyvät tilausvirtaansa markkinoita tekeville yrityksille. Tämä tehdään myös sillä tekosyyllä, että heidän tulee suorittaa paras toteutus. Vaikka he antaisivatkin parhaan mahdollisen toteutuksen heti, he voivat myös käyttää näitä tietoja osakekurssin manipulointiin aiheuttaakseen lyhytaikaisen pelon, joka antaa välittäjille perustelut marginaalikutsulle ja likvidoida positio. Tällöin markkinatakausyritys voi potkaista osan voitosta välitysyritykselle.
Nyt yksi käteissuosituksistani. Kerran yritin laittaa 10000 dollaria rahan osakeoptioihin näiden optioiden voimassaolon päättyessä. Tämä on tavanomaisissa olosuhteissa ERITTÄIN RISKI LIIKE, jolla on huomattavan suuri todennäköisyys aiheuttaa 10000: n kokonaishäviö ja maksaa paljon palkkioita. Minulla oli 0,02 sentin yläraja puheluille, joiden olisi pitänyt käydä läpi, kun osakkeet nousivat heti avautumisen jälkeen. Välitystoimisto peruutti tilauksen välittömästi ennen kuin se meni läpi ilman lupaani. Sano nyt, että osakkeet olivat nousseet 1,75: een näiden optioiden lakkohinnan yläpuolella, ja optioiden arvo oli silloin 2,00. Olisin tuottanut sijoitukselleni 9900\%: n tuoton (eli miljoona).
TDAmeritrade-välittäjä soitti minulle heti ja alkoi huutaa minulle kaikista tämäntyyppisen kaupan riskeistä ja negatiivisista asioista. Sanoin hänelle, että tiesin mitä helvettiä tein, että se oli käteistili ja että se ei ollut hänen helvetin liiketoimintansa, koska se vaikuttaa vain minuun lukuun ottamatta heidän saamiaan palkkioita. Sitten hän hermostui ja sanoi aikovansa laittaa ”muistiinpanoni tililleni”, että teen tällaisia kauppoja välttääksesi tämän asian tulevaisuudessa.
Siirry eteenpäin toiselle välitysyritykselle ja samanlainen asia tapahtui. Välittäjäni sulkenut RAHATILIN vanhentumispäivän sijaintini tappiolla ilman lupaani minuutteja ennen kuin vaihtoehdot menivät rahaan, arvo olisi ollut 10 kertaa suurempi kuin maksin niistä.
Tässä on vahvaa näyttöä tilausvirran maksamisen sekä muun välittäjän ja suurten markkinatakaajayritysten välisen hämärän vuorovaikutuksen lisäksi, että niillä on läheinen työsuhde estääkseen suuret tappiot vähittäiskauppiaille. Ainoa syy, miksi pystyin tutustumaan lähemmin tähän suhteeseen, johtui epätavallisesta aktiivisuudestani. On kohtuullista olettaa, että tämä vertikaalinen salainen yhteistyö tapahtuu sujuvammin ja automaattisesti tavallisten marginaalikauppiaiden kanssa.
Joten kyllä, se on erittäin, erittäin väärennetty.
Vastaus
Se riippuu väärennöksen määritelmästä.
Ovatko ne väärennettyjä Koska välittäjät, selvitysasiamiehet ja instituutiot ottavat ihmisten rahaa suoraan näkyvillä menetelmillä, ei, yleinen mielipide heiluttaisi tätä vastaan ja aiheuttaisi kapinan.
Ovatko he väärentäneet kulissien takana välittäjät, selvitysasiamiehet , laitokset käyttävät epäsuoria menetelmiä sijoittaakseen näkymättömästi pääomaa ehdottomasti.
Otetaan HFT: t, heillä on pääsy satoihin toimeksiantotyyppeihin mukauttamaan lähestymistapaansa ja riskiä, että ne törmäävät osakkeisiin mielivaltaisesti. Yksityissijoittajilla on kourallinen vakiomaisia toimeksiantotyyppejä, jos jokaisella on tietysti tasavertainen pääsy. Nykyiset voimat, jotka sanovat yksityissijoittajat, eivät ole riittävän kehittyneitä pääsemään näihin roskiin. Jos menet ja työskentelet pankissa tai rahastossa, sinulla on pääsy, ainoa ero on, että hallinto on paikallaan.
Koko asia on, että rahoitusmarkkinat on suunnattu tuottamaan varallisuutta harvoille monet, ja nämä harvat käyttävät lähestymistapoja, joita tavallisilla sijoittajilla ei ole koskaan pääsyä. Kun olemme rakentaneet omat indikaattorivirtamme ja järjestelmämme, rikkomme säännöllisesti välittäjä- ja selvitysalustoja, koska käytämme korkean vahvistuksen ja pienen määrän lähestymistapaa. Se toimii hyvin korkeilla aikatauluilla, kuten 240mn ja 1d, mutta kun yrität lähestymistapaa 1mn: ssä, ne alkavat järkyttää ja poikkeavuuksia tapahtuu. Sama metodologia, erilaiset aikataulut, heillä on algoja, jotka voivat päätellä aikakehyksesi, ja jos et tuota tarpeeksi yritystä tai tuota pääomaa liian nopeasti, näet yhtäkkiä outoja ”satunnaisia” näköisiä tapahtumia, jotka jos sinulla on kokemusta ja sukelat syvälle analyysin mukaan todellakin eivät ole satunnaisia.
Parasta, mitä yksityissijoittaja voi tehdä, on aloittaa nuori, ostaa alhainen, myydä korkealla, pitkällä aikavälillä (240mn & 1d) ja kasvattaa tuottoa. Muuten taistelet järjestelmää vastaan, ja ellei tiedä mitä teet, meillä oli tietoa ja koulutusta maailman parhaista, niin se on järjestelmä, jossa on hyvin harvinaista löytää joku, joka tuottaa keskimääräisiä voittoja. Paras on 2\% kuukaudessa yhdistettynä 18\%: iin vuodessa, mikä muuttaa 100 000 dollaria 2 500 000 dollariksi sukupolven jälkeen (20 vuotta).
Muuten päädyt ongelmaan lyhyessä ajassa, jolloin sinun on joko ohitettava välittäjät kokonaan ja perustaa oma päävälitystoimintasi (monet HFT: t tekevät tämän nyt), tai desensibilisoi algoritmit, jotta ne eivät laukaise välittäjän ja selvitysosaston algoja, mikä on puhdasta kipua derriereissä, koska sinun on ensin löydettävä pitää ne ajan tasalla, koska se ei ole tasapuolinen toimintaedellytys. Joten meillä on oma yhteistyöjärjestelmä ja algostrategit pitämään tämän hölynpölyn edessä.