Cel mai bun răspuns
Da. Fac tranzacții de volatilitate a opțiunilor de foarte mult timp. Piața este puternic amenajată în anumite moduri care sunt ilegale, unele care sunt legale și în unele moduri care sunt limitate.
Lucrurile legale sunt exact ceea ce știi că se întâmplă, cum ar fi cu privire la răspândirea ofertă / cerere . Lucrurile limită sunt despre ceea ce citiți în Flash Boys, unde comercianții de înaltă frecvență vor sări în fața comenzii dvs. atunci când o vor vedea. Acest lucru fură profiturile investitorilor pe termen lung, dar nu pe toți.
Teoria durerii maxime
Cu adevărat lucruri urâte pe care le vezi când observi ce se întâmplă când sunt mulți bani pe linie. Pe o scară macro, există ceva numit Teoria maximă a durerii. Se afirmă că, cu o mare probabilitate, prețul unei acțiuni va ajunge într-un loc pentru a provoca durerea maximă deținătorilor de opțiuni care vor expira în curând. Opțiunile merită diferența dintre prețul lor de vânzare și prețul opțiunii la expirare, dacă sunt în bani (stocul este peste prețul dreptului de cumpărare sau sub prețul dreptului de vânzare). În fiecare vineri, prețul unei acțiuni ajunge, de obicei, astfel încât cel mai mare număr de contracte de opțiuni restante să devină inutile înainte ca acestea să expire definitiv.
Dacă vă extindeți această teorie pentru a o face mai precisă, veți crea un funcție care a luat în considerare la ce preț au fost cumpărate toate acele contracte, iar stocul ar primi presiune pentru a fi în punctul care să capteze valoarea maximă a valorii pentru toate acele opțiuni restante. Apoi, pe măsură ce timpul trece, acestea captează mai multă valoare pe măsură ce valoarea timpului se scurge din opțiuni. Din experiența mea, acesta este un mod bun de a prezice prețurile opțiunilor.
Teoria jocurilor și eliminarea ordinii
Cum fac asta? Ei bine, pentru unul, este nevoie de coluzii (algoritmi de teorie a jocurilor, în calitate de factorii de decizie de piață cu cea mai mare utilizare a capitalului de tranzacționare de înaltă frecvență) pentru a stabili prețul cel puțin într-o anumită măsură, ceea ce se presupune că este ilegal. Persoanele care fac acest lucru pot argumenta în mod convenabil că contractele de opțiuni restante implică o valoare subiacentă a acțiunii, care este în același moment în care doresc să fie oricum și că este necesară o colaborare pentru ca realizarea pieței să fie profitabilă și să nu fie prea riscantă. Acest lucru este absurd și extrem de convenabil pentru ei, întrucât colectează milioane pe săptămână din banii investitorilor. Poate fi justificat și prin apelarea speculatorilor de cumpărători de opțiuni și apoi învinovățirea acestora pentru speculații. tehnica numită falsificarea comenzilor. Comenzile sunt plasate în loturi mici în decurs de nanosecunde, iar astfel de comenzi plasate de firme mari care fac piață monetară sunt cele care dau pieței cea mai mare parte a lichidității sale. Dacă au vrut să stabilească prețul, tot ce trebuie să facă este să elimine o parte din acea lichiditate pe o parte a carnetului de comenzi și să fie siguri că ceilalți câini mari vor juca împreună cu ei. Apoi, prețul se mișcă chiar dacă există aceeași cantitate de acțiuni vândute și cumpărate. Algoritmii teoriei jocurilor depind parțial de faptul că ordinele sunt împărțite într-o oarecare măsură între diferiți producători de piață, astfel încât să nu existe un stimulent imens pentru a face opusul a ceea ce vor ceilalți.
Limitările SEC privind autorizarea pieței
Cu toate acestea, capacitatea lor de a stabili prețul nu este absolută, iar teoria durerii maxime nu se desfășoară întotdeauna. Acest lucru este valabil mai ales în timpul evenimentelor de știri mari care afectează sentimentul investitorilor. După cum am înțeles, SEC a spus că aceste instituții trebuie să facă pe piață un anumit procent din timp și să urmărească tranzacționarea exclusivă numai în restul timpului. Acest lucru pune o limită asupra capacității lor de a depăși cantități mari de presiune din partea investitorilor obișnuiți, deoarece aceștia pot dezechilibra atât de mult portofoliul de comenzi. De asemenea, aceștia trebuie să aleagă ce acțiuni să aloce cât de multe fonduri pentru realizarea pieței, astfel încât un eveniment mare într-un stoc ieftin poate provoca în continuare abateri, deoarece cerința se bazează pe procentul de timp pe care trebuie să-l realizeze în mod legitim pe piață. Există, de asemenea, băieți mai mici care pot face marcă, dar care, colectiv, nu au la fel de multe fonduri și reduc doar impactul marilor firme.
Au existat și cazuri în care firmele au făcut alte lucruri, dar au obținut în necazuri pentru ei. Câteva exemple sunt o firmă care tranzacționează cu sine de milioane de ori pe secundă pentru a conduce prețul într-o anumită direcție. Cu teoria jocurilor, diferite firme pot pur și simplu să facă acest lucru unul cu celălalt, având același scop în minte. Spodarea comenzilor a fost folosită în alte moduri, cum a fost în zilele de strigare. O firmă plasează tone de comenzi de cumpărare / vânzare pentru a-i aduce pe alții la bord și pentru a determina prețul, dar apoi anulează toate acele comenzi când văd că vine o contrapartidă.
Experiență personală cu Blatant Manual Rigging
Am experimentat și alte lucruri care indică faptul că apelurile în marjă sunt utilizate ca o modalitate de a împiedica instituțiile mari să piardă prea mulți bani.
De exemplu, Broker Fraud este ca un broker să tranzacționeze în numele dvs. fără permisiunea dvs. pe un cont de numerar, deoarece nu îi afectează niciodată dacă tranzacția dvs. merge prost. Cu toate acestea, majoritatea comercianților folosesc conturi în marjă, iar conturile de numerar nu au de obicei prea mulți bani la risc.
Cu toate acestea, am mai tranzacționat sume mari de bani pe conturi de numerar, în moduri care sunt extrem de pârghiate și am constatat că brokerii va înnebuni și chiar va înșela pentru a încerca să prevină acest tip de meserii să devină profitabile.
De exemplu, să presupunem că achiziționați acțiuni în valoare de 100 de milioane de dolari la o anumită companie parțial pe marjă și crește cu 1\% până la sfârșitul zilei. Ați câștiga un milion de dolari, dar dacă prețul stocului scade înainte ca acest lucru să se poată lichida, vă pot lichida poziția și vă pot pierde o grămadă de bani. Ei bine, mulți brokeri de vânzare cu amănuntul își vând fluxul de comenzi către firme care fac piață. Acest lucru se face și sub pretextul ca aceștia să ofere cea mai bună execuție. Ei bine, chiar dacă dau cea mai bună execuție imediat, pot folosi aceste informații și pentru a manipula prețul acțiunilor pentru a provoca o sperietură pe termen scurt care permite justificării brokerilor să marjeze apelul și să lichideze poziția. În acest caz, firma care creează piață poate acorda o parte din profit către firma de brokeraj pentru a face acest lucru.
Acum, pentru unul dintre exemplele mele de numerar. Odată ce am încercat să pun 10.000 de dolari în opțiunile pe acțiuni de bani în ziua expirării pentru acele opțiuni. Aceasta este, chiar și în circumstanțe normale O MISCARE RISCĂ, care are o probabilitate semnificativ ridicată de a provoca pierderea totală a celor 10.000 și costă mult în comisioane. Am avut o comandă limită pentru .02 cenți la apeluri care ar fi trebuit să treacă pe măsură ce stocul a crescut imediat după deschidere. Comanda a fost anulată de firma mea de brokeraj imediat înainte să treacă fără permisiunea mea. Acum, să spunem că stocul a crescut cu 1,75 peste prețul de opțiune al acelor opțiuni, iar opțiunile valoreau atunci 2,00. Aș fi realizat o rentabilitate de 9900\% din investiția mea (aka 1 milion).
Brokerul meu TDAmeritrade m-a sunat imediat și a început să-mi strige despre toate riscurile și negativele legate de a face acest tip de tranzacționare. I-am spus că știu ce naiba fac, că este un cont de numerar și că nu este treaba lui afară, întrucât mă afectează doar în afara comisioanelor pe care le primesc. Apoi a devenit nervos și a spus că va pune o „notă pe contul meu” că fac astfel de meserii pentru a evita acest lucru în viitor.
Transmiteți rapid către o altă firmă de brokeraj și o s-a întâmplat ceva similar. Brokerul meu mi-a închis poziția din ziua de expirare a CASH ACCOUNT, fără permisiunea mea, cu câteva minute înainte ca opțiunile să intre în bani, ar fi valorat de 10 ori mai mult decât am plătit pentru ele.
Există dovezi puternice aici, pe lângă plata pentru fluxul de comenzi și alte interacțiuni umbre între brokeri și firmele mari care fac piață, că acestea au o relație de lucru strânsă, menită să prevină pierderi mari pentru comercianții cu amănuntul. Singurul motiv pentru care am reușit să arunc o privire mai atentă asupra acestei relații a fost datorită activității mele neobișnuite. Este rezonabil să presupunem că această coluziune verticală are loc mai ușor și automat pentru comercianții obișnuiți de marjă.
Așadar, da, este foarte, extrem de trucat.
Răspuns
Asta depinde de definiția dvs. de truc.
Sunt ele trucate prin faptul că brokerii, agenții de compensare și instituțiile iau în mod direct banii oamenilor prin metode vizibile, nu, opinia publică ar influența acest lucru și ar provoca o revoltă.
Sunt ei înșelați în faptul că, în culise, brokerii, agenții de compensare , instituțiile folosesc metode indirecte pentru a se apropia în mod invizibil de capital, în mod absolut.
Să luăm HFT-uri, au acces la sute de tipuri de comenzi pentru a-și ajusta abordarea și risca să apară și să iasă din stocuri la un capriciu. Investitorii cu amănuntul au o mână de tipuri de comenzi standard, în cazul în care toată lumea are acces egal, desigur. Acum puterile vor spune că investitorii cu amănuntul nu sunt suficient de sofisticați pentru a avea acces la aceste gunoaie. Dacă mergeți și lucrați pentru o bancă sau un fond, veți avea acces, singura diferență este că există un control în loc.
Întregul punct este că piețele financiare sunt orientate să genereze bogăție pentru câțiva din numeroasele și acele puține utilizează abordări la care investitorii normali nu au acces niciodată. După ce ne-am construit propriile fluxuri și sisteme de indicatori, în mod regulat „spargem” platformele de broker și compensare, deoarece folosim o abordare cu câștiguri reduse. Funcționează bine la perioade mari de timp, cum ar fi 240mn și 1d, dar când încercați această abordare la 1mn, ei încep să se supere și se întâmplă anomalii. Aceeași metodologie, intervale de timp diferite, au alge care vă pot deduce intervalul de timp și dacă nu produceți suficientă afacere sau generați capital prea repede, veți vedea brusc evenimente ciudate cu aspect „aleatoriu” care, dacă aveți experiență și vă scufundați profund analiza va găsi nu sunt de fapt „aleatorii”.
Cel mai bun lucru pe care îl poate face un investitor cu amănuntul este să înceapă tânăr, să cumpere scăzut, să vândă mare, pe perioade lungi de timp (240mn și 1d) și să compună randamentele. În caz contrar, te lupți cu un sistem și dacă nu știi ce faci, am avut cunoștințe și instruire transmise de la cei mai buni din lume, atunci este un sistem în care este foarte rar să găsești pe cineva care să câștige peste medie. Cel mai bun este de 2\% pe lună compus la 18\% pe an, ceea ce va transforma 100.000 USD în 2.500.000 USD după o generație (20 de ani). brokeri în întregime și configurați-vă propriul brokeraj principal (mulți HFT fac acest lucru acum) sau desensibilizați algoritmii, astfel încât să nu declanșeze algele brokerului și a casei de compensare, ceea ce este o durere pură în derriere, deoarece mai întâi trebuie să găsiți și apoi ține lucrurile la curent, deoarece nu este un teren de joc egal. Așadar, avem propriul nostru sistem de colaborare și strategii de ceva pentru a ne menține înaintea acestei prostii.